VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN (NYSEARCA: UGAZ UGAZCS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI NG Exs Rt10. 22 + 11. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) giver tredobbelt eksponering for daglige prisændringer på S & P GSCI Natural Gas ER-indekset, et forhold, der har drevet aktiekurserne ned mere end 99% siden januar 2014, mens naturgaspriserne faldt forbi 45. 4% til 26. august 2016. Fonden skal primært anvendes af daghandlere på grund af den sammensmeltning, der skyldes daglig omlægning, som justerer beholdningerne efter afslutningen af ​​handlen for at sikre tredobbelt eksponering for prisændringer for den følgende dag .

På trods af det kraftige fald siden 2014 er fonden populær blandt handlende med aktiver under ledelse (AUM) på 368 dollar. 51 millioner og gennemsnitligt dagligt volumen på $ 99. 32 mio. Det følgende er et seks måneders snapshot af den børsnoterede note (ETN).

En anden omvendt split

Som følge af en kursfald på under $ 1 skyldes Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16. 06-0. 71% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), som er modparten til ETN, implementerede en omvendt splittelse den 14. marts 2016. Aktionærerne modtog en ny aktie for hver 25 pre-split aktier. Credit Suisse havde implementeret en omvendt splittelse i september 2015, men et fald på 91% i aktieværdien fra september 2015 til marts 2016 krævede en anden omvendt splittelse.

A Rough Start

På grund af primært overudnyttelse og milde 2015-2016 vintertemperaturer forblev priserne på naturgas under pres i første kvartal 2016, med prisen på Henry Hub naturgas falder til en multi-decade lav på $ 1. 57 per million BTU'er i løbet af den første uge af marts 2016. I takt med faldende priser gjorde VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN sin all-time lave på samme tid og faldt til $ 16. 80 pr. Aktie på omvendt splitjusteret basis.

Produktionstakten

Med lave priser for at generere borevinster nåede naturgasproduktionen sig i september 2015. Ved udgangen af ​​2015 var antallet af producerede brønde faldet til 200, fra 340 producerer brønde ved udgangen af ​​2014. I maj 2016 var den producerende brøndtælling faldet videre til 87. Effekten af ​​faldet i produktionen blev imidlertid dæmpet af lav efterspørgsel som følge af højere end normale vintertemperaturer. Som følge af den svage efterspørgsel er naturgasbeholdninger steget med 67% over 2015-niveauerne inden udgangen af ​​marts 2016. Imidlertid anslår estimater for varmere end gennemsnittet sommertemperaturer og forventninger om stigende efterspørgsel efter naturgas til elproduktion et gulv under priserne som andet kvartal af 2016 begyndte.

Fastsættelse af naturgaspriser

I tredje uge i april steg naturgaspriserne med 21% fra marts til $ 1. 91, og VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN var op på 83% til $ 30. 75. Endvidere tilføjede indsnævringen af ​​lagerniveauet til det femårige gennemsnit en langt fraværende bullish tone til markedet. En svag opbygning af naturgasbeholdninger i maj resulterede dog i små tab i naturgaspriser og en nedgang på 33% i ETN's aktier til 21 dollar. 16.

Efterspørgslen efter sommervarme

Juni 2016 begyndte med øget efterspørgsel efter naturgas, da temperaturen steg over hele landet og nedlagde varebeholdninger med en hastighed, der forventes at resultere i et niveau langt under det femårige gennemsnit. I første uge af juli havde naturgas lavet en 13 måneders høj på 2 dollar. 98 og VelocityShares 3X Long Natural Gas ETN havde sat pris på $ 49. 75, en gevinst på 200% fra marts lav. Mens naturgaspriserne flyttede sig i en sideløbende tendens i adskillige uger efter årets højder, var ETNs aktiekurser fortsat volatile og faldt til 29 dollar. 76 i begyndelsen af ​​august før rally tilbage til de høje $ 30s ved udgangen af ​​måneden.