Nulkuponobligationer er obligationer, der ikke indebærer rentebetalinger (hvilke investeringsfolk ofte refererer til som "kupon") indtil løbetiden. For investorer betyder det, at hvis du investerer i dag i en nulkuponobligation, der modnes om 20 år, vil du ikke betale en enkelt penny indtjening i lommen i to årtier. For nogle investorer har dette forslag en stærk appel.

Hvem ville have dem?
Hvis du er pensioneret og søger at generere en stabil indkomststrøm, er nulkuponobligationer sandsynligvis ikke højt på din liste over potentielle investeringer. På den anden side, hvis du har brug for en bestemt indtægt på en bestemt dato i fremtiden, kan de være det perfekte valg. Overvej for eksempel det fremtidige behov for skolefinansiering af et ungt barn. Hvis dit mål er at hjælpe barnet med at betale for en uddannelse, er det ret nemt at forudsige den dato, hvor barnet skal bruge pengene. Indkøb af nulkuponobligationer, der modnes på den dato, hvor barnet har brug for pengene, kan være en bekvem måde at dække udgifterne på.
Nulkuponobligationer er også tiltalende for investorer, der ønsker at videregive rigdom til deres arvinger, men er bekymrede over indkomst- og gaveafgifter. Hvis en nulkuponobligation er købt for $ 1.000 og gives væk som gave, har gavegiveren kun brugt $ 1, 000 af hans eller hendes årlige gaveafgift. Modtageren vil på den anden side modtage betydeligt mere end $ 1 000, når obligationen modnes. Tilsvarende gør skattefri nulkuponobligationer gode gaver til børn, der genererer mere end 1 800 kr. I årlig indkomst og er genstand for beskatning af indtjening. Obligationerne vil give børnene indtægter uden at øge deres skatteforpligtelser.
Nulkuponobligationer er også en interessant mulighed for investorer med ringe interesse i at se på de finansielle markeder, der bevæger sig op og ned. Du køber bare obligationen og venter på den modnes. Det er en simpel måde at implementere en "sæt den og glemme det" investeringsstrategi.
Problemer og udstedere
Nulkuponobligationer kommer i mange sorter. To af de mest almindelige omfatter udsteder og skattestatus. Nulkuponobligationer kan udstedes af føderale, statslige eller lokale myndigheder eller af selskaber. Måske er den version, der er mest kendt for mange investorer, den gamle serie EE-spareobligationer udstedt af den amerikanske regering, der ofte blev givet som gaver til små børn. Disse obligationer var populære, fordi de kunne købes i småbetegnelser. For eksempel kunne en $ 50-obligation købes for $ 25. Barnet ville holde båndet i flere årtier og derefter, da det modnede, modtog $ 50.Mens besparelsesobligationsprogrammet er blevet ændret, og disse obligationer ikke længere er tilgængelige, er konceptet stadig et gyldigt eksempel på, hvordan nulkuponobligationer virker.
Fra et skatteperspektiv kommer nulkuponobligationer udstedt af offentlige enheder generelt med en attraktiv grad af fritagelse for indkomstskat. For eksempel er nogle af disse obligationer tredobbelt skattefrie, da den indkomst, de genererer, er fritaget for indkomstskat på føderale, statslige og lokale niveauer. Forskellige kommuner er betydelige udstedere af nulkuponobligationer, da de søger at rejse kapital til støtte for infrastruktur og andre projekter. Andre tilbyder begrænset skattefritagelse. I begge tilfælde er betalingen mindre i skat altid god nyhed, fordi den lægger en større procentdel af den indtjening, der genereres af investeringen, i investorernes lommer i stedet for at komme til skattemanden.
Nogle nulkuponobligationer udstedes af selskaber. Mens indtjeningen fra disse obligationer er skattepligtig, vil den rentesats, de tilbyder, sandsynligvis være højere end den sats, der tilbydes på et skattefrit obligationslån med tilsvarende løbetid og kreditkvalitet. I et vrid på disse tilbud kan nogle nulkuponkreditobligationer omregnes til aktier i det udstedende selskab. Disse obligationer kaldes "konvertible".
Nulkuponobligationer kan også oprettes af banker og mæglerfirmaer. Disse enheder tager en regelmæssig obligation og fjerner kuponen for at skabe et par nye værdipapirer. Denne proces, ofte omtalt som "Stripping", da kuponen fjernes fra obligationen, resulterer i en nulkuponobligation, der kan sælges til investorer - plus de fremtidige rentebetalinger kan også sælges til investorer.
Unikke egenskaber
Zero- Kuponobligationer købes for en brøkdel af pålydende værdi. For eksempel kan en $ 20.000-obligation købes for langt mindre end halvdelen af ​​dette beløb. Hvis udstedt af en statslig enhed, er renten genereret af en nulkuponobligation ofte fritaget fra føderal indkomstskat og ofte også fra statslige og lokale indkomstskatter. Hvis de købes hos et selskab, udbetales renterne først til løbetid, men investorerne skal betale indkomstskat hvert år på den indtjening, de endnu ikke har modtaget. Af denne grund , nulkuponobligationer udstedt af selskaber er ofte købt i udskudt regnskab, såsom individuelle pensionsregnskaber.
Risici
Nulkuponobligationer kan ikke nå udløb i årtier, så det er vigtigt at sikre, at købte obligationer er udstedt af kreditværdige enheder. Nogle af dem er udstedt med bestemmelser, der giver dem mulighed for at blive udbetalt (kaldet) før løbetid. Investorer, der regner med en bestemt udbetaling på en bestemt dato, bør være opmærksomme på disse bestemmelser for at undgå konsekvenserne af, hvad professionelle investorer henviser til som "call risk".

Også obligationernes daglige priser svinger på de åbne markeder, så investorer, som sælger dem før løbetiden, kan modtage mere eller mindre penge, end de oprindeligt betalte for obligationerne. Selvfølgelig, hvis den holdes til forfald, vil udbetalingen være forudbestemt og ændres ikke.

Sådan køber du
Nulkuponobligationer udstedt af den føderale regering kan købes direkte fra regeringen på det tidspunkt, de udstedes. Efter deres oprindelige udstedelse kan de købes på det åbne marked via en mæglerkonto ligesom andre obligationer. Andre typer af nulkuponobligationer kan også købes ved hjælp af en mæglerkonto.

Finansielle rådgivere giver ofte vejledning til investorer, der er interesserede i at købe nulkuponobligationer. Disse rådgivere hjælper deres kunder med at gennemgå markedet for tilgængelige obligationer og vælge de mest hensigtsmæssige tilbud baseret på investorernes mål og risikotolerance.

Selvfølgelig er en lille smule personlig due diligence altid en god ide. For at blive fortrolig med markedspladsen, skal du bare gå til din yndlingssøgemaskine og søge efter "skattepligtigt skattefrit udbytte tilsvarende 2013" for at finde websteder, der giver dig mulighed for at sammenligne de udbytter, der tilbydes af skattefritagne obligationer med de afkast, der tilbydes af deres skattepligtige jævnaldrende. Disse oplysninger giver en vis indsigt i værdien af ​​skatteudskuddet, og det kan hjælpe dig med at indsnævre feltet for potentielle investeringer.

Bundlinjen
Ligesom de fleste investeringsbiler er nulkuponobligationer som værktøjer i en værktøjskasse. At vælge det rigtige værktøj til jobbet kan hjælpe dig med at nå dit mål. En lille smule tid og kræfter for at sikre dig, at du forstår investeringen og har valgt det rigtige valg til dine behov, kan gå langt i retning af at hjælpe dig med at føle sig trygge og selvsikker nok til at vente mange år (eller årtier) for din investering at modne og Udbetale indtjeningen.