a:

Det mindste antal simuleringer, der skal køres for en rimeligt nøjagtig værdi ved risiko (VaR), anses generelt for at være 1.000, men industristandarden skal løbe mindst 10.000 simuleringer.

Monte Carlo-metoden til vurdering af VaR er en variant af den historiske afkastmetode, som er baseret på tilfældig talgenerering. Den største fordel ved denne metode er, at den typisk anser en meget bredere vifte af mulige resultater end den historiske metode, hvilket giver en mere nøjagtig vurdering af den samlede risiko. Advokater fra den historiske metode hævder, at de faktiske historiske resultater giver en mere realistisk vurdering af sandsynlige risikoniveauer, selv om de måske ikke omfatter alle mulige scenarier.

VaR er et risikostyringsvurderingsværktøj, der er udviklet til at øge den traditionelle risikomåling af volatilitet. Det identificerede problem med volatilitetsforanstaltninger er, at de normalt ikke skelner mellem god volatilitet og dårlig volatilitet. Volatilitet er ikke virkelig en risiko, hvis det virker for at øge værdien af ​​en investering. VaR er baseret på fokusering af risikovurdering ved at besvare spørgsmålet om det maksimale potentielle tab - eller mere præcist det maksimale potentielle tab eller midlertidige nedbringelsesniveau, der med rimelighed kan forventes at forekomme. For eksempel er det teoretisk muligt at opleve et 100% tab ved køb af aktier i General Motors, det er ikke en realistisk mulighed. VaR er blevet en udbredt metode til risikovurdering i store finansielle service- og investeringsselskaber.

VaR måler potentielle tab på enten et enkelt aktiv eller en hel portefølje af investeringer over en bestemt periode og med et bestemt niveau af tillid. Niveauet af tillid er i det væsentlige et sandsynlighedsforanstaltning. Hvis for eksempel VaR-beregningen af ​​et investeringsaktiv er $ 1 000 i en periode på en måned med et konfidensniveau på 95%, betyder det, at der kun er en 5% sandsynlighed for at opleve et tab på mere end $ 1 000 inden for tidsramme på en måned. VaR-beregninger kan angive ethvert niveau af tillid, men de køres mest typisk for konfidensniveauer på 90%, 95% eller 99%.

De tre primære metoder til beregning af VaR er den historiske metode, varians-kovariansmetoden og Monte Carlo-simuleringsmetoden. Den historiske metode bruger input af faktiske historiske afkast på et investeringsaktiv, omorganiserer dem til at vises i rækkefølge fra de værste tabsresultater til det bedste resultat kommer. Resultatet ligner normalt en typisk statistisk bellkurve, der viser større sandsynlighed for de hyppigst forekommende afkast og laveste sandsynlighed for de mindst fælles investeringsafkast.

I stedet for faktiske historiske afkast bruger Monte Carlo-metoden en tilfældig talgenerator til at producere en række mulige investeringsafkast. En potentiel svaghed ved metoden ligger i den effekt, at det oprindeligt tilfældigt genererede tal kan have på de samlede resultater, hvorfor det anbefales at køre mindst 1, 000 simuleringer. Hver simulering giver forskellige resultater, men et større antal simuleringer resulterer i en mindre gennemsnitlig variation mellem simuleringerne.