I 2015 var fusioner og overtagelser (M & A) i USA en all-time høj, med volumen at nå $ 4. 9 millioner på tværs af de fleste sektorer. Selv om tendensen forventes at falde lidt i 2016, forbliver betingelserne for overskud meget god for visse sektorer og blandt mindre og mellemstore virksomheder. Mange analytikere forventer, at aktiviteten fortsætter på et højt niveau inden for teknologi og sundhedssektoren, mens energi- og finanssektoren skal se fremad i aktiviteten i år. Der er stadig mulighed for at deltage i M & A-arenaen med positive resultater, og den bedste måde at gøre det på er gennem fusionsarbitrage-fonde.

De fonde, der investerer i M & A-aktiviteter, søger ikke at score de store tilbud foran alle andre. I stedet plejer de at søge efter tilbud, der allerede er lavet, men er endnu ikke afsluttet. Når en aftale er annonceret, køber fondforeningerne aktier i målvirksomheden, hvis de mener, at aktiekursen stadig sælger under den præmiepris, det i sidste ende vil nå, når aftalen er afsluttet; dette kaldes deal spread. Fondene kan også kortlægge erhververens aktie, hvis de mener, at handlen vil medføre, at deres aktiekurser falder. Overskuddet sker, når aftalen er afsluttet.

Investeringsstrategierne for mange af disse fusionsarbitrage-fonde er meget konservative, hvilket typisk medfører beskedne, men stabile afkast. Når aftale spredningen er fastlagt, udvikler fondschefen en risiko / belønningsprofil. For at imødegå en eventuel nedgang i aktiekurserne som følge af en aftale, der kan falde, kan fonden afdække positionen med optioner eller lange / korte positioner for at minimere risikoen. Disse midler har en tendens til at være mindre volatil, fordi de har ringe sammenhæng med aktiemarkedet. Fusions voldgiftsfonde gør dog meget handel, hvilket resulterer i højere transaktionsomkostninger og skatter. De har også en tendens til at have højere omkostningsforhold, som kan spise i afkast.

Arbitrage Fund (ARBNX)

Arbitragefondets institutionelle klasse ("ARBNX") er en af ​​de større fusions voldgiftsfonde med 2 milliarder dollar i aktiver under ledelse (AUM). Fonden udnytter en proprietær udvælgelsesproces til at skærmbilledet et univers på 150 til 200 U. S. og udenlandske M & A-tilbud. Efter at have analyseret, hvor sandsynligt og hvor hurtigt tilbud vil blive gjort, indsnævrer det universet til 40 til 80 tilbud, det holder i sin portefølje til enhver tid. Fra den 18. marts 2016 havde fonden 73% af sine aktiver investeret i aktier, med de resterende i kontanter. Dens højeste vægtning var inden for teknologi og finansielle tjenesteydelser, med mindre vægtning i industri, sundhed og forbrugscyklus. Fondens top fem aftaler, der udgør 27% af porteføljen, er PartnerRe Ltd., som blev erhvervet af Exor SpA (OTC: EXOSF) i slutningen af ​​2015; Precision Castparts Corporation, som blev købt af Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK-B) i 2015; Cytec Industries Inc. (NYSE: CYT); Chubb Ltd. (NYSE: ACE); og Health Net, Inc. (NYSE: HNT). Fonden har returneret 3,22% i løbet af de sidste 10 år, fra 2016, og et 2% afkast i løbet af de sidste fem år. Fondens omkostningsprocent er 1, 2%. Minimumsinvesteringsbeløbet for fondens institutionelle klasse er $ 100.000. For detailkursen ("ARBFX"), C-aktier ("ARBCX") og A-aktier ("ARGAX") er minimumsinvesteringen $ 2 500 , men omkostningsforholdene er højere (1,45 til 2,2%).

Fusionsfonden (MERFX)

Fusionsfondets investorklasse ("MERFX") blev lanceret i 1989 og betragtes som bestefar af fusions voldgiftsfonde. Det er også den største med $ 4. 2 milliarder i AUM. På grund af sin størrelse skal den fokusere på større tilbud. Det investerer dog også i mindre tilbud, når mulighederne opstår. Fra den 18. marts 2016 var fondens øverste beholdninger Precision Castparts, Time Warner Cable, Inc. (NYSE: TWC), Broadcom Corporation (NASDAQ: BRCM), Chubb og PartnerRe. Fonden er returneret 2,91% i de sidste 10 år og 1. 71% i de sidste fem år. Minimumsinvesteringen er $ 2 000, og fondens omkostningsprocent er 1,34%.

Gabelli ABC-fonden (GABCX)

Når Gabelli ABC Fund Class AAA ("GABCX") søger M & A-tilbud, virker det meget som en værdipapirfond, der investerer i selskaber med aktier, der sælger godt under deres egenværdier. $ 1. 4 milliarder fond har masser af M & A tilbud for at holde det travlt. Den mest rentable aftale i 2015 var køb af Salix Pharmaceuticals Ltd. af Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (NYSE: VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc11. 87 + 3. 31% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) for en årlig afkast på 75%. Pr. 21. marts 2016 holdt fonden 57% af sine aktiver i kontanter og 40% i aktier. De fem største beholdninger er StanCorp Financial Group, Inc. (NYSE: SFG), Dyax Corporation (NASDAQ: DYAX), Lennar Corporation (NYSE: LEN LENLennar Corp55. 58 + 1. 76% Lavet med Highstock 4 . 2, 6, 999), Airgas, Inc. (NYSE: ARG) og BioMed Realty Trust, Inc. (NYSE: BMR). I løbet af de sidste 10 år har fonden returneret 3,77%, og i de sidste fem år er den returneret 2. 93%. Fondens minimumsinvestering er $ 10.000, og dens omkostningsforhold er 0. 59%.