a:

De primære forskelle mellem lukkede midler og open-ended-midler ligger i, hvordan de struktureres og hvordan de købes og sælges af investorer. Der kan også være betydelige forskelle i de investeringer, der udgør fondenes porteføljer.

Open-end og closed-end-midler har flere grundlæggende egenskaber til fælles. Begge er professionelt forvaltede fonde og opnår diversificering ved at investere i en samling af aktier eller andre investeringsaktiver snarere end i en enkelt aktie. Begge puljer ressourcer fra mange investorer til at kunne investere i større og bredere skala.

Der er dog betydelige forskelle i strukturen, prissætningen og salget af lukkede midler og open-end-midler. Open-end-midler udbydes gennem et fondsselskab, der sælger aktier direkte til investorer. Antallet af aktier er ikke fastsat og er teoretisk ubegrænset. Fonden sælger så mange aktier som investorer ønsker at købe. I modsætning hertil har en lukket fond et fast antal aktier, der tilbydes af et investeringsselskab gennem et indledende offentligt udbud. Derefter handles lukkede fondaktier på en børs, ligesom en enkelt aktie. Investorer erhverver fondandele ved at købe dem på børsen via en mæglerkonto.

Naturen af ​​hver type fond påvirker også, hvordan det er prissat. Open-end fondpriser fastsættes en gang dagligt til deres nettoværdien. Denne nettoværdieafregningspris er den eneste pris, som fondsaktier kan købes på dagen for. Lukkede midler handler i løbet af dagen som individuelle lagre og kan købes eller sælges til enhver pris, som fonden handler om i løbet af dagen. Da markedets efterspørgsel bestemmer prisniveauet for lukkede midler, sælger fondens aktier typisk enten en præmie eller en rabat til indre værdi.

En anden forskel er, at en lukket fond er mere tilbøjelig end en open-end fond til at omfatte alternative investeringer i sin portefølje som futures, derivater eller udenlandsk valuta.