a:

Selvom den interne afkastmåling er populær blandt virksomhedsledere, har den en tendens til at overvurdere rentabiliteten af ​​et projekt og kan føre til kapitalbudgetteringsfejl baseret på et alt for optimistisk estimat. Den modificerede interne afkast kompenserer for denne fejl og giver ledere større kontrol over den antagne reinvesteringsrate fra fremtidige pengestrømme.

Større ulemper ved den interne afkastrate (IRR)

En IRR-beregning virker som en inverteret sammensætningsvækst; den skal afkorte væksten fra den oprindelige investering ud over geninvesterede pengestrømme. IRR maler imidlertid ikke et realistisk billede af, hvordan pengestrømme faktisk pumpes tilbage i fremtidige projekter.

Pengestrømme geninvesteres ofte til kapitalkostnad, ikke den samme sats, som de blev genereret i første omgang. IRR forudsætter, at væksten forbliver konstant fra projekt til projekt. Det er meget nemt at overvurdere potentiel fremtidig værdi med grundlæggende IRR tal.

Et andet stort problem med IRR opstår, når et projekt har forskellige perioder med positive og negative pengestrømme. I disse tilfælde producerer IRR mere end et tal, hvilket forårsager usikkerhed og forvirring.

Fordel ved ændret internrente (MIRR)

MIRR giver projektledere mulighed for at ændre den antagne rate af geninvesteret vækst fra scenen til scenen i et projekt. Den mest almindelige metode er at indtaste den gennemsnitlige anslåede kapitalomkostning, men der er fleksibilitet til at tilføje en bestemt forventet reinvesteringsfrekvens.

Desuden er MIRR designet til at generere en løsning og slippe af med spørgsmålet om flere IRR'er.