Valgmulighederne er spioneret som en af ​​de mest almindelige måder at tjene på gynger på markedet. Uanset om du er interesseret i handel med futures, valutaer eller ønsker at købe aktier i et selskab, betragtes muligheder som en billig måde at foretage en investering uden fuldt ud at begå. Mens muligheder har mulighed for at begrænse en erhvervsdrivendes samlede investering, kan muligheder også åbne erhvervsdrivende op til volatilitetsrisiko og øge mulighederne for omkostninger. Fordi disse alvorlige begrænsninger påvirker mulighederne for at investere, kan en syntetisk mulighed være det bedste valg, når man foretager sonderende handler eller etablerer handelspositioner.

SE: Reducere risikoen med valgmuligheder

Tanker om valgmuligheder Der er ingen tvivl om, at mulighederne har mulighed for at begrænse investeringsrisikoen. Hvis en option koster $ 500, så er det maksimale, der kan gå tabt, $ 500. Et definerende princip om en mulighed er dets evne til at give ubegrænset mulighed for overskud, med begrænset risiko. Dette sikkerhedsnet kommer dog med en omkostning. Ifølge data indsamlet fra Chicago 1999 til 1999 af Chicago Mercantile Exchange, udgjorde 76,5% af optionerne indtil udløb værdiløs. På baggrund af denne skarpe statistik er det svært for en erhvervsdrivende at føle sig godt tilpas med at købe og holde en mulighed for længe.

SE: Brug af valg i stedet for egenkapital

Indstillinger "Grækere" komplicerer denne risikoekækation. Grækerne - delta, gamma, vega, theta og rho - måler forskellige risikoniveauer i en mulighed. Hver af grækerne tilføjer en anden grad af kompleksitet til beslutningsprocessen. Grækerne er designet til at vurdere de forskellige niveauer af volatilitet, tidsforfald og det underliggende aktiv i forhold til optionen. Grækerne vælger den rigtige mulighed en vanskelig opgave, fordi der er den konstante frygt for, at du kan betale for meget for muligheden, eller at det kan miste værdi, før du har en chance for at vinde.

Endelig er køb af enhver form for valg en blanding af gæt og prognoser. Der er et talent i at kunne skelne, hvad der gør en valgmulighed bedre end nogen anden valgmulighed. Når en valgmulighed er valgt, er det en endelig finansiel forpligtelse. Den erhvervsdrivende må påtage sig, at det underliggende aktiv ikke kun vil opnå strike prisniveauet, men vil overstige det for at opnå en fortjeneste. Hvis den forkerte stregkurs vælges, går hele investeringsopsatsen tabt. Dette kan være ret frustrerende, især når en erhvervsdrivende har ret om markedets retning, men vælger den forkerte pris.

SE: Lær at kende "Grækerne"

Syntetiske valgmuligheder Mange af de ovennævnte problemer kan minimeres eller elimineres, når en erhvervsdrivende beslutter at bruge en syntetisk indstilling i stedet for blot at købe en indstilling. En syntetisk indstilling er mindre påvirket af problemet med muligheder, der udløber værdiløse; Faktisk kan CME-statistikkerne fungere i en syntetisk fordel.Volatilitet, forfald og slagpris spiller en mindre vigtig rolle i en syntetisk options ultimative resultat.

Når man beslutter at udføre en syntetisk indstilling, er der to typer til rådighed: syntetiske opkald og syntetiske sætninger. Begge syntetiske typer kræver en kontant eller futuresposition kombineret med en mulighed. Kontant- eller futurespositionen er den primære position, og indstillingen er beskyttelsespositionen. At være lang i kontanter eller futures position og købe en put-option kaldes et syntetisk opkald. En kort kontant- eller futuresposition kombineret med køb af en opkaldsopsætning kaldes et syntetisk sæt.

Eksempel - Et syntetisk opkald Hvis prisen på majs er på 5 $. 60, og stemningen på markedet har en lang side bias, så har du to valg. Du kan enten købe futurespositionen og lægge $ 1, 350 i margen eller købe et opkald på $ 3, 000. Mens den direkte futureskontrakt kræver mindre end opkaldsopsætningen, har du ubegrænset risiko for risiko. Opkaldsopsætningen kan begrænse din risiko, men spørgsmålet bliver så, om $ 3, 000 er en rimelig pris for at betale for en mulighed for penge. Hvis markedet begynder at falde ned, hvor meget af din præmie vil gå tabt, og hvor hurtigt vil det gå tabt? Et syntetisk opkald tillader en erhvervsdrivende at indgå en lang futureskontrakt med en særlig spændingsmarginats. Det er vigtigt at bemærke, at de fleste clearingfirmaer anser syntetiske positioner mindre risikable end at have direkte futurespositioner og kræver derfor færre margener. Afhængig af markedets volatilitet kan der være en rabat på 50% eller derover. For dette marked er der en $ 1 000 marginrabat. Denne særlige margen sats tillader erhvervsdrivende at sætte en lang futures kontrakt for kun $ 300. Dette er kun en fordel ved at sætte en syntetisk position. Et beskyttende sæt kan derefter købes for kun $ 2, 000. Den samlede pris for den syntetiske opkaldsposition bliver $ 2, 300. Sammenlign dette med $ 3, 000, du skulle kun betale for en opkaldsopsætning alene, og der er en umiddelbare besparelser på $ 700. For at kunne få den samme type besparelser, skal du købe en udkaldsopsætning.

Et syntetisk opkald eller sæt efterligner det ubegrænsede fortjenestepotentiale og begrænset tab af en regelmæssig salgs- eller opkaldsopsætning uden begrænsning af at skulle vælge en aktiekurs. Samtidig er de syntetiske positioner i stand til at bremse den ubegrænsede risiko for, at en Kontanter eller futures position har når handles af sig selv. En syntetisk indstilling har i det væsentlige evnen til at give handlende det bedste af begge verdener, samtidig med at det mindsker noget af smerten. Mens syntetiske muligheder har mange overlegne kvaliteter i forhold til almindelige muligheder, betyder det ikke, at de ikke kommer med deres eget sæt af problemer.

SE: Syntetiske muligheder giver reelle fordele
Ulemper ved syntetik Det første problem vedrører kontanter eller futures position. Fordi du holder fast i en cash position eller futures kontrakt, hvis markedet begynder at bevæge sig mod en kontant eller futures position det taber penge i realtid.Med den beskyttende mulighed på plads, håber det, at muligheden vil bevæge sig op i værdi med samme hastighed for at dække tabene. Dette opnås bedst, hvis du køber en mulighed for pengene.

Dette fører til et andet problem: For at få den bedste beskyttelse skal der købes en mulighed for pengene, men det er dyrere end penge uden for pengene. Dette kan have en negativ indvirkning på mængden af ​​kapital, som du måske ønsker at forpligte sig til en handel.

For det tredje skal du selv have en pengehåndteringsstrategi, der hjælper dig med at bestemme, hvornår du skal komme ud af kontanter eller futures. Uden en pengehåndteringsstrategi for at begrænse tabene i kontanter eller futurespositionen, kan en mulighed for at skifte en tabt syntetisk position til en rentabel optionsposition blive savnet.

SE: Pengestyringsspørgsmål i fremtidshandelen

Endelig, hvis det handlede marked har ringe eller ingen aktivitet, kan den pengepolitiske beskyttelsesmulighed begynde at tabe værdi på grund af tidsforfald. Dette kan tvinge en erhvervsdrivende til at opgive en handel tidligt. Så selv om der ikke er behov for at bekymre sig om, hvorvidt en mulighed kan udløbe værdiløs, skal pengestyringsregler implementeres for at minimere unødvendige tab.

The Bottom Line Der er ingen magisk kugle når det kommer til handel. Det er forfriskende at have mulighed for at deltage i options trading uden at skulle sive igennem en masse oplysninger for at kunne træffe en handelsbeslutning. Når det er gjort rigtigt, har syntetiske muligheder evnen til at gøre netop det: de kan forenkle dine handelsbeslutninger, gøre din handel billigere og tillade dig at styre dine handelspositioner mere effektivt.