a:

Federal Reserve Boards markedsrisikokapitalregel, eller MRR, beskriver kapitalkravene for bankorganisationer med væsentlige handelsaktiviteter. MRR-reglen kræver, at bankerne tilpasser deres kapitalkrav ud fra markedsrisikoen for deres handelspositioner. Reglen gælder for banker over hele verden med en samlet handelsaktivitet på mere end 10% af de samlede aktiver eller banker med aktiver på over 1 mia. Væsentlige revisioner af MRR blev vedtaget af Federal Reserve Board i januar 2015. Disse ændringer tilpassede MRR med kravene i Basel III-kapitalrammen.

Basel III er et sæt internationale bankreguleringer designet til at hjælpe stabiliteten i det internationale banksystem. Hovedformålet med Basel III er at forhindre banker i at overtage overskydende risiko, der kan have indflydelse på den internationale økonomi. Basel III blev vedtaget i kølvandet på finanskrisen i 2008. Basel III kræver, at bankerne holder mere kapital mod deres aktiver, hvilket igen reducerer deres balancer og begrænser mængden af ​​gearing, som bankerne kan bruge. Forordningerne øger mindste egenkapitalniveauer fra 2% af aktiverne til 4,5% med en ekstra buffer på 2,5%, for en samlet buffer på 7%.

Forordning H i forbundsreglementet præciserer MRR's specifikationer. Denne forordning sætter grænser for visse typer investeringer og krav til forskellige lånekategorier. Den fremlægger endvidere en ny metode til beregning af risikovægtede aktiver i overensstemmelse med MRR. Denne nye tilgang øger risikokarakteristika for kapitalkravene. Forordning H kræver også anvendelse af kreditværdighedsforanstaltninger bortset fra de almindeligt anvendte kreditrisikovurderinger. De reviderede kreditstandarder gælder for statsgæld, offentlige enheder, værdipapirinstitutter og securitisationseksponering og søger at skabe en sikker og sund risikostruktur for disse typer engagementer. Banker stole på unøjagtige kreditvurderinger for derivater til måling af risiko var en vigtig faktor i finanskrisen i 2008.
Forordning H giver endvidere mere gunstig kapitalbehandling for kreditswaps og andre afledte handler fjernet gennem centraliserede swap execution facilities. Dette incitament tilskynder bankerne til at anvende centraliseret clearing i modsætning til traditionel handel uden for diskoteket. Centraliseret clearing kan reducere muligheden for modpartsrisiko, samtidig med at den generelle gennemsigtighed på swaps trading markedet øges.

Swap-udførelsesfaciliteter skifte derivathandel væk fra de traditionelle over-the-counter-markeder til en centraliseret udveksling. I centraliseret clearing er udvekslingen i det væsentlige modparten til en byttehandel.Hvis en modpart til en swapaftale fejler, bytter udvekslingen sig for at garantere aftalen uden misligholdelse. Dette begrænser de økonomiske følger af en modpartsfejl. American International Group, eller AIG, misligholdt som modpart for mange swap-aftaler, hvilket var en anden væsentlig årsag til finanskrisen i 2008. AIG havde brug for en massiv regering bailout for at undgå at gå under. Dette fremhævede behovet for at skabe centraliseret clearing for byttehandler.

Dodd-Frank har også påvirket MRR. Collins-ændringen af ​​Dodd-Frank etablerede minimumsrisikobaserede kapital- og løftestangskrav til føderalforsikrede værdipapirinstitutter, deres holdingselskaber og ikke-finansielle institutioner under tilsyn af Federal Reserve. I lighed med forordning H krævede Dodd-Frank også fjernelse af enhver henvisning til eksterne kreditvurderinger for at erstatte dem med passende kreditværdighedsstandarder.