Templeton Global Bond A Fund ("TPINX") er en langvarig favorit blandt fondsbestemmelsessystemer, en aggressiv og ofte kontrarisk tilgang til investeringer i verdensobligationer. Få obligationsfonde er lige så dynamiske, en egenskab fremhævet af TPINXs vilje til at udnytte valutamarkederne eller afsætte ressourcer til vækstmarkeder.

Virksomhedsoversigt

Forløberen til Franklin Templeton Investments blev lanceret i New York i 1947. Fra 2016 er Franklin Templeton blandt verdens største uafhængige kapitalforvaltningsselskaber med kontorer i 35 lande og kunder i over 100 lande . Selskabets logo indeholder et portræt af den amerikanske grundlægger far Benjamin Franklin, en mand, som firmaets grundlægger Rupert H. Johnson, Sr. beundrede meget. Faktisk ejer holdingselskabet Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bruger aktie ticker BEN i ære for Franklin.

Investment Management Team

Chief Executive Officer (CEO) og formand Gregory Eugene Johnson leder ledende medarbejdere hos Franklin Resources. Andre bemærkelsesværdige medarbejdere omfatter medformænd Vijay Chandur Advani og Jennifer M. Johnson. Chief Financial Officer er Kenneth Allen Lewis. Ledere Michael Hasenstab og Sonal Desai hoved TPINX. Hasenstab er den længerevarende investeringsforvalter, der begynder med fonden i 2001; Desai kom til Franklin Templeton i 2009 og blev udnævnt til en TPINX-manager i 2011. Hver har en Ph.D. og har en lang status i udenlandsk markedsinvestering.

Fondoverblik

Indtastede TPINX i februar 2016 aktiver overalt på over 54 milliarder dollar på tværs af 209 forskellige beholdninger. De fleste beholdninger er statslige udstedte obligationer eller obligationer udstedt af agenturer med stærke bånd til regeringer. I stedet for at kramme USAs finansmarked for sikkerhed, når TPINX til højere udbytte udenlandske obligationer. Ledelsen spiller en aktiv rolle på valutamarkederne for at afdække rente- og valutarisici.

TPINX er velansat blandt fondskreditorganisationer, især Morningstar, Zacks og Lipper. TPINX var en superstjerne fra 2006 og 2015, målt ud fra totalafkastet, og udgjorde mere end 99% af sine obligationsobligationsfonde.

Investeringsfilosofi

Som en obligationsfond generelt og en global statsobligationsfond er investeringsfilosofien for TPINX sikker og patient sammenlignet med de fleste fonde. Blandt andre obligationsfonde er denne fond dog relativt aggressiv. I henhold til fondens fastsatte regler kan fuldt ud 25% af aktiverne investeres i under-investeringsklasse eller "junk" -obligationer.

Aggressive valg betyder dog ikke nødvendigvis at indebære store omkostninger.Omsætningsforholdet for TPINX i september-årsrapporten var kun 43%, langt under gennemsnittet på 102%. Morningstar noterede sig fondens omkostningsprocent som 0,88% i marts 2016, ligeledes langt under gennemsnittet for kategorien. Samlet set kan TPINXs filosofi opsummeres som fed, usædvanlig og meget strategisk i sine tildelinger.

Portefølje og proces

Indtastning 2016 var TPINX porteføljen flertalsobligationer, men bare næppe. Færre end 54% af de samlede aktiver var dedikeret til obligationer, hvilket er meget lavt for en global obligationsfond; Ca. 45% af aktiverne blev holdt i kontanter eller kontantlignende instrumenter. Men godt 90% af obligationsbeholdningerne var statsobligationer, næsten dobbelt så meget som fondskategorien. De seneste obligationsinvesteringer har været særlig skarpe over for Irland, Sydkorea og et genoplivende Polen, der trådte ind i 2016 som et sjældent lyspunkt på de europæiske markeder.

Performance Review

Siden starten den 18. september 1986 har TPINX genereret årlig afkast på knap 7,4%. Dette gøres endnu mere imponerende takket være det generelle fald i renteniveauet i den udviklede verden, begyndende med USA i begyndelsen til midten af ​​1980'erne.