De fleste investorer kæmper med kunsten at plukke bestande. Bør de basere deres beslutninger udelukkende på, hvad virksomheden gør og hvor godt det gør det? Eller skal de fokusere mere på større makroøkonomiske tendenser, såsom økonomiens styrke, og derefter afgøre, hvilke bestande der skal købes? Der er ikke noget rigtigt eller forkert svar på disse to spørgsmål. Imidlertid bør investorer udvikle systemer, der hjælper dem med at nå deres investeringsmål. Den anden mulighed, der nævnes, kaldes top-down-investeringsmetoden til markedet. Denne metode giver investorer mulighed for at analysere markedet fra det store billede helt ned til de enkelte lagre. Dette adskiller sig fra bottom-up-tilgangen, som begynder med de enkelte lagers fundament og udvider til sidst for at omfatte den globale økonomi. Denne artikel vil koncentrere sig om den proces, der anvendes, når investorer implementerer den makro-til-mikro-stil, der benævnes top-down-tilgangen.

Start på toppen: Den globale visning
Da top-down-tilgangen begynder øverst, er det første skridt at bestemme verdensøkonomiens sundhed. Dette gøres ved at analysere ikke kun de udviklede lande, men også de nye lande. En hurtig måde at fastslå økonomiens sundhed på er at se på væksten i bruttonationalproduktet (BNP) i løbet af de seneste par år, og estimaterne går fremad. Ofte vil de nye markeder have de bedste vækstrater i forhold til deres modne kolleger.

Desværre, fordi vi lever på et tidspunkt, hvor krig og geopolitiske spændinger er forøget, må vi ikke glemme at være opmærksomme på, hvad der for tiden påvirker hver region i verden. Et par regioner og lande over hele verden vil straks falde fra radaren og vil ikke længere blive medtaget i resten af ​​analysen, blot på grund af den mængde finansiel ustabilitet, der kan forårsage kaos på investeringer.

Analyser trendene
Efter at afgøre, hvilke regioner der repræsenterer et højt belønningsforhold mellem risici, er næste trin at bruge diagrammer og teknisk analyse. Ved at se på et langsigtet diagram over de specifikke landenes aktieindeks kan vi afgøre, om det tilsvarende aktiemarked er i en uptrend og værd at analysere eller er i en downtrend, hvilket ikke ville være et passende sted at sætte vores penge på denne gang. Disse første to trin kan hjælpe dig med at opdage de lande, der matcher dine ønsker og behov for diversificering.

Se økonomien
Det tredje skridt er at foretage en mere dybdegående analyse af den amerikanske økonomi sammen med børsenes sundhed i særdeleshed. Ved at undersøge de økonomiske tal som renter, inflation og beskæftigelse, kan vi bestemme den nuværende markedsstyrke og få en bedre ide om, hvad fremtiden holder. Der er ofte en divergens mellem historien, som de økonomiske tal fortæller og tendensen i aktiemarkedsindekserne.

Det sidste trin i makroanalyse er at analysere de store amerikanske aktieindekser som S & P 500 og Nasdaq. Både grundlæggende og teknisk analyse kan bruges som barometre til at bestemme indeksernes sundhed. Markedsgrundlaget kan bestemmes af sådanne forhold som pris-til-indtjening, pris-til-salg og udbytteudbytte. Sammenligning af tallene til tidligere aflæsninger kan hjælpe med at afgøre, om markedet er på et niveau, der historisk er overkøbt eller oversolgt. Teknisk analyse vil hjælpe med at fastslå, hvor markedet er i forhold til den langsigtede cyklus. Brug diagrammer, der viser de seneste årtier og zone ned i tidshorisonten til en daglig visning. For eksempel hjælper indikatorer som de 50-dagers og 200-dages glidende gennemsnitsværdier os med at finde den aktuelle markedsudvikling og om det er hensigtsmæssigt, at investorer investeres stærkt i aktier.

Hidtil har vores proces taget en makro tilgang til markedet og har hjulpet os med at bestemme vores aktivallokering. Hvis vi efter de første skridt finder, at resultaterne er bullish, er der en god chance, at et flertal af de investeringsværdige aktiver vil være fra aktiemarkedet. På den anden side, hvis udsigterne er dystre, vil tildelingen flytte fokus fra aktier til mere konservative investeringer såsom rente- og pengemarkeder.

Mikroanalyse: Er denne investering ret til dig?
Beslutningen om en aktivfordeling er kun halvdelen af ​​kampen. Det næste integrerede trin vil hjælpe investorer med at bestemme, hvilke sektorer der skal fokusere på, når de søger specifikke investeringer som aktier og børsnoterede fonde. Analyse af fordele og ulemper ved specifikke sektorer (f.eks. Sundhedspleje, teknologi og minedrift) vil indsnævre søgningen endnu mere. Processen med at analysere sektorer involverer taktik anvendt i den tidligere tilgang, såsom grundlæggende og teknisk analyse. Udover de nævnte værktøjer skal investorer overveje de langsigtede udsigter for de specifikke sektorer. For eksempel kan fremkomsten af ​​en aldrende babyboomer generation i løbet af det næste årti tjene som en vigtig katalysator for sektorer som sundhedspleje og fritid. Omvendt er den stigende efterspørgsel efter energi kombineret med højere priser et andet langsigtet tema, der kan gavne de alternative energi- og olie- og gassektorer. Når hele mængden af ​​oplysninger er behandlet, bør en række sektorer stige til toppen og tilbyde investorer de bedste muligheder.

Fremkomsten af ​​ETF'er og sektorspecifikke gensidige fonde har muliggjort, at top-down-tilgangen kan ende på dette niveau i visse situationer. Hvis en investor beslutter, at biotekindustrien skal være repræsenteret i porteføljen, har han eller hun mulighed for at købe en ETF eller en fælles fond bestående af en kurv af biotekprodukter. I stedet for at gå videre til næste trin i processen og tage risikoen for en individuel aktiebeholdning, kan investor vælge at investere i hele sektoren med en ETF eller en fælles fond.

Men hvis en investor føler den ekstra risiko for at vælge og købe en individuel aktie, er den ekstra belønning værd, er der et yderligere skridt i processen.Denne sidste fase af top-down-tilgangen kan ofte være den mest intensive, fordi den indebærer at analysere individuelle lagre fra en række perspektiver.

Fundamentalanalyse omfatter en række målinger som pris / indtjening til vækstforhold, afkast på egenkapital og udbyttesats for at nævne nogle få. Et vigtigt aspekt ved individuel lageranalyse er virksomhedens vækstpotentiale i de kommende år. Ideelt set ønsker investorer at eje en aktie med et stort vækstpotentiale, fordi det vil være mere sandsynligt at føre til en høj aktiekurs.

Teknisk analyse vil koncentrere sig om de langsigtede ugentlige diagrammer samt daglige diagrammer til en indgangspris. På dette tidspunkt vælges de enkelte bestande, og købsprocessen begynder.

Positiverne fra top-down
Proponenter for top-down-tilgangen hævder, at systemet kan hjælpe investorer med at bestemme en ideel kapitalfordeling for en portefølje i enhver form for markedsmiljø. Ofte vil en top-down-tilgang afdække en situation, der måske ikke passer til store investeringer i aktier. Evnen til at holde investorer i at overinvestere i aktier under et bjørnemarked er den største pro for systemet. Når et marked er i en downtrend, falder sandsynligheden for at vinde vindende investeringer drastisk, selv om bestanden opfylder alle de krævede betingelser. Ved anvendelse af bottom-up-systemet vil en investor bestemme, hvilke bestande der skal købes, før man overvejer markedets tilstand. Denne type tilgang kan føre til, at investorerne er alt for udsat for aktier, og porteføljen vil sandsynligvis lide.

Andre fordele ved top-down-tilgangen omfatter diversificering blandt ikke kun topsektorer, men også de førende udenlandske markeder. Dette resulterer i en portefølje, der er diversificeret inden for de mest investeringsorienterede sektorer og regioner. Denne type investering henvises til i nogle små cirkler som "konvertering", en blanding mellem koncentration og diversificering.

Top-down Investing ikke-så-positivt
Hidtil kan top-down-tilgangen være lydløs; Investorer skal dog overveje et par andre faktorer. Først og fremmest er der mulighed for, at din forskning bliver forkert, hvilket får dig til at gå glip af en mulighed. F.eks. Hvis top-down-tilgangen angiver, at markedet vil fortsætte med at blive lavere i den nærmeste fremtid, kan det medføre en mindre eksponering for aktier. Men hvis din analyse er forkert, og markedet samles, vil porteføljen blive undereksponeret på markedet og vil gå glip af rallygevinstene.

Så er der problemet med at være underinvesteret på et tyr marked, hvilket kan vise sig at være dyrt på lang sigt. En anden nedgang i systemet sker, når sektorer fjernes fra analysen. Som følge heraf er alle aktier i sektoren ikke inkluderet som mulige investeringer. Ofte overses en leder i sektoren på grund af denne proces og vil aldrig komme ind i porteføljen. Endelig kunne investorerne gå glip af "bargain" -beholdninger, når markedet er tæt på lavt niveau.

Find det, du har været på udkig efter
Til sidst skal investorerne huske, at der ikke er en enkelt tilgang til investering, og hver tilgang har sine egne fordele og ulemper. En af nøglerne til at blive en succesfuld langsigtet investor er at finde et system, som bedst passer til dine mål og mål.