I den nyligt udgivne US Bank & Thrift Market Report fra SNL Financial bør banksektoren i USA nyde godt af stærke kreditforhold og stigende efterspørgsel efter udlån som BNP-vækst, og beskæftigelsesbilledet fortsætter med at forbedre . Men lave renter, stærkt konkurrencedygtige lånemarkeder og aktiver tilføjet i løbet af de få år til meget lave afkast vil gøre det svært at øge indtjeningen med høj rente. Det vil være en vanskelig tid for børsnoterede banker at imødekomme aktionærernes efterspørgsel efter højere overskud og aktiekurser.

Finde det søde sted

De større banker vil have en endnu vanskeligere tid, der vokser bundlinjen. Banker med mere end 10 milliarder dollar i aktiver er omfattet af yderligere regulering fra Consumer Financial Protection Bureau og er begrænset til, hvilke gebyrer de kan opkræve baseret på Durbin-ændringen, der trådte i kraft i 2011. I den anden ende af spektret er banker med mindre mere end 1 mia. USD i aktiver har ikke den skala, der er nødvendig for at dække de stigende regulatoriske omkostninger fra Dodd Frank og andre regler, der er gået i kølvandet på kreditkrisen. Rapporten gør det muligt, at banker mellem disse to ekstremer ligger i bankverdenens søde placering som: "Banker med aktiver mellem 1 milliard og 10 milliarder dollar er de mange, der anser den optimale størrelse for en institution, da de har en passende skala, men undgå nogle af De strengeste regler. Banker i denne gruppe har større juridiske udlånsrammer, har råd til at investere i ny teknologi, der gør det muligt for dem at konkurrere med landets største institutioner og ikke underkastes regelmæssig stresstestning, virkningen af ​​Durbin-ændringen og reguleringen af CFPB. "

Investering i banker i branchens sødeste punkt bør være rentabel for langsigtede patientinvestorer. Disse banker har omfanget til at håndtere regulatoriske omkostninger, men de fleste er stadig små nok til at erhverve flere mindre banker, før de risikerer at klatre over markeringen på 10 mia. dollars og pådrage sig yderligere lovgivningsmæssig kontrol og omkostninger. Mange af dem er også stadig prissat til forhandlingsniveauer, som regionale og samfundsbanker fortsat ignoreres af de fleste investorer. (Se også: Regional, EF Bank Stocks den næste store ting.)

Til Richmond

Eastern Virginia Bancshares Incorporated (EVBS) er et godt eksempel på en bank, der har arbejdet hårdt for at få sine samlede aktiver over $ 1 mia. Mark og i branchens søde spot. Banken afsluttede netop et køb af Virginia Company Bank i Tidewater-området i Virginia og har nået i alt mere end $ 1. 2 milliarder i aktiver. Baseret i Tappahannock, VA, har banken udvidet sin tilstedeværelse i regionen og har også udvidet operationer mod den mere lukrative Richmond-markedsplads.Som en del af deres planer om at vokse hævede banken kapital tidligere i år ved at sælge 20 mio. USD af efterstillede noter og brugte provenuet til at genkøbe de foretrukne aktier og aktieoptioner, der ejes af U.S.A.-statskassen som en del af TARP-programmet. Eastern Virginia Bancshares fokuserer på det lille til mellemstore forretningsbankmarked i regionen og har nået højere renteudlån, og afkastet på egenkapitalen steg betydeligt i det seneste kvartal. Mens bankens strategiske planer omfatter fortsat at udvide i regionen, har de et meget attraktivt franchise- og 24-branche netværk, der kan gøre dem til et attraktivt mål for en større regionalbank, der ønsker at udvide sig i Richmond-to-Tidewater-markedet. Aktien er i høj grad et forhandlingsproblem lige nu, med aktiehandlen på 70% af bogført værdi.

I Sweet Spot og Aktionærvenlig

Charter Financial Corporation (CHFN CHFNCharter Financial Corp19. 02-4. 57% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en anden bank, der har arbejdet sig ind i søde stedet. West Point, Georgia-baserede bank har lidt over $ 1 mia. I aktiver, med 15 filialer langs I-85 korridoren i Georgia, Alabama og Florida panhandle. De har været i ekspansionsmodus siden kreditkrisens start med 3 FDIC-støttede erhvervelser fra juni 2009 og september 2011. På en nylig bankkonference sponsoreret af FIG Partners sagde ledelsen, at de ville fortsætte med at udvide sig til det storby-Atlanta-marked og overvejede filialkøb samt hele bankforretninger for at udvide deres netværk og erhverve yderligere aktiver. De er stadig i kontanter fra deres konvertering fra en fælles aktion til en aktionær ejet bank, som blev afsluttet i 2013. De har været meget aggressive i at udstede deres kontanter for at belønne aktionærerne, og i de sidste 2 år har tilbagekøbt 28% af deres udestående aktier. De betaler også et kvartalsudbytte, og aktien giver i øjeblikket 1,46%. Som det er tilfældet med mange banker, der er vokset til branchens søde spot, har de en solid plan om fortsat at dyrke deres aktivbase, men når de udvides bliver de et meget attraktivt mål for en større bank, der ønsker at komme ind på deres markedsplads. Aktien handler nu på kun 1. 1 gange bogværdi, så det er attraktivt prissat på dette niveau.

Bottom Line

Mens større banker beskæftiger sig med lovgivningsmæssige frustrationer, og mindre finansielle institutioner kæmper for at håndtere regulatoriske og teknologiske omkostninger, ser de i bankens søde spot stærk vækst. Et stigende tempo i fusions- og overtagelsesaktivitet kan også gøre disse banker til et uopdaget fejlagtigt sted for investorer. (Se også: Top 10 Bankbeholdninger for 2015.)

Forfatteren havde i skrivende stund aktier i EVBS og CHFN.