Når det kommer til handelssystemer, er der tre forskellige lejre. Man abonnerer på troen på, at jo flere investorer, der følger et system, desto mere sandsynligt er det at være succesfuld. En anden fraktion er overbevist om, at den eneste rute til investeringsrisici er at holde en handelsstrategi en velbeskyttet hemmelighed. Endnu en anden gruppe investorer begynder at handle uden noget system overhovedet.

Hvad der er fælles for alle disse investorer er, at mange af dem vil støde på fiasko. Når de gør det, står de over for en beslutning: at fortsætte med at søge efter det rigtige handelssystem eller forlade opgaven helt. Det er ikke en lille beslutning - at vælge den rigtige vej kan helt bogstaveligt gøre eller ødelægge din formue. Læs videre for at lære at vurdere et system og bestemme dets værdi.

Forsøgte og testede handelssystemer Mange investorer føler sig ikke overbeviste om at designe et handelssystem, der med held vil klare overskuddet ud af et uforudsigeligt marked. Ofte ser folk efter et system, der er "testet og testet", i troen på, at et system, der har vist sig at være rentabelt for andre, vil være rentabelt for dem også. Dette kan være tilfældet, og nogle gange kan et meget populært system generere sin egen drivkraft og give gevinst for sine hengivne. Investorer skal dog være opmærksomme på, at ikke alle systemer er vellykkede under alle markedsforhold, hvilket gør "prøvet en testet" en upålidelig måling af et handelssystems værdi. (Se mere om Handelssystemer: Indledning .)

Mange systemer kan kun være rentable under de markedsforhold, som de blev designet til; Faktisk er de fleste designet til at blive brugt i enten et marked eller et trendmarked. I lyset heraf bruger nogle aktive forhandlere to forskellige systemer afhængigt af det gældende marked.

System Vs. Metode En udbredt opfattelse er, at langt de fleste erhvervsdrivende ikke kan eller vælger ikke at følge et system korrekt. Derfor antyder denne opfattelse, at det virkelig er ligegyldigt, hvor mange erhvervsdrivende kender til et bestemt system eller forsøger at følge det. Den berømte succesfulde handler Richard Dennis tog i sin "skildpadde" -eksperiment en gruppe mennesker (skildpadder), der aldrig havde handlet før og lærte dem hans system. Resultaterne var overbevisende: selv om skildpadderne blev dygtige handlende og lavede mange millioner, varierede gruppens succes dramatisk. Til sidst blev systemet offentliggjort gratis, med den begrundelse, at selv med hvad der viste sig for at være ret simple systemregler, kunne de fleste forhandlere, der forsøgte, ikke eller ville ikke holde sig til systemet. Dette eksperiment illustrerer, at trofast implementering af et system kan være vigtigere end systemvalg; Derfor skal investorer være realistiske og vælge en, de er villige til at følge med. (For relateret læsning, se Master din Trading Mindtraps .)

-> ->

The Lemming Effect En lige så dystre analyse, der trækker en anden konklusion, antyder, at en investor ikke bør følge et system, der er offentligt tilgængeligt, specielt fordi andre forhandlere undlader at følge det samme system korrekt. Ræsonnementet bag denne opfattelse er, at manglen på fuldstændig overholdelse af reglerne og novice-karakteren hos offentlige systemhandlende får dem til at træffe dårlige handelsbeslutninger - som for eksempel at komme ind i en handel for sent og for tidligt. Dette tror de reducerer fortjenestepotentialet for dem, der handler præcis som systemet kræver, da de tidlige spændinger får prisen til at stoppe eller endda omvendt retning.

Der er en vedvarende tro på, at jo mere publiceret og brugt et system er, desto mindre sandsynligt er det at være rentabelt. Det er rimeligt at sige, at denne effekt er usandsynlig, medmindre systemet er meget populært, eller der er meget lidt likviditet på markedet. Logik dikterer også, at hvis denne lemmende effekt skete, jo flere følgere systemet havde, desto større effekt ville det være. Derfor bør en investor, der ønsker at følge et system, "papirhandle" systemet på en demo-konto i et stykke tid, præcis i overensstemmelse med handelsreglerne, og holde øje med tegn på tidligt spænding. Den bedste indikator for dette er at teste handler, der konsekvent kollapser, inden de når deres potentiale. Det ville være uklogt at forsøge at afslutte fra disse handler inden sammenbruddet, fordi de traditionelt kollapser kommer hurtigere og før, indtil handel har utilstrækkelig fortjeneste for at retfærdiggøre at gøre det overhovedet. Det skyldes, at de andre fortalere alle forsøger at slå sammenbruddet selv. Ligesom med fremstillingen af ​​fysiske produkter driver konkurrencen lavere overskudsgrader til det laveste acceptable punkt. (For relateret læsning, se Hvordan investorerne ofte skyldes markedets problemer .)

Alpha Dog I verden af ​​fysiske produkter belønner markedet den bedste kvalitet, den bedste pris, den bedste værdi og de fleste effektiv. I investerings- og finanshandelsverdenen hedder aktien på denne markedsbelønning alfa. Dette bruges ofte som en indikator for en erhvervsdrivende af investeringschefens færdigheder; alfa forsøger at måle investeringssucces ud over de afkast, der genereres af markedet alene. For at slå markedet skal en investor være bedre end den gennemsnitlige erhvervsdrivende. Med andre ord skal han eller hun udtrække alfa fra markedet. (For mere indsigt læs Tilføjelse af Alpha uden at tilføje risiko .)

Der er en voksende tro på, at alfa er begrænset; David S. Hsieh, professor i økonomi ved Fuqua School of Business ved Duke University, i en tale på CFA Instituttets hedgefondskonference i 2006 regnede med, at mængden af ​​alpha i hedgefondbranchen var $ 30 mia. Men hvis Alpha er endelig, vil det tyde på, at enhver, der med held udtrækker den fra markedet, ikke kunne gøre deres system offentligt og fortsætte med at vinde. Som sådan bør forsigtige investorer altid se ethvert system med en sund mængde skepsis, især dem, der er til salg.

Thin the Herd Investorer har fortjeneste på grund af forskellen mellem en bestands egen værdi og markedets opfattede værdi eller markedspris. Hvis en investor er overbevist om, at en aktiepluk har større værdi end markedet for øjeblikket har lagt på det, kan han eller hun blive større, når markedet realiserer sin fejl og bevæger sig for at rette op på prisen.

Handelsvinduet, eller tid til køb, en undervurderet aktie er naturligvis begrænset af markedskorrektionen. Denne forskels levetid er imidlertid begrænset, og som følge heraf er der også et overskudspotentiale. Hvis målet med de fleste handelssystemer er at identificere enten uensartet sig selv eller markedets bevægelse for at rette op på det, er det logisk at antage, at et populært handelssystem - med mange tilhængere, der jagter samme forekomst af forskellighed - ville resultere i fortyndet overskud. Handlende, der abonnerer på denne overbevisning, giver ingen troværdighed til ethvert system, der anvendes af andre. Et system, der blev offentliggjort, kunne de ikke have været meget gode; hvorfor ville en erhvervsdrivende frigive et rentabelt system, da det helt sikkert ville mindske deres egen succes? Disse investorer mener, at vellykkede forhandlere skal udvikle deres egne unikke systemer og aldrig gøre dem offentligt tilgængelige. Design af et proprietært system giver erhvervsdrivende fleksibilitet til at tilpasse det og tilpasse det til de forskellige markedsforhold. Det kan virke en skræmmende opgave, men at designe et handelssystem er nemmere end man ville tro. Hold det enkelt og start med det grundlæggende, efterfulgt af gentagen test og finjustering. (For at lære mere om, hvordan du gør dette, læs Basics of Trading Systems og Trading Systems Coding .)

Konklusion Hvis i tvivl om hvilken tilgang der skal tages , logik tyder på fejlagtighed på forsigtighedssiden. Hvorfor risikere et offentligt system, hvis du kan designe dit eget? Oprettelse af et handelssystem fra bunden giver erhvervsdrivende de kompetencer og tillid, der kræves for at håndtere ændrede markedsforhold. Men hvis en investor beslutter sig for at bruge et eksisterende offentligt tilgængeligt handelssystem, skal han eller hun ikke kun backtest, men også forprøve. Uanset hvad du vælger, skal du installere systemet i et live-test-miljø, inden du risikerer investeringskapital og holde øjenene åbne for tegn på en overudnyttet strategi.