Det er høje tider for Warren Buffett og investorer i Omaha, Neb. -baserede Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170 . 00-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), konglomeratet Mr. Buffett har formået de sidste 50 år. Aktier i Berkshire Hathaway ramte for nylig en heltid højt over $ 193.000 og har haft en årlig afkast på 21% for det halve århundrede. Dens markedsværdi er tæt på $ 313 mia., Hvilket gør Berkshire Hathaway til det femte største børsnoterede selskab efter navnene Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% > Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) af Cupertino, Californien, Irving, Texas-baserede Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) i Mountain View, Californien og Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) i Redmond, Wash.

Hr. Buffett, 83, er også den mest elskede investor i amerikansk historie. I modsætning til de dragter på Wall Street, der forkæmpede økonomien i 2008 ved at spille på boligmarkedet med gearing og derivater, er han en folksy, homespun kapitalist. Berkshire Hathaway ejer virksomheder amerikanere forstår, herunder en jernbane, BNSF; GEICO, den næststørste autoforsikrer med den søde lille gecko til en maskot; og halvdelen af ​​Heinz, fødevarefirmaet, hvis ketchup og krydderier er i mange amerikaners køleskabe.

Berkshire Hathaway kontrollerer mere end 80 virksomheder: otte af dem sammen med halvdelen af ​​Heinz ville gøre Fortune 500 til selvstændige virksomheder. Med en ejerandel på 8% er Berkshire Hathaway den største enkeltaktionær i Atlanta

The Coca-Cola Co.

(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Og Mr. Buffett tror på de virksomheder, Berkshire Hathaway ejer; han smuttede fra en flaske Cherry Coke i weekenden under spørgsmålet om spørgsmålet om Berkshire Hathaway's årlige møde for aktionærerne.

Doblet "The Woodstock for kapitalister", samlingen trækker 37.000 årligt og holdes i en arena i downtown Omaha.

Opfølgningsplanlægning

Men for nylig har der været et par mumler af uoverensstemmelse over hr. Buffett's strategi for Berkshire Hathaway, hvoraf han er formand og administrerende direktør. Med aktiemarkedet fortsætter med at støde på sine rekordhøjder, er det sværere for Mr. Buffett at udnytte sin mere end 45 milliarder dollar cash på attraktive priser, store tilbud.

For at lande et firma, der ville påvirke Berkshire Hathaway's balance, ville han skulle bruge flere titusinder og måske øge det typisk beskedne gældsniveau, virksomheden påtager sig for sådanne tilbud. Mr. Buffett står i øjeblikket over for hård konkurrence for sådanne potentielle mål som Battle Creek, Mich. -baserede

Kellogg Co.

(NYSE: K KKellogg Co60. 20-2. 84% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), har kornproducenten efter sigende en smag for hvilke sport en $ 23. 5 mia. Markedsværdi. Private equity-fonde og hedgefondsforvaltere, der har styrket deres balancer siden kreditkrisen, jager de samme mega-tilbud og også slår markedet for gode tilbud. Bedre Off On Their Own? Vil fremtidige Berkshire Hathaway årlige møder vende sig fra all-out kapitalistiske raves til dårlige ture, især da hvert år går, og spørgsmålet om Mr. Buffett's efterfølger bliver endnu mere presserende? Med Berkshire Hathaway's vækstsænkning, har virksomheden mere fremtidig værdi for aktionærerne som et kæmpe konglomerat eller som en flok brudte, mindre og mere skæve stykker?

Berkshire Hathaway-investorer stillede spørgsmålet direkte til hr. Buffett sidste weekend i Omaha, og den berømte Oracle of Omaha bragte dette begreb til side. Virksomheden vil fortsat drage fordel af at tage overskud fra Berkshires stabile langsomme voksende virksomheder og flytte disse overskud til hurtigere voksende mindre enheder. Mindre virksomheder har ingen sådan evne til at omfordele kapital.

"Berkshire er mere værd end i øjeblikket udformet end i nogen anden form, jeg kan forestille mig, medmindre vi engagerer os i noget til at beskatte hele stedet," sagde han. "Der er ingen fordel at bryde Berkshire i stykker. Det ville være en forfærdelig fejltagelse. "Og Berkshire kan bruge op til 50 milliarder dollar til et køb, foreslog hr. Buffett et beløb dobbelt, hvad de fleste analytikere på Wall Street forventer.

På trods af hr. Buffett erklæringer har Berkshire Hathaway set sin vækst langsomt. Selskabets bogførte værdi pr. Aktie voksede tæt på 25% om året i løbet af de første 34 år, men er steget til ca. 9% om året, ifølge Jonathan Brandt, en analytiker med

Ruane, Cunniff & Goldfarb

, en investeringshus. Og efter årtier, der har overgået S & P 500, er Berkshires bogførte værdi de seneste fem år faldet bag indekset. The Bottom Line Som nævnt er Berkshire Hathaway og Mr. Buffett på højdepunktet for succes. Og det er da forretningsledere skal være mest forsigtige. Fem til ti år fra nu af vil Berkshire Hathaway-aktionærer sandsynligvis se tilbage og spekulere på, om virksomheden savnede en chance for at vende tilbage en enorm mængde rigdom og værdi under et aktiemarked og M & A-boom ved at afkoble sine utallige, forskelligartede virksomheder. En sådan proces ville naturligvis tage mange år, men Berkshire Hathaway's næste administrerende direktør, som ikke vil være så elsket som hr. Buffett, vil sandsynligvis stå over for opgaven. Vil Berkshire Hathaway-investorer stadig feste i Omaha da?