Arbejdsministeriet har indført et lovforslag til kongressen, der automatisk ville hæve statusen for alle finansielle fagfolk, der arbejder med pensionskonti til en fiduciary status. Dette ville kræve, at de ubetinget handler i deres kunders interesse og oplyser alle kompensationer, de modtager fra deres tjenester, herunder provisioner og andre incitamenter.

Mæglere, der arbejder på kommission, skal underskrive en udtrykkelig aftale med deres kunder om at de stadig handler i deres bedste interesse, selvom de modtager en provision. Dette forslag har naturligvis været kilden til meget diskussion og debat i finansbranchen og pensionsplanlægning.

Her er hvorfor. (For relateret læsning, se: Hvordan rådgivere kan planlægge for ændringer i fiduciaire reglementer. )

Backlash fra Broker World

Den nye fiduciaryregel forventes udstedt i sin endelige form inden for den næste få uger. Men mange mæglere og mæglerfirmaer har oprørt sig mod denne regel og hævder, at det kun vil skabe yderligere bureaukrati og gøre kunderne mere forvirrede. De anser det også for at have potentiale til i væsentlig grad at forstyrre deres virksomheder på mange måder og gøre finansiel planlægning uoverkommelig for lavere og mellemklasse. Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) har endda lanceret et forbrugerwebsted med det formål at vise amerikanerne, hvordan gennemgangen af ​​denne regning vil skade deres evne til at modtage forsvarlig økonomisk planlægning og rådgivning.

Denne gruppe og andre i branchen føler stærkt, at Arbejdsministeriet ikke bør være agenturet for at overvåge denne type regel, og pensionsbranchen bør ikke reguleres af en separat fiduciærstandard. De favoriserer en slags interesse for interesser, men ikke den, der foreslås i sin nuværende form. De føler også, at definitionen af ​​"bedste interesse" som det står i forslaget skal ændres.

Hvorfor rådgivere skal omfavne det

Forpagtere af fiduciaregningen har givet mandat til, at bagdørens gebyrer og provisioner, der betales til mæglere og agenter, koster pensionssparere omkring 17 mia. Dollars om året. Præsident Obama hævder, at hvis DoL-forslaget vil ramme pensionsplanlægningsindustrien så hårdt, så er det en brudt model til at begynde med. (For relateret læsning, se: Hvad DoLs Fiduciary Policy Means for Advisors. )

Andre fortalere påpeger, at hvis regningen opvejer omkostningerne ved økonomisk planlægning til det punkt, hvor gennemsnittet forbrugeren har ikke længere råd til det, så er de råd, de får nu, sandsynligvis ikke i deres bedste interesse. "De er lidenskabeligt forpligtet til deres kunders interesser, så længe de ikke er lovligt forpligtet til at tjene deres kunders interesser", siger Barbara Roper, direktør for investorbeskyttelse for forbrugerforbundet af Amerika."De siger, at de støtter en standard for at eliminere undgåelige interessekonflikter, så vil de definere alle deres konflikter som uundgåelige. "

Mæglere og planlæggere, der føler at de handler i deres kundes bedste interesser under en provisionbaseret model, vil måske overveje at skifte til en gebyrbaseret model for lettere at overholde de nye regler. Kommissionsbaseret salg vil fortsat være tilladt i henhold til Best Interest Contract Exemption (BICE) -reglen, men denne regel kræver, at mæglere underskriver eksplicitte aftaler med kunder, der siger, at de fortsat vil handle ubetinget i deres bedste interesse, selv om de modtager en provision, hvoraf der skal staves ud i dollar.

Men dette arrangement vil sandsynligvis stave store problemer for mange mæglere. For eksempel, hvis en mægler fortsætter med at arbejde på provision under BICE, kan han eller hun være sårbar over for en retssag, hvis en af ​​hans investeringsanbefalinger falder i værdi. Selvfølgelig kan rådgivere, der opkræver gebyrer for deres tjenester, have en lignende sårbarhed. Men denne mulighed kan gå langt i retning af at tvinge mæglere og planlæggere til at gøre en meget større indsats for at kommunikere risiciene ved en investering til deres kunder, før de sættes i den. ) Forbered dig på kommende ændringer

Mæglere og planlæggere bør begynde at forberede sig på de ændringer, der kommer ned i gedden. Fuld offentliggørelse af alle provisioner og andre incitamenter vil være obligatorisk, så de kan lige så godt begynde at gøre dette nu. De skal også begynde at evaluere deres ydelser ud fra et fiduciary-standpunkt i stedet for den egnethedsstandard, de har brugt. De, der kan være villige til at arbejde på gebyrbasis, bør begynde at udforske denne arena nu, så de vil have en vis følelse af, hvor de skal gå, når BICE-kravene er implementeret.

Bottom Line

Ligesom det eller ej, vil pensionsplanlægningsindustrien blive ramt med nogle store ændringer, som kan udfordre mange praktikanter og rådgiveres forretningspraksis. Dem, der arbejder alene på basis af gebyr og er villige til at bøjes med de nye regler, kan muligvis hente mange nye kunder, som mæglere skal give slip på. For mere information om den nye fiduciaire regel, besøg Arbejdsministeriets hjemmeside på www. dol. gov. (For relateret læsning, se:

Betaling af din rådgiver: Gebyr eller provisioner? )