Den moderne kapitalisme er godt repræsenteret i Dow Jones Industrial Average, som sporer 30 af de højeste kapitaliserede og mest kendte amerikanske virksomheder. Det tjener flere formål, fra overskrift nummer på aften nyheder til et spekulativt instrument, der handler gennem fonde, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Slet Trust Units Series -1-235. 18 +0. 09 % Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og CBOT Dow e-Mini futures kontrakt.

Mange erhvervsdrivende og institutioner fokuserer på Dow komponent ydeevne for at forudsige bredere indeks handling og retning. De 30 komponenter handler ofte i lukkede systemer, hvor kapital, der kommer ud af et medlem, finder sin vej ind i et andet medlem. Hedgefonde udfører intra-indeks kurv strategier og traditionelle indeks gensidige fonde tilføje til denne tendens.

Industrielt gennemsnit bruger en prisvægtsmetode, hvor dyrere komponenter bærer en højere relative vægtning. Denne beregning kan ske prisaktion, især når volatiliteten pigger til høje niveauer på de største komponenter. Omvendt har den høje volatilitet i de mindste komponenter en mindre indvirkning på indeksprissætningen, især når den matches med lav volatilitet i den anden ende af prisspektret.

Pengestrømsanalyse

Sporing Dow pengestrøm gør det muligt for observante markedsaktører at identificere de håndfuld komponenter, som mest sandsynligt vil producere overskud inden for deres tidsinteresser. Roterende temaer har tendens til at fortsætte i flere måneder ad gangen, der understøtter både kortsigtede handler og langsigtede investeringer. Understykker af disse komponenter kan også købes og sælges i meget flydende kurve baseret på rotationsegenskaber.

Analyser pengestrøm gennem filtre af pris, kapitalisering og relativ styrke. Start med et regneark fra de 30 virksomheder eller brug databasefunktionen på mere sofistikerede kortlægningsprogrammer til at oprette en watchliste. Indstil de tre kategorier som kolonner og sorter hver kolonne igen for at finde de stærkeste og svageste komponenter.

Priskolonnen sporer Dows vægtningsmetode, med de højeste vægtede komponenter steget til toppen, mens den laveste sidde på bunden. Pris påvirker kapitalisering, men udestående aktier er lige så vigtige, og forholdet bør ændres langsomt over tid, hvilket gør sammenligninger lettere.

Vær opmærksom på kapitaliseringsniveauer og begå så mange af disse tal til hukommelse som muligt, fordi hurtig stigning peger på komponenter under institutionel akkumulering. Selvom disse ændringer ofte opstår i tekniske målinger, kan prissætning gå glip af virkningen af ​​tilbagekøb af aktier, udbytte og overtagelser, som kan tilføje væsentligt til værdiansættelse.

Beregning af relative styrke

Den relative styrkekolonne viser en værdi, der sammenligner den nuværende pris til den 200-dages EMA og beregner derefter procentdelen over eller under det glidende gennemsnit:

((Pris - 200-dages EMA) / 200-dages EMA) * 100 = Relativ styrke

EKSEMPEL 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 200-dages EMA sidder ved 82, mens bestanden handler ved 76:

((76-82) / 82) * 100 = -7. 31% eller 7. 31% under den 200-dages EMA.

EKSEMPEL 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 200-dages EMA sidder ved 114, mens bestanden handler ved 129:

((129-114) / 114) * 100 = 13. 16% eller 13. 16% OVER DEN 200-DAGE EMA.

Placer først den relative styrke kolonne først ved hjælp af disse tal for den primære sortering. Dette vil straks bringe komponenter med bullish rotationsegenskaber til toppen af ​​listen. Tilføj yderligere kolonner, hvis det ønskes, med sektorkodning, 52-ugers ydeevne og grundlæggende data, der indeholder indtægter og EPS-vækstrater.

Observationer og strategier

Sammenligninger mellem kategorier afdækker rotationsstrategier, der ikke fremgår af casual observation eller gennemgang af overskriftsnumre. Dow risikokapital har tendens til at strømme mellem lignende komponenter og delsektorer. For eksempel Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244. 40-1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) viser næsten identiske akkumulerings- / distributionsmønstre i det sidste årti som følge af rotationsstrategier i finanssektoren intensiveret af 2008-nedbruddet og den hurtige vækst i sektors ETF'er.

Komponenter, der udløber underperformanceperioder, kan præsentere fremragende belønning: risikoprofiler til langsigtede positioner og investeringer. Det er svært at finde disse nye vindere med et enkelt datasæt på et regneark eller charting program, så overveje at spore relative styrke tendenser over tid for hver komponent. Grafiske skærme bygget fra disse data kan let afdække skjulte perler.

Præstationsjustering langs kapitaliseringskurven peger på makro pengestrømmestrategier, der køber eller sælger kapitaliseringstrin som reaktion på valuta- og obligationsbevægelsen. Dette skyldes udsving i amerikanske dollar (USD), der påvirker komponentydelsen som følge af multinationale eksponeringer, der reducerer overskuddet, når dollaren stiger og øger dem, når dollaren falder.

Rotationsadfærd kan også opdeles efter bilaterale kriterier, herunder cyklisk vs ikke-cyklisk, udbyttebetalende vs ikke-udbytte, og risiko mod sikkerhed. Disse tosidede strategier efterligner ofte pengestrømme i det brede marked, men Dow har altid beføjelse til at handle uafhængigt, uanset prisforanstaltning eller stemning i SP-500 og andre markedsbarometre.

Bundlinjen

Dow-komponenter handler ofte inden for et lukket systemmiljø, hvor kapital bevæger sig kontinuerligt gennem positioner baseret på tekniske eller makro-kriterier.At identificere disse pengestrømme under igangværende opbakning understøtter en række rentable handels- og investeringsstrategier.