Tidligere havde investorer, der ønskede at udnytte de afkast, der blev indsendt af de bredere markeder eller større indekser, købt eller solgt optioner eller futureskontrakter for at nå dette mål. Men en ny ETF-race har givet mindre sofistikerede investorer en enklere metode til at nå dette mål. Leveraged exchange-traded funds har dukket op, der er designet til at bevæge sig enten omvendt eller omvendt til deres underliggende benchmark, hvilket kan være enten et finansielt indeks eller et bestemt segment eller delsegment af markederne. Disse volatile instrumenter er en af ​​de nyeste innovationer på ETF-arenaen, og de har hurtigt skåret ud en lille, men hurtigt voksende andel af ETF-markedet siden starten for nogle år siden. Men mens disse instrumenter vokser hurtigt i popularitet, kan de give betydelige tab for dem, der ikke er grundigt uddannet i, hvordan de arbejder og de risici der følger med dem.

Hvad er leveraged ETF'er?

Som andre ETF'er er gearede ETF'er individuelle værdipapirer, der handler på en børs og kan købes og sælges i intradaghandel. Men leverede ETF'er adskiller sig fra deres traditionelle fætre, idet de typisk investerer i en eller flere derivater, hvilket vil medføre, at deres priser stiger eller falder eksponentielt længere end det underliggende benchmark, som de handler med. For eksempel vil en ETF, der er dobbeltbetjent mod S & P 500 Index, stige og falde dobbelt så meget i pris som indekset selv. Hvis indekset stiger 2% om dagen, vil denne fond stige med 4% i værdi. Disse midler kan udnyttes til forskellige priser, hvoraf nogle flytter dobbelt så meget som det underliggende marked eller indeks, og andre stiger eller falder tre, fire eller flere gange så meget som benchmark. Der er også gearede ETF'er, der flytter omvendt til deres benchmarks, hvor fonden falder i pris med en given eksponentiel rente, når benchmark stiger og omvendt. De, der flytter med markederne, betegnes som lange eller bullish penge, og de, der flytter omvendt, er korte eller bearish.

Eksempler

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Dette er en 2X-leveret ETF, der vil stige og falde til dobbelt så meget som den daglige London-spotpris på guldkugler. Fonden investerer i en eller flere af flere typer instrumenter for at nå sit mål, herunder swapaftaler, futures og terminsaftaler samt opsætnings- og calloptioner.

Hastighedsaktier 3X Short Gold ETF (Nasdaq: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daglige 3x Inverse Gold Exchange Traded Notes 2011-14.10. 31 Tilknyttet S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Denne fondpris stiger og falder tre gange det modsatte (omvendte) af S & P GSCI Gold Index ER. Det er designet til investorer, der forsøger at drage fordel af gearede inverse bevægelser til den globale guldpris.

Direxion Daily Natural Gas Relaterede Bull 3X Aktier (NYSE: GASL GASLDx Dly NG Rel26. 67 + 11. 26% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Denne fond søger at tredoble den daglige udførelse af ISE Revere Natural Gas Index TM. Det kan også investere i swaps og derivater for at opfylde sine mål.

ProShares Ultrashort DJ UBS Natural Gas ETF (NYSE: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 29-7. 45% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) - Denne fond handler Henry Hub Natural Gasvarer kontrakt på NYMEX. Det søger at give to gange det omvendte resultat af Dow Jones-UBS Natural Gas-subindexet for en enkelt dag.

Fordele og ulemper ved leverede ETF'er

Som nævnt tidligere tager gearede ETF'er meget af det grunne arbejde ud af ethvert forsøg på at udnytte markederne, da de tilbyder investorer en færdigpakket form af gearing, der ikke nødvendiggør kravene og komplikationerne der kommer med at investere i swaps eller derivater. Investorer, som køber leverede ETF'er, vil naturligvis høste eksponentielt større overskud fra underliggende prisbevægelser, hvis benchmarkindekset eller markedet bevæger sig i den ønskede retning. Men de, der spiller med disse instrumenter, vil have samme ulempe som investorer, som køber værdipapirer på margen eller bruger nogen anden form for lånoptagelse til finansiering af deres investeringer.

Sådan skal de bruges

Det er vigtigt at bemærke, at mange leverede ETF'er nulstilles dagligt, som vist i det foregående eksempel. Denne egenskab gør mange af dem upassende til brug som langsigtede beholdninger i en investeringsportefølje. De bruges mere hensigtsmæssigt af kortfristede handlende, der køber og sælger dem inden for få minutter eller timer med beskyttende stop-loss ordrer. Generelt vil gearede ETF'er levere overordnede afkast i perioder med lav volatilitet, hvor det underliggende benchmark langsomt og støt bevæger sig i den ønskede retning, og der er porteføljeforvaltere og andre fagfolk, der bruger dem i kundeporteføljer i længere tid, når dette sker . Men FINRA og andre regulerende myndigheder har udsendt advarsler til forbrugerne om de risici, der følger med disse instrumenter, og mange ledende fagfolk i branchen har gentaget denne stemning. Joel Dickson, en senior investerings strateg med Vanguard Funds gjorde det klart, at advarslen om at spille med kampe helt sikkert gælder for leverede ETF'er. Paul Justice, associeringsdirektør for ETF-forskning ved Morningstar, sagde, at leverede ETF'er kan "dræbe" porteføljer, og at de sandsynligvis er for komplekse for de fleste individuelle investorer.

Bottom Line

Leveraged ETF'er kan give overlegen afkast for sofistikerede forhandlere, der forstår, hvordan de arbejder og de risici, der følger med dem.Nybegyndere er sandsynligvis kloge at følge de lovgivningsmæssige advarsler og fjerne disse instrumenter. Selv om de kan være værdifulde tilføjelser til en portefølje under de rigtige omstændigheder, kan de også medføre betydelige tab over tid, hvis de ikke overvåges nøje. For mere information om leverede ETF'er, kontakt din børsmægler eller finansiel rådgiver.