Kortfristede gældsmarkeder har en direkte effekt på lån og udlån, hvilket også påvirker investeringsanalysen. Ved diskontering af potentielle investeringer kan pengemarkedet hjælpe med at bestemme alternative afkast og dermed sammenligne en investors muligheder.

Tutorial : Pengemarked

Gældsmarkederne har forskellige måder at præsentere og beregne afkastet på din investering. Fastlæggelsen af ​​afkastet synes ligefrem, når du tænker på normale investeringer, men i gældsinstrumenter kan udbyttet nogle gange blive lidt kompliceret. Tag f.eks. Statsobligationer (T-Bills), USA udsteder gæld til investorer og fastsætter et bestemt beløb, der skal betales ved løbetid. Dette kaldes pålydende. For at bestemme afkastet skal du se på prisen for at købe dette. Forskellen mellem omkostninger og pålydende kaldes rabatten. Men for at gøre tingene lidt mere komplicerede er længden af ​​tid ikke et år - det kan være et par dage eller et par måneder. Forskellige typer af udbytter bruger forskellige konventioner i omregning af denne tidsperiode til et år. Så skal du sammenligne pålydendeværdien med det beløb, der er lovet at blive betalt tilbage, og konvertere tidsperioden til et års udbytte. (For at lære mere om US Treasury se Treasury og Federal Reserve .)

Der er fire hovedtyper af udbytter, der vil blive dækket, hvilket vil hjælpe dig med at navigere på de forskellige måder, som afkast præsenteres: Bankrabatudbyttet (også kaldet bankrabatgrundlag), holdbarhedsrente, effektiv årligt udbytte og pengemarkedsudbyttet. (For at lære mere, se Find de bedste udbytter.)

Bankrabatgrundlag
T-Billetter er citeret på rent rabatbasis, hvilket betyder, at aftalen indeholder de samlede penge, der skal betales ved forfald, og investor betaler et lavere beløb. Forskellen mellem disse to tal (rabatten) er afkastet, men for at få et udbytte skal det stadig konverteres til en årlig procentdel.

I denne situation er formlen for beregning af udbyttet simpelthen rabatten divideret med pålydende værdi multipliceret med 360 og derefter divideret med mængden af ​​resterende dage til modenhed.

Årligt udbytte på bankrabat =

Hvor:
D = Rabat
F = Pålydende værdi
T = Antal dage indtil løbetid

Joe køber for eksempel en T-Billet med en pålydende værdi på $ 100, 000 og betaler $ 97, 000 for det. Forfaldstidspunktet er i 279 dage. Hvad er bankrabatudbyttet?

Bankrabatudbytte = (D / F) x (360 / t)
= (3, 000/100, 000) x (360/279)
= 0. 0387
= 3. 9%

Men der er et par problemer med at bruge dette årlige udbytte til at bestemme dit afkast. For eksempel bruger dette udbytte et 360-dages år til at beregne det afkast, en investor ville modtage.Det tager heller ikke højde for potentialet for sammensatte afkast, og det antages kun, at du ikke har andre investeringsoptioner.

De resterende tre populære beregninger giver en bedre repræsentation af investorens afkast.

Renteperiodeudbytte
Renteperioden udbytte pr. Definition beregnes kun på holdingsperiode. Så der er ikke behov for at inkludere antallet af dage, som var medtaget i bankrabatudbyttet. Det ser ud til at være ret lige fremad, at du tager værdiforøgelsen ud fra, hvad du har betalt, tilføjer eventuelle rente- eller udbyttebetalinger, og opdeler den efter, hvor meget du har købt den til. Dette er det uændrede afkast, hvilket er forskelligt fra de fleste afkast beregninger, der gerne vil vise afkast på årsbasis. Den udbetalte rente eller kontant udbetaling antages også at ske på tidspunktet for modenhed.

Hvor:
P ₁ = modtaget beløb ved løbetid
P ₀ = investeringens købspris
D ₁ = Renteindtægter eller -fordeling betalt til løbetid

Effektiv årlig afkast
Det effektive årlige afkast kan give et mere præcist udbytte, især når der findes alternative investeringer, der kan forene afkastet. Dette tegner sig for rente optjent på renter.

Hvor:
HPY = holdingsperiode udbytte
t = antal dage holdt til løbetid

For eksempel, hvis HPY var 3. 87% over 279 dage, så ville EAY være 1. 0387 ^365/279 -1 eller 5. 09%

Den sammensatte frekvens, der gælder for investeringen, er ekstremt vigtig og kan ændre dit resultat betydeligt. I perioder længere end et år virker beregningen stadig og vil give et mindre absolut tal end HPY.

Hvis HPY f.eks. Var 3. 87% over 579 dage, ville EAY være 1. 0387 ^365/579 -1 eller 2. 42%. (For yderligere læsning skal du tjekke: Hvad er forskellen mellem angivne årlige afkast og effektiv årlig afkast? )

Fald i værdi
For tab er processen den samme; tabet over holdingsperioden skal foretages i det effektive årlige udbytte. Du tager stadig et plus HPY, som nu er et negativt tal, for eksempel 1 + (-0, 5) = 0. 95.

Hvis HPY f.eks. Var et tab på 5% over 180 dage, så EAY ville være 0. 95 ^365/180 -1 eller -9. 88%.

Pengemarkedsudbytte
Pengemarkedsudbyttet er også kendt som det CD-ækvivalente udbytte, og er den fjerde måde vi kan beregne udbyttet på. Denne beregning tillader det citerede udbytte (som er indeholdt på en T-Bill) at sammenlignes med et rentebærende pengemarkedsinstrument. Disse investeringer har en varighed, der bliver kortere, og klassificeres ofte som kontantekvivalenter. Pengemarkedsinstrumenter citerer 360 dage, så pengemarkedsudbyttet bruger også 360 i beregningen.

Hvor:
Y _BD = Udbytte på bankrabat beregnet tidligere
t = Dage holdt til løbetid

Bundlinjen
Beregning af de forskellige typer udbytter kan blive forvirrende, når de synes så ens.Der er flere måder, hvorpå afkast præsenteres på gældsmarkedet, og vi kan bruge disse beregninger til at bestemme udbyttet. Når man først har fundet ud af, kan udbyttet fra disse kortfristede gældsmarkeder anvendes ved diskontering af pengestrømme. På kort sigt kan institutionerne hæve penge eller investere i disse satser. Og som enhver investering skal afkastet afspejle risikoen; Jo lavere risiko, jo lavere er afkastet. (For yderligere læsning, tjek: Sådan sammenlignes afkast på forskellige obligationer .)