a:

Den væsentligste grundlæggende forskel mellem optioner og futures ligger i forpligtelser de lægger på deres købere og sælgere. En option giver køberen ret, men ikke forpligtelsen til at købe (eller sælge) et bestemt aktiv til en bestemt pris til enhver tid i løbet af kontraktens løbetid. En futureskontrakt giver køberen en forpligtelse til at købe et bestemt aktiv, og sælgeren skal sælge og levere det pågældende aktiv på en bestemt fremtidig dato, medmindre indehaverens stilling er lukket inden udløbet.

[Fremtidsudsigter kan være gode til indeks og råvarehandel, men optioner er de foretrukne værdipapirer for aktier. Investopedias muligheder for begynderkursus giver en god introduktion til muligheder og hvordan de kan bruges til afdækning eller spekulation.]

Bortset fra provisioner kan en investor indgå i en futureskontrakt uden forudbetaling, mens køb af optioner stiller krav på betaling af en præmie. Sammenlignet med fraværet af fremtidige omkostninger ved futures kan optionspræmien ses som det gebyr, der betales for privilegiet at ikke være forpligtet til at købe det underliggende i tilfælde af en negativ prisforskydning. Præmien er det maksimum, som en køber af en mulighed kan tabe.

En anden vigtig forskel mellem optioner og futures er størrelsen af ​​den underliggende position. Generelt er den underliggende position meget større for futures kontrakter, og forpligtelsen til at købe eller sælge dette bestemte beløb til en given pris gør futures mere risikable for den uerfarne investor.

Den endelige store forskel mellem disse to finansielle instrumenter er den måde, som gevinsterne modtages af parterne. Gevinsten på en option kan realiseres på følgende tre måder: Udnyttelse af muligheden, når den er dyb i pengene, går på markedet og tager den modsatte position eller venter til udløb og indsamler forskellen mellem aktivprisen og strejken pris. I modsætning hertil bliver gevinster på futurespositioner automatisk markeret til marked hver dag, hvilket betyder, at positionernes værdiændring henføres til parternes futureskonti i slutningen af ​​hver handelsdag - men en futures kontraktindehaver kan realisere gevinster også ved at gå på markedet og tage den modsatte position.

Lad os se på en valgmulighed og futureskontrakt for guld. En optionskontrakt for guld på Chicago Mercantile Exchange (CME) har det underliggende aktiv som en COMEX guld futures kontrakt, ikke guld selv. En investor, der ønsker at købe en mulighed, kan købe en opkaldsopsætning for $ 2. 60 pr. Kontrakt med en stykpris på 1600 $, der udløber i februar 2018.Indehaveren af ​​dette opkald har en bullish udsigt over guld og har ret til at påtage sig den underliggende guld futures stilling, indtil optionen udløber efter markedets lukning den 22. februar 2018. Hvis guldprisen stiger over strike prisen på $ 1600, ville udøve sin ret til at opnå futures kontrakten, ellers kan han lade optioner kontrakten udløbe. Det maksimale tab af call options holder er derfor $ 2. 60 præmie, som han betalte for kontrakten.

Investor kan i stedet beslutte at opnå en futureskontrakt på guld. En futureskontrakt har sit underliggende aktiv som 100 troy ounces guld. Køberen er forpligtet til at acceptere 100 troy ounces guld fra sælgeren på leveringsdatoen specificeret i futures kontrakten. Hvis erhvervsdrivende ikke har nogen interesse i den fysiske vare, kan han sælge kontrakten inden leveringsdatoen eller overgå til en ny futureskontrakt. Hvis prisen på guld går op (eller ned), er gevinsten (eller tabet) markeret til markedet i. e. krediteres (eller debiteres) på investorens mæglerkonto i slutningen af ​​hver handelsdag. Hvis prisen på guld på markedet falder under den kontraktpris, som køberen accepterede, er han stadig forpligtet til at betale sælgeren den højere kontraktspris på leveringsdatoen.

For at lære mere om muligheder, se vejledningen Valgmuligheder .

For at lære mere om futures se vejledningen Futures Fundamentals .