Når du investerer i et firma, skal du se på mange forskellige regnskaber for at se, om det er en værdifuld investering. Men hvad betyder det for dig, hvis du investerer i et firma efter at have lavet al din forskning, og så beslutter du at låne penge? Her ser vi på, hvordan du kan vurdere, om gælden vil påvirke din investering.

Hvordan laver virksomheder lån penge?
Før vi kan begynde, skal vi diskutere de forskellige typer gæld, som et selskab kan påtage sig. Et selskab kan låne penge ved to hovedmetoder:

1. Ved udstedelse af obligationer med fast rente (gæld) - ligesom obligationer, noter, regninger og selskabsskrifter; eller
2. Ved at optage et lån hos en bank eller udlånsinstitution.

• Rentebærende værdipapirer
  Gældsbeviser udstedt af selskabet købes af investorer. Når du køber nogen form for fast indkomst sikkerhed, er du i det væsentlige udlån penge til en virksomhed eller regering. Ved udstedelse af disse værdipapirer skal selskabet betale tegningsgebyrer. Men gældsinstrumenter giver selskabet mulighed for at rejse flere penge og låne til længere varighed end lån typisk tillader.
• Lån
  Lån fra en privat enhed betyder at gå til en bank for et lån eller en kreditlinje. Virksomheder vil normalt have åbne kreditlinjer, som de kan tegne for at opfylde deres kontante krav til de daglige aktiviteter. Det lån, et firma låner fra en institution, kan bruges til at betale selskabets lønsedler, købe opgørelser og nyt udstyr, eller holde som et sikkerhedsnet. For det meste kræver lån i en kortere periode end de fleste fastforrentede værdipapirer.

Hvad skal man se efter
En investor skal søge efter nogle få indlysende ting, når han beslutter, om han skal fortsætte sin investering i et selskab, der tager på ny gæld. Her er nogle spørgsmål til at spørge dig selv:

Hvor stor gæld har virksomheden i øjeblikket?
Hvis en virksomhed har absolut ingen gæld, kan det være en fordel at tage en del gæld, fordi den kan give virksomheden flere muligheder for at geninvestere ressourcerne i sine aktiviteter. Men hvis den pågældende virksomhed allerede har en betydelig gældsbeløb, vil du måske tænke to gange. Generelt er for stor gæld en dårlig ting for virksomheder og aktionærer, fordi det hæmmer virksomhedens evne til at skabe et kontante overskud. Desuden kan høje gældsniveauer påvirke de almindelige aktionærer, som sidst er i overensstemmelse med kravet om tilbagebetaling fra et selskab, der bliver insolvent.

Hvilken form for gæld tager virksomheden på?
Lån og rentebærende værdipapirer, som en virksomhedsproblemer afviger dramatisk i løbetidspunktet. Nogle lån skal tilbagebetales inden for få dage efter udstedelsen, mens andre ikke behøver at blive betalt i flere år. Normalt vil gældsinstrumenter udstedt til offentligheden (investorer) have længere løbetider end lån fra private institutioner (banker).Store kortfristede lån kan være sværere for virksomheder at tilbagebetale, men det kan ikke være nemmere at have langsigtede rentepapirer med høj rente. Prøv at afgøre, om gældens længde og rentesats er egnet til finansiering af det projekt, som virksomheden ønsker at gennemføre.

Hvad er gælden til?
Er den gæld, et selskab påtager sig beregnet til at tilbagebetale eller refinansiere gamle gæld, eller er det for nye projekter, der har potentiale til at øge indtægterne? Normalt bør du tænke to gange, før du køber aktier i virksomheder, der gentagne gange har refinansieret deres eksisterende gæld, hvilket indikerer manglende evne til at opfylde finansielle forpligtelser. Et selskab, der skal konsekvent refinansiere, kan gøre det, fordi det bruger mere end det gør (udgifter overstiger indtægter), hvilket naturligvis er dårligt for investorer. En ting at bemærke er imidlertid, at det er en god ide for virksomhederne at refinansiere deres gæld for at sænke deres renter. Denne form for refinansiering, der sigter mod at reducere gældsbyrden, bør dog ikke påvirke gældsbelastningen og betragtes ikke som ny gæld.

Kan virksomheden have råd til gælden?
De fleste virksomheder vil være sikre på deres ideer, før de begår penge til dem; Imidlertid lykkes ikke alle virksomheder at få ideerne til at fungere. Det er vigtigt, at du bestemmer, om virksomheden stadig kan foretage sine betalinger, hvis det kommer i problemer eller dets projekter fejler. Du bør se for at se, om virksomhedens pengestrømme er tilstrækkelige til at opfylde sine gældsforpligtelser. Og sørg for, at virksomheden har diversificeret sine udsigter.

Er der særlige bestemmelser, der kan tvinge øjeblikkelig tilbagebetaling?
Når du ser på en virksomheds gæld, skal du se om eventuelle lånebestemmelser kan være til skade for virksomheden, hvis bestemmelsen er vedtaget. For eksempel kræver nogle banker minimumsfinansieringsniveauer, så hvis en af ​​selskabets opgivne forhold falder under et forudbestemt niveau, har banken ret til at ringe til (eller kræve tilbagebetaling af) lånet. At blive tvunget til at tilbagebetale lånet uventet kan forstørre ethvert problem i virksomheden og til tider endda tvinge det til en likvidationstilstand.

Hvordan sammenligner selskabets nye gæld med sin branche?
Mange forskellige grundlæggende analyseforhold kan hjælpe dig undervejs. Følgende forhold er en god måde at sammenligne virksomheder inden for samme branche:

• Quick Ratio (Acid Test) - Dette forhold fortæller investorerne, hvorvidt selskabet er i stand til at udbetale al sin kortfristede gæld uden at skulle sælge nogen beholdning .
• Nuværende forhold - Dette forhold angiver mængden af ​​kortfristede aktiver i forhold til kortfristede forpligtelser. Jo større de kortsigtede aktiver sammenlignet med passiver, desto bedre er virksomheden ved at betale sine kortfristede gæld.
• Skat til egenkapitalandel - Dette måler en virksomheds økonomiske gearing beregnet ved at opdele langfristet gæld med egenkapital. Det angiver, hvilke andele af egenkapital og gæld selskabet bruger til at finansiere sine aktiver.

The Bottom Line
Et selskab, der øger sin gældsbelastning, bør have en plan for tilbagebetaling af det.Når du skal vurdere en virksomheds gæld, skal du forsøge at sikre, at virksomheden ved, hvordan gælden påvirker investorer, hvordan gælden skal tilbagebetales, og hvor lang tid det tager at gøre.