a:

Sharpe-forholdet og Sortino-forholdet er begge risikojusterede evalueringer af investeringsafkast. Sortino-forholdet er en variant af Sharpe-forholdet, som kun er faktorer i nedadrettede risici.

Et Sharpe-forhold beregnes ved at trække afkastet af en investering, der betragtes som risikofri, såsom en amerikansk statsobligator, fra det forventede eller faktiske afkast på en investeringsportefølje eller på en enkelt bestand, og derefter dividere dette tal ved standardafvigelsen af ​​bestanden eller porteføljen. Sharpe-forholdet angiver, hvor godt en aktieinvestering udfører i forhold til en risikofri investering under hensyntagen til det yderligere risikoniveau, der er involveret i at holde aktieinvesteringen. Et negativt Sharpe-forhold indikerer, at investor ville have en bedre risikojusteret afkast ved hjælp af en risikofri investering. Et Sharpe-forhold på 1 eller højere anses generelt for at være en god risikojusteret afkast.

Sortino-forholdet variationen i Sharpe-forholdet er kun faktorer i nedadgående retning eller negativ volatilitet, snarere end den totale volatilitet, der anvendes til beregning af Sharpe-forholdet. Teorien bag Sortino-variationen er, at opadgående volatilitet er et plus for investeringen, og det bør derfor ikke medtages i risikovurderingen. Derfor tager Sortino-forholdet opadgående volatilitet ud af ligningen og bruger kun den nedadrettede standardafvigelse i dens beregning i stedet for den samlede standardafvigelse, der anvendes til beregning af Sharpe-forholdet.

Analytikere foretrækker normalt Sharpe-forholdet til at evaluere investeringsvolatiliteter med lav volatilitet og Sortino-variationen for at evaluere porteføljer med høj volatilitet.