a:

En præmie over nominel værdi af en konverterbar obligation tilbydes typisk investorer som ekstra kompensation for usikkerheden forbundet med konverterbare obligationer. Muligheden for, at obligationen kan kaldes eller indløses tidligt, er også almindeligvis afbalanceret af det højere udbytte, som callable bonds normalt tilbyder i sammenligning med lignende ikke-konverterbare obligationer.

Den præmie, der tilbydes ud over den nominelle værdi, er normalt større, jo tidligere obligationen kaldes. For eksempel kan det selskab, der udsteder en callable obligation, oprette en præmiestruktur som fx følgende for en 15-årig obligation:

1) Hvis obligationen kaldes i de første fem år fra udstedelsesdatoen, betaler udstederen en præmie på $ 50 pr. $ 1, 000 af parværdien. (Hvis det hedder i denne periode, vil udstederen betale en $ 1 000 obligationsindehaver $ 1, 050.)
2) Hvis obligationen kaldes i løbet af årene seks til 10 år vil udstederen betale en præmie på $ 25 pr. $ 1, 000 af nominel værdi.
3) Der ydes ingen præmie, hvis obligationerne kaldes i løbet af de sidste fem år før løbetiden.

De karakter af konverterbare obligationer gør dem tiltaler både investorer og udstedere. Investorer tiltrækkes af de højere end de gennemsnitlige udbytter, der tilbydes på konverterbare obligationer. Udstederne synes, at de i det væsentlige har mulighed for at refinansiere til lavere satser, hvis renten falder betydeligt. Den obligatoriske karakter af disse obligationer får dem til at handle anderledes end ikke-konverterbare obligationer med hensyn til pris. Generelt medfører en fald i renten, at obligationspriserne stiger. Dette er dog normalt ikke tilfældet med konverterbare obligationer, fordi faldende renter øger chancerne for at obligationen vil blive kaldt.