Kaffe er altid kun et supplement til ens kost og forhåbentlig aldrig en hæfteklammer. Efterhånden som spiselige råvarer går, er kaffe ikke så vigtig for menneskelig ernæring som hvede eller sukker er. Men kaffe handler i enorme mængder i store mængder. Standardkontrakten er på 18¾ tons, og til tider sælges titusinder af kontrakter om dagen. Det betyder, at ørebevægelser kan skabe og ødelægge formuer.

Kaffe handles primært ved hjælp af futureskontrakter, som i deres essens er indsatser på, hvad prisen på kaffe vil være for et par måneder dermed. For eksempel solgte kaffe i marts 2015 kaffe til $ 1. 2645 pr. Pund (hvilket er det billigste det har været i over et år). Så for $ 47, 418. 75, kan du kræve en standardkontrakt som din egen og tage i besiddelse af nok bønner til at udfylde en swimmingpool.

Få handlende gør det i praksis. I stedet køber og sælger de betinget af, hvad de mener, at kaffens pris vil være nede på vejen (således "futures"). Futures priser bærer ofte kun en forbigående lighed med at leve priser. I stedet er futurespriser et kollektivt skøn over, hvor meget og i hvilken retning kaffepriserne vil flytte på kort sigt.

Coffee futures kontrakter kommer op fem gange om året: hver marts, maj, juli, september og december. Med denne skrivelse er de resterende 2015 kontraktpriser henholdsvis $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 og $ 1. 424. Og forhøjelserne stopper ikke der. De max ud på $ 1. 5215 i december 2017. I øvrigt har disse priser alle afvist et par pennies fra deres højder. Hvad angår kontrakter for 2018 og derover, har de ikke ramt markedet endnu.

Hvad betyder dette? Det betyder blandt andet, at aktørerne på markedet tror, ​​at kaffe vil stige 5¾ ¢ pund i de næste to måneder. I en henseende er denne bevægelse ubetydelig - mindre end en ottendedel af en cent pr. Kop. Det er ikke som om nogen kommer til at opfatte en kniv, når de fylder deres Keurigs om morgenen. På den anden side kan en 5¾ ¢ forøgelse gøre stor forskel for producenter og spekulanter. Kaffekontraktindehavere får en garanteret pris nu, gambling på hvad der kan ske eller ikke sker mellem nu og da kontrakten forfalder. Skulle verden pludselig beslutte at skifte til te og prisen på kaffe falder med halvdelen, vil folk, der holder kontrakter, love dem ret til at sælge kaffe til $ 1. 322 et pund vil være ekstatisk. Menneskerne på den anden side af kontrakterne, som derefter vil være forpligtet til at købe kaffe langt mere end det vil være værd, vil blive forstyrret for at sige det mildt.

Risiko er selvfølgelig en tovejs gade. Skal Hemileia vastatrix (svampen, der er ansvarlig for kaffe bladroder, en dødbringende blight) strejke, priserne burde skyde op, give købere en handel og sælgere et incitament til at sparke sig selv.På sit mest grundlæggende niveau, og ignorerer transaktionsomkostningerne, er kaffe futures trading tæt på et nul-sum spil, som du vil finde på markedet. Én part fordeler i den nøjagtige udstrækning, at den anden lider.

Hvad angår den faktiske mekanisme til handel i kaffe futures, i Nordamerika, sker sådan handel på New York Mercantile og Intercontinental Exchange. I betragtning af volatiliteten af ​​kaffe futures kontrakter, er dette ikke et sted hvor amatører spiller - i hvert fald ikke nogen succesfulde. De fleste mæglervirksomheder går i voluminøse længder for at forklare risikoen for alle landbrugs futures til deres kunder og givet kaffens status som mere luksus end nødvendighed; dets futures er særlig volatile. Hver mægler har margenkrav, der er lavet højt nok til at understrege det punkt, at du kunne miste hele din saldo i kort rækkefølge med endda en beskeden pris swing. Faktisk er det for de fleste online-mæglere ikke muligt at tilbyde futures-konti. Desuden er det svært, i det mindste teoretisk, at mindske risikoen, når din meget investeringsstrategi kræver risikovilligelse.

Hvilket bringer os til grundsætningen om investering: Hvis der er en vare, er der en anden sikkerhed, der er lavet af den. Såsom Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange-traded note (CAFE CAFEBarclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange Traded Notes 2011-18. 4. 41 Ser -A- Lnk Barclays Cap Kaffe Pure Beta Tr Id11. 54-1 . 91% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), som består af udsteders bankers gæld i form af futuresaftaler for kaffe. Denne ETN er formuleret til altid at rulle ind i forskellige udløbsdatoer, hvilket sparer alle fra at skulle tage fysisk levering af al den kaffe, 18¾ tons ad gangen. En kaffe futures kollektiv investering ordning er ikke en perfekt metode til at reducere risikoen - at iPath ETN har mistet 70% af dets værdi siden starten af ​​2011 - men det reducerer ens eksponering for vagaries af en given futures kontrakt.

Den nederste linje

Den fælles visdom med de fleste investeringer er, at du laver dine penge ind, ikke ude. (Hvis det lyder for aphoristisk og utilstrækkeligt bogstaveligt, betyder det, at det er mere vigtigt at købe undervurderede aktiver end at presse din endelige køber til så høj en pris som muligt.) At vide, at en futureskontrakt for kaffe er undervurderet kræver, at fremsynet grænser op til clairvoyance. For de fleste investorer er det bedre at forblive i den lave ende af markedet.