a:

Hovedparten af ​​tiden, når en investor eller analytiker søger gennem et børsnoteret selskabs årsregnskaber, vil han eller hun løbe over en reference til kortfristede likvide aktiver eller kontanter og kontantekvivalenter. Mange virksomheder forklarer pengestillinger i et par sætninger, om ikke et afsnit, der ligner følgende:
Likviditet I det følgende opsummeres vores likvider og omsættelige værdipapirer:
Likvider: $ 239
Købsaktiver: $ 154
I alt: $ 393
Dette eksempel viser, at en virksomhed, der anvender kortfristede omsættelige værdipapirer, klassificerer dem som en "kontantekvivalent". Børsnoterede værdipapirer refererer generelt til en investering i kommercielt papir, bankernes accept eller statsobligationer. Disse værdipapirer er meget likvide og giver generelt selskabet en smule afkast af sin investering - sandsynligvis bare nok til at holde øje med inflationen. Hvis alle selskabets kontante ækvivalente reserver er bundet i kontanter, vil det miste en smule udgiftsstyrke hvert år til inflationen.
Investering i egenkapital er investering i aktier eller lignende værdipapirer. Mens disse normalt er anerkendt som værende meget flydende, har de en tendens til at svinge i værdi - ofte dramatisk. Aktier er ikke en stor investering for en kontante tilsvarende konto. Selvom de let kan konverteres til kontanter, kan der være en betydelig spredning mellem en børs bogførte værdi og den nuværende pris. En negativ spredning kan resultere i en cash crunch. (Se Hvad er forskellen mellem bog og markedsværdi? )
Det væsentlige er at bemærke, at en omsættelig sikkerhed sandsynligvis kun vil være væsentlig mindre værd, end hvad den blev købt for, hvis der er en stigning i interesse satser. Aktieinvesteringer har derimod meget mere potentiale til at falde i værdi og betragtes derfor ikke som likvide investeringer.
For yderligere information, se Læsning af balancen , Lær at vide pengemarkedet og Cash-22: Er det dårlig at have for meget af en god ting ?