Aktiernes uforudsigelige karakter gør det vanskeligt at afgøre, om de skal investere længe eller sælge kort. Handlende, der forfølger de kortsigtede tendenser, uden en dokumenteret strategi, kan finde sig i vand eller endda tabe penge og falde offer for volatiliteten på børsen i stedet for at udnytte det.

En strategi kaldet "parhandel" kan bidrage til at reducere volatiliteten i porteføljen og tjene penge på volatile markeder. En parhandel er strategien for at matche en lang position i et lager med en kort position i en anden. Investorer, der anvender denne teknik, kan gå længe på en aktie, som de mener vil overgå markedet eller deres jævnaldrende og sammenkoble den med en kort position i en aktie, som de tror sandsynligvis vil falde i værdi.

Som sikringsstrategi er målet at have gevinster fra den ene side af transaktionen modregnet tab af den anden. Selv om de fleste bruger parvis handel, kan teknikken også fungere godt med børsnoterede fonde (ETF'er), der dækker en bestemt sektor eller et bredt markedsindeks. Her ser vi på ETF-parhandler og giver historiske eksempler, hvor de ville have skabt en fortjeneste for en savvy parhandler.

ETF'er inden for sektoren ETF-parhandel ETF'er er blevet stadig mere populære i årenes løb, og flere ETF'er er ofte tilgængelige i en given sektor. Selv om ETF'er i samme sektor kan have lignende navne, er de ofte meget forskellige fra hinanden, både hvad angår de aktier, de investerer i og deres investeringsafkast.

Et af de mest populære investeringstemaer er de fremvoksende markeder, især i Kina. To store ETF'er, der investerer specifikt i kinesiske aktier, omfatter iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF og PowerShares Golden Dragon Halter China ETF. Som et eksempel på mulige parhandler her handler en investor, der tror på Kina som en solid investering, men samtidig mener, at det kinesiske marked kan være vildt, kunne gå længe på iShares FTSE / Xinhua China 25 ETF og kort på PowerShares Golden Dragon Halter China baseret på de respektive ETFs beholdninger og strategier.

Handler inden for sektorer som denne er den mindst populære type handel. Mens ETF'er i samme sektor kan opleve ulige præstationer i en given periode, er mulighederne for succes begrænset, fordi forskellen sandsynligvis vil være snævrere, end det ville være for parhandler, der bruger ETF'er fra forskellige sektorer.

Interne sektors ETF-parhandel I stedet for at fokusere på ETF'er, der investerer i samme sektor, matcher denne strategi forskellige til at skabe en ægte porteføljesikring. For at gøre dette ville en investor være lang den sektor eller sektorer, der har de bedste udsigter og kort de sektorer, der kunne være sårbare over for en afmatning.

Strategien giver mening, da de enkelte sektorer kan udføre sig ganske forskelligt fra hinanden og fra markedet som helhed. For eksempel var S & P 500 Index i løbet af de første 4. 5 måneder af 2008 nede på 3%. I løbet af samme tidsperiode fokuserede de bedst mulige ETF'er på energisektoren, med PowerShares DB Energy ETF på 36% og den førende aktør, USA Natural Gas ETF, med 51%.

En mellemfaglig ETF-parhandel ville have vist sig nyttig i oktober 2007, da aktiemarkedet nåede en ny høj, og frygten for en mulig kreditkrænkelse i USA begyndte at ramme overskrifterne. Den finansielle sektor optrådte skakket, fordi kreditproblemer har direkte indvirkning på banker og andre finansielle institutioner. Fed var på randen af ​​at sænke renten flere gange, og aktiemarkedet syntes klar til en korrektion. En investor, der var bekymret for markedet, men som ikke ønskede at aflæse sine aktier, kunne have købt iShares Utilities ETF, fordi sektoren for forsyningsselskaber historisk set overgik i hårde tider. For at afdække det lange spil på iShares Utilities kunne den korte side have været Vanguard Financials ETF, som repræsenterede en sektor, der syntes at være sårbar.

Fra oktober til midten af ​​maj 2008 tabte iShares Utilities ETF 1%, og Vanguard Financials ETF faldt 24%. Sikringen var ikke perfekt, fordi iShares Utilities ikke flyttede højere, men afkortede finanssektoren ETF gjorde handlen meget rentabel. Nettovinsten på 23% var meget bedre end 9% tabet af S & P 500 i samme tidsramme.

Indeks ETF'er Parhandel Fra år til år strømmer penge ind og ud af de varierende aktivklasser. Indledningsvis involverede tendensen i begyndelsen af ​​2000'erne småkapitalbeholdningerne mod de store caps. Fra 2000 til 2007 blev Russell 2000, et småkapitalindeks, 52%, mens Dow Jones Industrial Average kun opnåede 14%. Typisk forbliver en aktivklasse ikke på toppen i mere end et par år, før den falder til bunden, når investeringscyklussen skrider frem. Investorer, der ønsker at spille den fremtidige pengestrøm mellem aktivklasser, kan udnytte dette mønster med indeks ETF parhandel.

I 2007 kom penge for eksempel ud af småkapitalbeholdningen og flyttede ind i aktivkapitalklassen for første gang i år. Investorer, der søger at forblive på markedet, men som ønsker at afdække en lang position, kunne have gået lang tid Diamonds ETF, der følger Dow Jones Industrial Average med store cap, og kort iShares Russell 2000 ETF, der sporer småkapitalbeholdninger. I 2007 blev diamanterne 6,5%, og iShares Russell 2000 tabte 2,7%, hvilket resulterede i en nettovinst på 9,2% på stillingen.

Timing af ETF-parhandel Selv om timingen af ​​parhandel er kritisk, reducerer strategiens sikringsaspekt risikoen for mis-timing handel. Hvis en investor ikke føler sig helt sikker på en ny lang ETF-stilling, kan det være forsigtigt at afdække det med en sektor eller indeks ETF, der kan mindske risikoen for handel uden at fjerne hele belønningen.

For dem med en god forståelse af markedsvolatiliteten kan parhandel være en rentabel måde at drage fordel af det.

The Bottom Line Parhandel med ETF'er kan hjælpe investorer med at reducere porteføljens volatilitet og tjene penge på usikre markeder. Som med al handel, bør investorer dog gøre deres forskning og konsultere eksperterne, inden de handler.