a:

Ved kapitalbudgettet evalueres projekter ofte ved at sammenligne den interne afkast, eller IRR, på et projekt til forhindringsfrekvensen eller den mindste acceptabel afkast (MARR). Under denne tilgang er projektet sandsynligvis sandsynligvis godkendt, hvis IRR er lig med eller større end forhindringshastigheden, men hvis ikke, afvises det typisk.

Hastigheden er den minimumssats, som virksomheden eller lederen forventer at tjene, når de investerer i et projekt. IRR er på den anden side den rentesats, hvor nutidsværdien eller NPV af alle pengestrømme, både positive og negative, fra et projekt er lig med nul.

Projekter vurderes også ved at diskontere fremtidige pengestrømme til nutiden ved hurdlefrekvensen for at beregne NPV, hvilket repræsenterer forskellen mellem nutidsværdien af ​​pengestrømme og nutidsværdien af ​​kontantudløb .

Hindringsraten er generelt lig med virksomhedens kapitalkostnader, hvilket er en kombination af kostprisen på egenkapitalen og gælden. Ledere hæver typisk forhindringsgraden for mere risikofyldte projekter, eller når virksomheden sammenligner flere investeringsmuligheder.

IRR bruges også af finansielle fagfolk til at beregne det forventede afkast på aktier eller andre investeringer, såsom renteniveauet på obligationer.

Selv om det er forholdsvis let og ligetil at evaluere projekter ved at sammenligne IRR til MARR, har denne tilgang visse begrænsninger som en investeringsstrategi … For eksempel ser det kun ud til afkastet i modsætning til størrelsen af Vend tilbage. En investering på $ 2, der returnerer $ 20, vil have en meget højere afkast end en investering på $ 2 millioner, der returnerer 4 millioner dollars til et selskab.

IRR kan kun anvendes, når man ser på projekter og investeringer, der har en indledende kontant udstrømning efterfulgt af en eller flere tilstrømninger. Også denne metode overvejer ikke muligheden for, at forskellige projekter kan have forskellige varigheder.