"Alt vi hører er en mening, ikke en kendsgerning. Alt vi ser er et perspektiv, ikke sandheden. " - Marcus Aurelius

Der går ikke en dag i medierne, hvor det glidende gennemsnit af en bestemt investering ikke refereres. Ofte henvises der til markedets nuværende niveau i forhold til hvor 200-dages 50-dages glidende gennemsnit er ved at bruge det som en begrundelse for at købe eller sælge. Under det glidende gennemsnit? Det er en downtrend … Sælg, SALG! Over det glidende gennemsnit? Det er en uptrend … køb, køb! ! (For de uindviede, læs "Sådan bruger du et flytende gennemsnit for at købe aktier?")

Sandheden er ikke overalt nær så elegant som disse enkle konklusioner gør det til at virke. Mange bruger glidende gennemsnit som en del af deres analytiske værktøjssæt, men få har en ægte forståelse for, hvad det glidende gennemsnit faktisk fortæller dig. Som vi viser i vores 2016 Dow Award-vindende papir "Udnyttelse til det lange løb" (klik her for at downloade), fortæller den glidende gennemsnitlige indikator ikke noget om trend. Hvis det gjorde det, var der i 1990'erne, 2000'erne og det nuværende periodemarked (tre af de stærkeste "uptrends" i historien) en strategi om at købe S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), når det overstiger 200 dagers glidende gennemsnit og går ind i Treasury Bills, når nedenstående burde have væsentligt overgået en ikke-intet tilgang. Faktisk kunne intet være længere fra sandheden, som et simpelt backtest beviser.

Så flytter gennemsnittet så helt meningsløst at se på? Slet ikke. Mens den begrundelse, der ofte henvises til for at følge det glidende gennemsnit, er at følge "trend" (falsk), hjælper det glidende gennemsnit med risikoreduktion (sand). Når en handel overstiger et glidende gennemsnit, er en investerings volatilitet gennemsnitlig lavere end under den.

Hvorfor betyder volatiliteten noget? Fordi for de fleste investorer er køb og fastholdelse en fejl. Volatilitet og hurtige fald i markederne har tendens til at skræmme penge ud af markeder, der forårsager nedture og tab af kapital. Volatilitetsstyring er afgørende, fordi det er volatilitet, der forårsager følelsesmæssig salg, hvilket oftere end ikke sker på det nøjagtigt forkerte tidspunkt. (Relateret: læs "Volatilitetens indvirkning på markedsafkast.")

Din evne til at holde fast i en strategi betyder mere end selve strategien. I det omfang, glidende gennemsnit kan hjælpe med at mindske den potentielle volatilitet i din portefølje, er sandheden, at du bør fokusere på det. Bare forstår først og fremmest, hvad det glidende gennemsnit fortæller dig først.

Denne skrivelse er kun til orienteringsformål og udgør ikke et tilbud om at sælge, en opfordring til at købe eller en anbefaling vedrørende enhver værdipapirhandel eller som et tilbud om at yde rådgivende eller andre ydelser af Pension Partners, LLC i enhver jurisdiktion hvor et sådant tilbud, opfordring, køb eller salg ville være ulovlig i henhold til værdipapirlovgivningen i denne jurisdiktion.Oplysningerne i dette skrift skal ikke fortolkes som finansiel eller investeringsrådgivning om ethvert emne. Pension Partners, LLC fraskriver sig udtrykkeligt ethvert ansvar i forbindelse med handlinger truffet på baggrund af nogen eller alle oplysninger om denne skrivning.