Vil du betale $ 4 til 4 varer i fastfoodkæden Wendy's (WEN WENThe Wendy's Co14. 84-0. 64% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )? I modsætning til de fleste andre kampagner i branchen omfatter denne aftale en drikkevare. Kampagnerne på andre steder er udtænkt for at få forbrugerne i døren, hvor kæderne vil forsøge at opsuge dem med en højere margin drikkevare. Wendys tilbyder en dyrere aftale, der tilbyder et egentligt måltid: fire nuggets, Jr. Bacon Cheeseburger, fries og en drink.

Selvom du ikke er Wendys målkonsument, kører denne kampagne trafik til sine restauranter. Dette er imidlertid ikke den eneste grund til, at Wendy har haft succes med sent. Og det er ikke den eneste grund til, at Wendy har overgået jævnaldrende. (For relateret læsning se: Wendys forsøg med antibiotisk fri kylling .)

Alle tal nedenfor pr. 25. november 2015.

Dens billedændring

Wendys lancerede sit imageaktiveringsprogram tilbage i 2013, der primært vedrører restaurering af restaureringer samt operationel udførelse. Dette nye billede er mere moderne og behageligt. Mens disse to faktorer måske ikke virker som om de betyder meget, har de været de rigtige drivkræfter for den nylige reemergence af Wendys. Dagens forbruger er ikke kun omkostningsbevidst, det vil have værdi - som i kvalitet til en lav pris. Det drejer sig ikke kun om mad, men også for atmosfæren.

Den indsats, som Wendy har lagt i sine restaurantlokaler, har betalt. Det har ikke kun givet selskabet mulighed for at stjæle noget fra konkurrenterne, men det giver forbrugerne en mere behagelig atmosfære i hurtigbetjeningspladsen såvel som i det hurtige rum.

Langsigtede mål

Wendys ser et langsigtet vækstpotentiale baseret på mærke og økonomisk relevans. For at drive vækst er den rettet mod kerneforbedringer, produktinnovation, fortsatte investeringer i dets Image Activation-program, global ekspansion, brug af mobilteknologi, systemoptimering og opbygning af aktionærværdi via tilbagekøb og udbytte. Wendys har returneret $ 1. 1 milliard til aktionærer via tilbagekøb og udbytte indtil videre i år.

Dette er meget ambitiøse mål, men det er muligt, at de vil blive mødt.

For 2016, 2017 og 2018 forventer selskabet en justeret EBITDA på henholdsvis 28,30%, 32,34% og 35%. I 2020 forventer Wendy gennemsnitlig, indtil volumensalg på 2 mio. USD, restaurantmargin på 20%, vækst i restaurantudvikling på 1 000 og 60% af alle restauranter, der skal genindrettes. (For relateret læsning se: Wendys, McDonalds Forny fokus på Discounting .)

På selskabets 10-Q er de fremadrettede risici fremadrettet ledighed, økonomiske tendenser, intens priskonkurrence, råvareomkostninger, og vejr.For at læse mere om, hvordan det overordnede økonomiske billede sandsynligvis vil påvirke virksomheden, skal du være opmærksom på arbejdsstyrkenes deltagelsesrate snarere end landets arbejdsløshedsprocent. Men hvis Wendys fortsætter med at tilbyde opfattet værdi, så kan det ses som et ringende valg for omkostningsbevidste forbrugere i et udfordrende økonomisk miljø. Langt de fleste forbrugere har råd til et måltid på $ 4, uanset økonomiske forhold. Råvareomkostningerne skal forblive lave. Ignorer vejret, da det er en midlertidig begivenhed.

Wendys leverede 3. 1% sammenlignelige samme butikssalg - comps - i tredje kvartal året før. Den gode nyhed er, at ikke alle genindrettede restauranter er kvalificeret til comps. Med andre ord er dette tal sandsynligvis stærkere. For 2015 forventer Wendy, at comps skal være i den høje ende af det tidligere forventede 2% til 2,5%. Dette er i tillæg til forventningen om justeret EBITDA, der kommer ind i den høje ende af følgende interval: 385 millioner til 390 millioner dollar. Derudover forventes driftsmarginen for restauranten at komme mellem 17% og 17,5% mod 15,8% i kvartalet for kvartalet.

Peer-sammenligninger

Skemaet nedenfor viser, hvordan Wendys har overgået sine jævnaldrende i løbet af det forløbne år, samtidig med at det gav et noget generøst udbytte. Forestillingerne for Restaurant Brands International Inc. (QSR QSRRestaurant Brands International Inc65. 96 +0. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Shake Shack Inc. (SHAK) til dato. Negative lagerforestillinger under parentes er.

1-årig aktieprestation	Udbytteudbytte	Videresend P / E	Skat til egenkapitalandel	Kort rente
WEN	20. 53%	2. 27%	29	3. 41	9. 34%
McDonald's Corp. (MCD MCDMcDonald's Corp170. 27 + 0. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )	18. 17%	3. 11%	21	2. 17	1. 43%
QSR	(6,22%)	1. 44%	28	1. 33	9. 16%
Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 50-0. 10% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )	)	N / A	28	0	4. 81%
Panera Brød Co. (PNRA)	8. 74%	N / A	27	0. 72	10. 43%
SHAK	(5,27%)	N / A	111	0. 02	67. 35%

Bemærk, at Wendys har overgået konkurrenter og større vækstnavne i hurtigskala. Derudover betaler Wendys et udbytte, mens disse hurtige casual navne ikke gør det. Forholdet mellem gæld og egenkapital er forhøjet, men Wendys sælger altid restauranter til franchisetagere, hvilket vil gøre gælden meget mindre bekymret i fremtiden.

Bottom Line

Hvis du leder efter et vækstnavn i restauranter, kan du overveje Wendys. Det er absolut muligt, at WEN ville blive ramt på et bjørnemarked - det var helt sikkert hårdt ramt sidste gang. Men dagens er en anden Wendys, og eventuelle betydelige hits på aktiekursen bør ses som potentielle købsmuligheder - skalering i en position i modsætning til køb i bulk. Den reelle langsigtede trussel mod Wendys er konkurrentinnovation.Det er en konstant skiftende atmosfære i restaurantrummet. For øjeblikket synes Wendys at være et af de få lange muligheder i en udfordrende økonomi og børsmiljø. Investorer vil måske overveje den tilbageværende patient og begynde at opbygge en position under $ 10, men alle investeringsbeslutninger bør baseres på din egen forskning. (For relateret læsning, se: Hvem er McDonalds hovedkonkurrenter? )

Dan Moskowitz har ingen stillinger i WEN, MCD, QSR, CMG, PNRA eller SHAK.