I 1983 holdt de legendariske råvarehandlere Richard Dennis og William Eckhardt skildpaddsforsøg for at bevise, at alle kunne lære at handle. Hvordan har eksperimentet brugt sine egne penge og handelsbegyndelser?

The Turtle Experiment

I begyndelsen af ​​1980'erne blev Dennis bredt anerkendt i handelsverdenen som en overvældende succes. Han havde vendt en initial indsats på mindre end $ 5,000 til mere end $ 100 millioner. Han og hans partner, Eckhardt, havde hyppige diskussioner om deres succes. Dennis mente, at nogen kunne lære at handle på futuresmarkederne, mens Eckhardt modvirkede, at Dennis havde en særlig gave, som gjorde det muligt for ham at udnytte handel.

Eksperimentet blev oprettet af Dennis for endelig at afvikle denne debat. Dennis ville finde en gruppe mennesker til at undervise sine regler til, og derefter få dem til at handle med rigtige penge. Dennis troede så stærkt i sine ideer, at han rent faktisk ville give handlerne sine egne penge til handel. Træningen ville vare i to uger og kunne gentages igen og igen. Han kaldte sine elever "skildpadder" efter at have tilbagekaldt skildpadde gårde, han havde besøgt i Singapore, og besluttede at han kunne dyrke handlende så hurtigt og effektivt som farm-grown skildpadder.

- Find skildpadderne

For at udligne spillet satte Dennis en annonce i

Wall Street Journal , og tusindvis søgte at handle ved føder til anerkendte mestre i verden af ​​handel med varer. Kun 14 handlende ville gøre det gennem det første "Turtle" -program. Ingen kender de nøjagtige kriterier, Dennis brugte, men processen indeholdt en række sande eller falske spørgsmål; nogle af dem kan du finde nedenfor:

De store penge i handel er lavet, når man kan komme lang tid på lavt efter en stor nedtrapning.

1. Det er ikke nyttigt at se alle tilbud på de markeder, som handler.
2. Andres syn på markedet er gode at følge.
3. Hvis man har $ 10.000 for at risikere, bør man risikere $ 2, 500 på hver handel.
4. Ved indledning bør man vide præcis, hvor man skal afvikle, hvis et tab opstår.
5. I henhold til skildpaddemetoden er 1 og 3 falske; 2, 4 og 5 er sande. (For mere om skildpaddshandel, se

Handelssystemer: Kør med besætningen eller vær den lone ulv? ) Reglerne

Skildpadder blev undervist meget specifikt, hvordan man implementerer en trend-efter-strategi. Ideen er, at "trenden er din ven", så du bør købe futures, der går ud på opadgående handelsområder og sælger korte nedadrettede breakouts. I praksis betyder dette for eksempel at købe nye fire ugers highs som et indgangssignal. Figur 1 viser en typisk skildpaddshandelsstrategi. (For mere, se

Definere Active Trading .) Figur 1: Køb sølv med en 40-dages breakout førte til en meget rentabel handel i november 1979.

Kilde: Genesis Trade Navigator > Denne handel blev indledt på en ny 40-dages høj.Udgangssignalet var tæt under 20-dages lavt. De præcise parametre, som Dennis anvendte, blev holdt hemmelige i mange år og er nu beskyttet af forskellige ophavsret. I "The Complete TurtleTrader: The Legend, Lessons, Results" (2007) giver forfatter Michael Covel nogle indblik i de specifikke regler:

Se på priser i stedet for at stole på oplysninger fra tv eller aviskommentatorer for at gøre din handel beslutninger.

Få en vis fleksibilitet ved at indstille parametrene for dine købs- og salgssignaler. Test forskellige parametre for forskellige markeder for at finde ud af, hvad der fungerer bedst ud fra dit personlige perspektiv.

• Planlæg din exit, når du planlægger din indtastning. Ved, hvornår du vil vinde, og når du vil reducere tab. (For at lære mere skal du læse
• Vigtigheden af ​​en fortjeneste / tabsplan
• .) Brug det gennemsnitlige sande område til at beregne volatiliteten, og brug dette til at variere din positionsstørrelse. Tag større positioner på mindre volatile markeder og mindsk din eksponering for de mest volatile markeder. (For mere indsigt se Mål volatilitet med gennemsnitligt True Range
• .) Risiko aldrig mere end 2% af din konto på en enkelt handel. Hvis du ønsker at gøre store afkast, skal du blive komfortabel med store drawdowns.
• Virkede det?
• Ifølge den tidligere skildpadde Russell Sands, som en gruppe, tjente de to klasser af skildpadder, Dennis personligt uddannet, mere end 175 millioner dollars om kun fem år. Dennis havde uden tvivl bevist, at begyndere kan lære at handle succesfuldt. Sands hævder at systemet stadig fungerer godt og sagde, at hvis du startede med $ 10.000 i begyndelsen af ​​2007 og fulgte de oprindelige skildpaddsregler, ville du have afsluttet året med $ 25.000.

Selv uden Dennis 'hjælp, enkeltpersoner kan anvende de grundlæggende regler for skilpaddehandel til deres egen handel. Den generelle idé er at købe breakouts og lukke handelen, når priserne begynder at konsolidere eller omvendt. Korte handler skal ske efter de samme principper under dette system, fordi et marked oplever både uptrends og downtrends. Mens enhver tidsramme kan bruges til indgangssignalet, skal udgangssignalet være væsentligt kortere for at maksimere rentable handler. (For mere se

Anatomien af ​​handelsbrud

.) På trods af de store succeser er nedadrettelsen til skildpaddshandel dog mindst lige så stor som opadrettede. Tegninger bør forventes med ethvert handelssystem, men de har tendens til at være særligt dybe med trend-efterfølgende strategier. Dette skyldes i det mindste delvis, at de fleste breakouts tendens til at være falske træk, hvilket resulterer i et stort antal tabende handler. I sidste ende siger praktikere at forvente at være korrekt 40-50% af tiden og være klar til store drawdowns. The Bottom Line

Historien om, hvordan en gruppe af ikke-handlende lærte at handle for store overskud, er en af ​​de store aktiemarkedslegenden. Det er også en god lektion i, hvordan klæbende til et bestemt sæt af dokumenterede kriterier kan hjælpe handlende med at opnå større afkast. I dette tilfælde er resultaterne imidlertid tæt på at vende en mønt, så det er op til dig at beslutte, om denne strategi er for dig.