Den UBS ETRACS Månedlig Betaling 2x Leveret Lån REIT ETN (NYSEARCA: MORL MORLUBS London 2XMontert Leveraged Long Exchange Traded Access Secs 2012-16. 10. 42 Lkd Market Vektorer Glbl Mtg REIT Idx Ser A16. 12 + 0. 44% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har et efterfølgende udbytte på 12 måneder på 20. 46% pr. 16. august 2016. Da udbytteudbytter er afgørende for nogle markedsdeltagere kan investorer være meget tiltrukket af den børsnoterede note (ETN). Selv om MORL konsekvent tilbyder høje udbytteudbytter i to cifre og undertiden over 20%, er der en primær årsag til, at den kan tilbyde fængslende udbytteudbetalinger.

UBS ETRACS Månedlig Betaling 2x Leveret Lån REIT ETN Oversigt

MORL blev udstedt den 16. oktober 2012 og er juridisk struktureret som et usikret gældsinstrument. Derfor bærer ETN kreditrisikoen, som afhænger af UBS kreditværdighed, og nogen af ​​de betalinger, der foretages på MORL, afhænger af UBS evne til at opfylde sine gældsforpligtelser. Pr. 16. august 2016 opkrævede ETN et årligt nettokostingsforhold på 0. 40%, hvilket er over 50% under gennemsnittet af sin kategori af handelsaktiverede egenkapital.

MORL søger at levere investeringsresultater svarende til to gange det månedlige resultat af MVIS Global Mortgage REITs Index, dets underliggende indeks. Det var det første produkt af sin art at tilbyde to gange gearing i REIT-branchen. Da ETN er et månedligt leveret produkt, har MORL til formål at yde to gange den månedlige pris og give resultaterne af sit underliggende indeks.

MVIS Global Mortgage REITs Index er et markedskapitalvægtet indeks, der følger resultaterne af de mest likvide globale realkreditinstitutter (REIT), der udleder mindst 50% af deres indtægter for realkreditrelaterede virksomheder. Indekskomponenterne har en markedsdækning på mindst $ 150 mio., En gennemsnitlig daglig handelsvolumen på tre måneder på mindst $ 1 mio. Og et efterfølgende månedligt gennemsnit på seks måneder på mindst 250.000 aktier om måneden.

Årsag til, at MORL tilbyder et dobbeltcifret udbytteudbytte

REIT-industriens realkreditindustri er kendt for sin high dividend payout-ratio og udnytter indtjeningen ved at købe realkreditobligationer (MBS) eller lånepenge til personer, der køber fast ejendom. Siden Federal Reserve forlod målet for føderale midler i et interval mellem 0,25 og 0,50% i mødet i juni 2016, kan reit-virksomhederne låne til en lavere rente, og de bør investere pengene i MBS eller låne det til forbrugerne. Den øgede låntagning gør det derfor muligt for reit-virksomhederne at generere højere indtjening og udbetale attraktive udbytter.

Det lave rentemiljø og realkreditlån REITs stærke indtjening skyldes MORLs udbytte på 20,46% i august 2016. ETNs evne til at tilbyde et udbyttesalg på over 20% skyldes primært udbyttet. Da ETN tilbyder to gange den gearede eksponering til MVIS Global Mortgage REITs Index, modtager MORL to gange udbyttebetalingerne, som hvert af dets underliggende indeksbestanddele udbetaler. Pr. 31. juli 2016 havde MORLs underliggende indeks et udbytte på 11,40%, og MORL havde et udbytte på over 20%.

MORL Udbytte Mønster

ETN udbetaler udbytte til sine indehavere på månedsbasis, hvilket også tilskrives det høje udbytteudbytte. MORL udbetaler et betydeligt udbytte hvert kvartal, der typisk slutter i månederne januar, april, juli og oktober. I de to måneder mellem de store kvartalsvise udbetalinger betaler det dog et mindre udbytte. For eksempel betalte MORL i 2015 et udbytte på 94. 9 cent, 88. 58 cent, 78. 53 cent og 67. 02 cent i henholdsvis januar, april, juli og oktober. ETN distribuerede $ 4. 03 pr. Note i 2015. Derfor blev 81% af denne fordeling udbetalt i løbet af de fire måneder. Tilsvarende havde ETN i 2016 store uddelinger i januar, april og juli, og det forventes at udbetale et højt udbytte i oktober. Fra august 2016 udbetalte MORL 71, 96 cents, 55, 83 cents og 61,95 cents i henholdsvis januar, april og juli.