IShares Barclays 20 + år Treasury Bond ETF (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 72 + 0. 48% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) blev etableret i 2002, og det blev hurtigt den førende børsnoterede fond (ETF) for investorer at få eksponering over for pengeforretninger. Siden starten har den nået 32%. I løbet af samme tid betalte det ud mellem 2,5 og 5,8% i årlige udbytte, der tilføjede afkast for investorer. ETF består af en blanding af Treasurys af forskellige varigheder, primært 10-årige og 30-årige sedler.

Aktier og obligationer har tendens til at handle omvendt. Når erhvervsdrivende og investorer føler sig forsigtige med økonomiske udsigter, har de en tendens til at købe Treasurys i forventning om lavere rentesatser. For eksempel steg TLT i løbet af den store recession fra oktober 2007 til marts 2009 med 25%, mens der udbetales næsten 10% i udbytte. I modsætning hertil faldt S & P 500 mere end 50% i samme tidsperiode.

Egenskaber

TLT er blevet et meget flydende køretøj for erhvervsdrivende at få eksponering for fast indkomst i form af langsigtede pengeforsikringer. Derudover udbetaler TLT udbytte, der svarer til udbyttet på Treasurys. Køb TLT er mere praktisk for handlende end at købe Treasurys, da det kan gøres over markedet med meget lave gebyrer.

TLT styres af iShares og rådes af Barclays Group. ETF bestræber sig på at følge resultaterne af et indeks for statsobligationer med en varighed på over 20 år. Derfor er der en blanding af langfristede obligationer af forskellige varigheder. Når kapitalen flyder ind i ETF, købes nye obligationer. Indfrielser foretages ved at sælge egne beholdninger.

En grund til, at ETF er blevet så populært, skyldes det lave udgiftsforhold på 0,15%. Udbytteskabende ETF'er kan udgifter have stor indflydelse på ETFs tiltrækningskraft. Fra juli 2015 havde TLT et årligt udbytte på 2,8%. Den primære årsag til ETF's lave gebyrer er dens dårlige omsætning. TLT er noteret på New York Stock Exchange og kan handles på forskellige mæglere, hvor provisionerne er forskellige.

Egnethed og anbefalinger

Den største risiko for TLT er renterisiko. I stigende og inflationære miljøer har obligationer tendens til at sælge til fordel for mere risikable aktiver. Derfor er TLT mest velegnet til investorer, der er risikovægtige, indkomstfokuserede og pessimistiske på økonomien. TLT følger konjunkturcyklusen, men på en invers måde til aktier.

Det taler ved konjunkturens nadir, når renten er lav, og investorerne er ivrige efter at låse afkastet. I recessioner er investorer mere end glade for at tage garanteret afkast for at undgå markedsrisiko. Men som økonomien begynder at forbedre sig, hvilket fører til opadgående pres på renten, begynder penge at strømme ud af obligationer og til mere risikable aktiver såsom aktier og råvarer.

Renter på Treasurys skal stige i en stærk økonomi for at konkurrere om kapital. Til sidst bliver Treasurys på et tidspunkt attraktivt på grund af deres høje renter og som økonomien begynder at bremse. Faktisk begynder de fleste recessioner, når renten på Treasurys er generøse nok til at begynde at fjerne penge fra aktier.

TLT er bedst egnet til dem, der er negative over økonomien. En dårlig økonomi fører til aggressiv pengepolitik i form af rentenedsættelser eller kvantitativ lempelse. Dette er bullish for obligationer. Den femårige periode med kvantitativ lempelse mellem 2009 og 2014 medførte en mere end 50% gevinst for TLT, ikke inklusive udbytteudbetalinger.

TLT er ideel til dem, der ønsker at reducere risikoen i deres portefølje. Det har tendens til at handle omvendt med aktier i normale rentemiljøer. Når lagrene korrigeres, stiger TLT. Således kan en investor, der søger at beskytte gevinster eller forsikre sig mod en korrektion, vælge at flytte aktiver til TLT.