Året 2015 oplevede betydelige tilstrømninger af investeringer i europæiske ETF'er og, med undtagelse af en væsentlig politisk ændring af Den Europæiske Centralbank, kan udviklingen fortsætte i 2016, delvis støttet af et amerikansk skift i retning af strammere penge politik. Inden for de mulige punkter i europæisk fokus for investorer kan Spanien give en attraktiv mulighed i form af en billigere økonomi, der til sidst kan vende sig opad. De spanske bestande har generelt handlet med en sammenlignende rabat til U. S., U. K. og franske aktier med hensyn til deres P / E 10-forhold, ofte omtalt som den konjunkturkorrigerede pris-til-indtjeningsgrad (CAPE). De bedste spanske aktier har generelt set set P / E 10-forhold ned mellem 11 og 12, sammenlignet med omkring 15 eller højere i andre EU-lande.

IBEX 35 Index er det primære benchmarkindeks for det spanske aktiemarked, der er designet til at afspejle den samlede præstation for de 35 største og mest omsatte værdipapirer på Madrid Stock Exchange (MAD) børsudveksling i Spanien. Indekset er markedsdækning vægtet og sammensat af de 35 mest likvide spanske aktier indeholdt i Madrid Stock Exchange General Index. Finans, byggefirmaer og forsyningssektorer tegner sig for lidt over halvdelen af ​​indekskomponenterne.

Mens der dog er fokuseret ETF-eksponering for spanske aktier, er der i december 2015 ingen ETF, der specifikt følger benchmark IBEX 35 Index. Investorer, der søger at eksponere for Spaniens aktiemarked gennem en ETF, der følger et benchmarkindeks for spanske aktier, skal vælge et alternativt indeks, som MSCI Spain 25/50 Index.

Følgende er markedsoplysninger om de fire ETF'er, der er direkte fokuseret på det spanske aktiemarked og en europæisk sektor ETF, der er mere end 50% sammensat af spanske aktier. Desuden kan investorer ønske at overveje ETF, der tilbyder direkte eksponering mod Portugal, Global X FTSE Portugal 20 ETF, da de spanske og portugisiske økonomier er betydeligt sammenkoblede.

1) iShares MSCI Spain Capped ETF

IShares MSCI Spanien Capped ETF (NYSEARCA: EWP EWPiShares MSCI Sp32. 75-1. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en god erstatning for en ETF efter IBEX 35 Index. Den markeds-cap-vægtede MSCI Spain 25/50 Index, som fondsporerne er ens i både størrelse og komponenter til IBEX-indekset. Et capping element begrænser vægten af ​​en enkelt egenkapital til ikke mere end 25% af indekset. BlackRock lancerede EWP-fonden i 1996, hvilket gør det til en af ​​de ældste enkeltlandes ETF'er. EWP giver investorer en effektiv dækning på 85% af det investerbare marked i spanske aktier.Med $ 1. 4 milliarder af de samlede aktiver under ledelse og en gennemsnitlig daglig handel på 36 millioner dollars, er denne ETF let den største og mest omsatte Spanien ETF.

Fondens portefølje med kun 25 til 30 aktier er tungtvejet med finansielle aktier, der tegner sig for ca. 40% af fondens beholdninger. Industrier, forsyningsselskaber og telesektoren udgør hver især mere end 10% af porteføljen. Top beholdninger omfatter Banco Santander, Telefonica, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Iberdrola og Industria de Diseno Textil Inditex. Fondens årlige porteføljeomsætning er 15%. Udgiftsforholdet for iShares MSCI Spain Capped ETF er 0. 48%, lige over kategori gennemsnittet på 0,47%. Fonden tilbyder et attraktivt udbytte på 5,5%. Dens femårige gennemsnitlige årlige afkast er -3. 36%.

2) iShares Valuta sikret MSCI Spain ETF

Den iShares Valuta sikret MSCI Spanien ETF (NYSEARCA: HEWP HEWPiShs Cr Hd MSCI22. 81-1. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) blev netop lanceret af BlackRock i juli 2015. Den har 71 mio. USD i aktiver og et gennemsnitligt dagligt volumen på 550 USD. Denne ETF er den valutasikrede version af EWP-fonden. Den sporer MSCI Spain 25/50 100% Hedged til USD Index, som ejer lange aktier i EWP ETF og sælger korte månedlige terminkontrakter i EUR / USD valutaparet for at afbøde udsættelse for udsving i den relative værdi af euro til den amerikanske dollar.

Fondens omkostningsprocent er 0,51%. Det tilbyder ikke udbytteudbyttet af EWP, da det er investeret i ETF i stedet for i de enkelte aktier i det. Fordi denne fond lige begyndte at handle i juli 2015, er der ingen præstations tal ud over en tre måneders afkast på -2. 74%. Men selv den ene figur afslører den potentielle fordel ved valutasikringen, da 3 måneders afkast for EWP er målbart lavere på -4. 12%. Denne ETF er designet til at appellere til investorer, der søger en bred eksponering for det spanske aktiemarked, men vil minimere den involverede valutarisiko.

3) Deutsche X-trackers MSCI Spanien sikret egenkapital ETF

Deutsche X-trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) giver investorer et alternativ valg for valutasikret ETF eksponering for spanske aktier. Deutsche Bank lancerede denne ETF i august 2015. Indtil videre har den kun $ 2. 2 mio. I forvaltningskapitalen (AUM), men den gennemsnitlige bud-ask-handelsspredning på 0,13% indikerer stadig en anstændig likviditet.

Denne ETF sporer også MSCI Spain 25/50 100% sikret til USD-indeks ligesom HEWP-fonden, men der er en forskel i, hvordan de to fonde er struktureret. I modsætning til HEWP-fonden, der simpelthen ejer lange aktier i EWP ETF, køber Deutsche X-trackers-fondet aktier af de faktiske bestanddeler indeholdt i indekset. De tre største porteføljebeløb er de samme som for EWP-fonden: Banco Santander, Telefonica og Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andre større beholdninger omfatter Amadeus IT Holdings og energiselskabet Repsol.

DBSP har et lidt lavere udgiftsforhold på 0,45% end enten EWP eller HEWP-midlerne. Det har ikke handlet længe nok til at etablere nogen præstationsforanstaltninger. Udbyttet på 12 måneder for fonden forventes at være 5,99%. Investorer, der vælger denne fond for en sikret aktieeksponering til Spanien, bør overvåge AUM-niveauet. Forhåbentlig vil DBSP tiltrække tilstrækkelige investorer til at eliminere bekymringer om likviditet, men indtil da er investorerne velrådede til at overvåge fondens aktiver og budspørgsmålet på ETFs aktier. SPDR MSCI Spanien Quality Mix ETF

SPDR MSCI Spanien Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP), som blev lanceret af State Street Global Advisors i 2014, er hensigtsmæssigt for investorer, der aggressivt søger kapitalvækst i deres eksponering for Spaniens økonomi . I stedet for blot at investere i et generelt repræsentativt udvalg af spanske bestande har denne ETF til formål at overgå de grundlæggende benchmarkindekser ved at vælge lagre, der opfattes, og som sandsynligvis vil skabe overlegen investeringsafkast baseret på fundamental værdi og vækstfaktoranalyse. Fonden har ca. $ 2. 2 mio. I aktiver og et gennemsnitligt dagligt volumen på $ 8 000. Den gennemsnitlige bud-spredning for aktierne er kun 0, 08%, hvilket repræsenterer et imponerende likviditetsniveau i betragtning af fondens aktivniveau og handelsvolumen.

SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF sigter mod at nå sit investeringsmål for kapitalvækst ved at afspejle resultaterne af MSCI Spain Quality Mix A-Series Index. Det underliggende indeks repræsenterer et "kvalitetsmix" af virksomheder med gunstige grundlæggende egenskaber opdelt i tre grupper. En tredjedel af lagrene udvælges ud fra at blive identificeret som undervurderet; en anden tredjedel vælges baseret på lav volatilitet og lav eller negativ korrelation med hinanden; og den endelige gruppe af porteføljevalg består af virksomheder med over gennemsnittet finansielle målinger, såsom lave gældsniveauer og konsekvent indtjeningsvækst.

Denne ETF har en bredere og mere mangfoldig portefølje med mindre koncentrationsrisiko end de tre tidligere undersøgte fonde. De finansielle beholdninger udgør 30% af fondens portefølje. Industri- og elforsyningsvirksomheder kombinerer yderligere 30% af fondens beholdninger. En anden 20% af porteføljeaktiverne tildeles telekommunikations- og forbrugersikluserne. Blandt fondens primære beholdninger er Banco Santander, Telefonica og utility company Iberdrola. Porteføljen består typisk af 25 til 30 aktier. Fondens porteføljeomsætning er 12%. QESP tilbyder gruppens laveste udgiftsforhold på 0. 30%. Dens udbyttesats er 4. 56% og den endelige resultat pr. Ultimo november 2015 er -7. 15%.

QESP kan være fristende for vækstinvestorer, der søger ETF-eksponering for spanske aktier, især med forholdsvis lave omkostninger. Men det er kun egnet til investorer med over gennemsnittet risikotolerance, da fondens formel til aktievalg er endnu uprøvet.

5) Deutsche X-trackers MSCI Syd-Europa Hedged Equity ETF

Deutsche Bank lancerede Deutsche Bank i august 2015 den Deutsche X-trackers MSCI Southern Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE).Det giver ikke eksklusiv eksponering for spanske bestande; De spanske virksomheder tegner sig dog for mere end halvdelen af ​​fondens portefølje. Denne ETF er velegnet til investorer, der søger en bredere sydeuropæisk eksponering, sikret mod valutarisiko, men med spanske aktier udgør en stor del af fondens investeringer. Fonden har ca. $ 2. 2 mio. I aktiver. Dens gennemsnitlige daglige handelsvolumen er omkring $ 50, 000.

DBSE sporer MSCI Southern Europe US Dollar Hedged Index. Det underliggende markeds-cap-vægtede indeks er designet til at afspejle den samlede præstation på aktiemarkederne i Spanien, Italien og Portugal, sikret mod udsving i værdien af ​​euroen i forhold til US dollar. Dette er den første ETF, der fokuserer på disse primære sydlige eurozonen medlemmer, hvis økonomier kan vende tilbage til gunstig vækst. Grækenland er især ikke medtaget i udbuddet.

Fonden er meget tung med finansielle virksomheder, der tegner sig for næsten 40% af porteføljen. Forsyningsvirksomheder og teleselskaber udgør sammen omkring 25% af fondens investerede aktiver. Fondens tre største beholdninger er alle spanske bestande: Banco Santander, Telefonica og Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andre topbedrifter omfatter de italienske firmaer Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. og UniCredit Group. Udgiftsforholdet for Deutsche X-trackers ETF er 0. 45%. På grund af fondens nyhed er der ingen præstationer, risikovurdering eller udbytte tal, der stadig er tilgængelige i december 2015.