Jeg tipper på at du vil se følgende erklæring eller noget lignende på et eller andet tidspunkt i løbet af de næste tre år: "Ingen kunne have set det kommer. Investorer vidste, at der var risiko i aktier på grund af lange rekordrente renter, og det førte til, at mange investorer flygtede til fast ejendom, som de betragtes som en sikrere investering siden subprime-pantet var gået. "

Grunden til, at de fleste ikke ser det, er, at fast ejendom ikke er i en traditionel boble, hvor priserne er på ekstreme niveauer over hele linjen. I stedet har vi en meget anderledes og mere unik situation, hvor nogle lommer af fast ejendom er undervurderede, men andre er endnu mere overvurderede, end de var lige forud for subprime-pantekrisen. (For relateret læsning se: Hedge Funds + Real Estate: Kunne det oprette en anden boble? )

Top 10 Overvurderede Markeder

Du vil nok vide, hvilke markeder der er mest overvurderede, så du ved, om du er i en farezone. Oplysningerne nedenfor er baseret på forskning udført af CoreLogic - et firma, der leverer finansiel, ejendoms- og forbrugeroplysning, analyse og business intelligence. Ifølge CoreLogic er de 10 mest overvurderede amerikanske markeder i årets første halvdel opført her sammen med deres procentsatser over overkommelsesniveau, der er baseret på boligværdier i forhold til lokal indkomst per capita:

1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25. 4%

3. Charleston, S.C .: 23 4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, D.C .: 19%

6. Knoxville, Tenn.: 12. 3%

7. Philadelphia: 14 3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tenn.: 12. 3%

Som du kan se, er Texas et fælles tema, og med energisektoren - hvoraf mange er baseret i Texas - sandsynligvis vil lide mere på grund af deflationsmæssige tendenser, er divergensen mellem boliger priser og indkomst vil ikke sandsynligvis forbedre sig på noget tidspunkt i den nærmeste fremtid. Det eneste mulige resultat er, at boligpriserne i sidste ende kommer tilbage til realistiske niveauer, når alle kontanter har fløjet scenen. Det skal også bemærkes, at erhvervsejendomme nu er prissat 13% højere end før krisen.

Dette er et problem i mange større byer. Ifølge handelsministeriet steg USA's disponible personindtægt 0,4% i oktober, op fra 0,2% i september. Ifølge RealtyTrac er huspriserne i USA steget med 11,5% de seneste to år. Når ejendomspriserne stiger meget hurtigere end personlig indkomst, er det en dårlig fremtidssituation. Husk dog, at overbudsmarkederne - i modsætning til alle ejendomsmarkederne - driver stigningen i amerikanske boligpriser.Der er stadig steder at finde gode tilbud. (For relateret læsning, se: 7 Tips om køb af et hjem i en nedadgående marked .)

Globale bekymringer

Ejendomsovervaluering er ikke kun et problem i USA, det sker over meget af verden. Ifølge UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0. 12% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), er ejendommen i alle europæiske lande overvurderet. Mens lave priser har spillet en rolle her, har mange efterspørgsler været drevet af udenlandske investorer, der søger efter gode tilbud efter subprime-pantekrisen.

I Europa er meget af efterspørgslen blevet drevet af en løs pengepolitik, der er gennemført af ECB. De mest overvurderede markeder er i London og Hong Kong. Begge har været tiltrækkende for mange europæiske investorer på udkig efter sikkerhed, fordi de ikke er så modtagelige for geopolitiske begivenheder.

Bottom Line

Det er ikke nemt at finde gode tilbud på fast ejendom på nuværende tidspunkt, men de er derude. Nødvendigt er nøglen til succes at finde byer med voksende befolkninger og uden mange udenlandske og / eller alle kontanter, der har drevet priserne til absurde niveauer. Tilbud kan findes i Frankrig, Grækenland og Italien. Den bedste tilgang lige nu er sandsynligvis at undgå fast ejendom, så skaffe op gode tilbud efter det kunstige Fed-inducerede rally afsluttes, og økonomien begynder at vokse organisk igen. Det vil tage år, og dine bedste muligheder ned ad vejen vil sandsynligvis være her og i Kina. (For relateret læsning se: 12 trin til at lukke en ejendomsaftale .)

Dan Moskowitz har ingen tilknytning til UBS.