Balancen taler mængder, fortæller investorer om et virksomheds sundhed og hvor effektivt ledelsen driver forretningen. Desuden giver de de nødvendige input til beregning af visse poster på resultatopgørelsen. For eksempel kræver beregning af omkostningerne ved solgte varer niveauet for lagerbeholdning (råmaterialer, igangværende arbejder), som findes under "aktiver" i balancen. I kombination med resultatopgørelsen kan balancen også give indsigt i de afkast, som virksomheden producerer. Den enkleste måde at forstå for en balance på er at beregne og analysere økonomiske forhold. Men forholdene alene afslører ikke styrken af ​​en balance. Den reelle information kommer fra at følge udviklingen og sammenligne forholdene til industriens konkurrenter. Lad os undersøge Googles (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) 2014 ultimo balancen for at fastslå dets finansielle og ledelsesmæssige styrke.

Likviditetsgrader

Analytikere bruger to fælles likviditetsforhold, hurtig ratio og nuværende forhold til at forstå et selskabs evne til at betale sine forpligtelser. Googles likviditetsforhold er som følger:

2014	2013
Likviditetsforhold
Hurtig forhold	3. 83	3. 69
Nuværende forhold	4. 80	4. 58

Datakilde: Google 2014 10K.

Fortolkning : Jo højere forholdet er, desto bedre betyder, at Google er i stand til at dække de nuværende forpligtelser med sine nuværende aktiver. Omsætningsaktiver er aktiver, der hurtigt kan ændres til kontanter, såsom kontanter, omsættelige værdipapirer og tilgodehavender. For eksempel betyder 2014s nuværende forhold, at for hver $ 1 af det nuværende ansvar har Google $ 4. 8 af omsætningsaktiver, hvilket indikerer, at selskabets samlede likviditet er meget god.

Disse nøgletal angiver, hvor godt et selskab bruger sine aktiver og passiver, f.eks. Hvor lang tid det tager at modtage betalinger fra kunder, hvor længe det tager selskabet at betale sine regninger, og hvor godt det konverterer sine faste aktiver til salgsindtægter. Googles effektivitetsforhold er som følger:

2014

2013

Effektivitetsforhold	Tilgodehavende omsætning
6. 86
7. 09	Omsætning af fast aktiver	3. 27
4. 22	Salg til netto arbejdskapital	7. 73
9. 16	AP til salg	0. 03
0. 04	Days Sales Outstanding (DSO)	56. 73
54. 80	Dage Udestående Dage (DPO)	24. 37
40. 71	Immaterielle aktiver% af BV	0. 04
0. 07	Datakilde: Google 2014 10K.	Fortolkning

: Jo højere fordrings- og omsætningsomsætningsforhold, jo bedre. Google konverterer sine tilgodehavender til kontanter. I 2014 afhentede selskabet sine tilgodehavender næsten syv gange om året, lidt langsommere end året før, men stadig i et godt tempo.Et højere fastforrentningsforhold er også at foretrække. Det indikerer, at Google genererer $ 3. 27 i salg for hver $ 1 investeret i anlægsaktiver. Dette forhold er også lidt faldet fra 2013. På samme måde faldt salget til netto arbejdskapital også fra 2013. I 2014 genererede Google $ 7. 73 for hver $ 1 investeret i driftskapital. Omvendt indikerer lavere debitorer (AP) til salg, dagudestående salg (DSO) og udestående dage (DPO) højere effektivitet. Mens DSO var lidt værre i 2014, blev DPO'er forbedret betydeligt fra 2013, hvilket er en højere kvalitetsmåling, der angiver, at selskabet betaler sine regninger. Somme tider vil virksomhederne øge "kontanter" ved at øge gælden, hvilket gør aktiverne kunstigt højere. Immaterielle aktiver er mindre end en procent af Googles bogførte værdi. Denne beregning udelukker goodwill, som ikke kan sælges, men omfatter Googles teknologipatenter, som er et kritisk element i dets driftsaktiviteter. Den samlede effektivitet er lidt lavere end 2013, men stadig stærk.

Styrke og rentabilitetsforhold Solvens- eller gearingsforhold er vigtige foranstaltninger af niveauet for internt genererede aktiver (egenkapital) i forhold til andre i form af gæld. Lønsomhed eller styringsstyrke måles også ved afkast af egenkapital eller aktivforpligtelser. Nøgletal for Google er:

2014

2013

Styrkeforhold	Gæld til egenkapital
5. 0%
6. 0%	Deb-til-aktiver	4. 0%
4. 7%	Rentabilitetsforhold	Afkast på egenkapitalen
15%
14%	Afkast på aktiver	12%
14%	Datakilde: Google 2014 10K.	Fortolkning

: Jo lavere gælden til egenkapitalen eller aktiverne er, desto bedre. Disse forhold indikerer, at Google bruger en lavere andel af gælden end egenkapital eller aktiver for at finansiere sine aktiver, og trenden her er gunstig (bedre i 2014 end 2013). Rentabilitetsforholdene bruges til at måle styringsstyrken eller hvor godt selskabet kan opnå et overskud af egenkapitalen eller aktiverne. Jo højere afkast, jo mere foretrukket. Afkast på egenkapitalen (ROE) var marginalt gunstigere i 2014 for Google, mens afkastet af aktiver (ROA) var lidt mindre. Samlet set forbedret balancen og styringsstyrken i 2014.

Balancebaseret værdiansættelse Beslutning om at købe eller sælge aktier i GOOG påvirkes også af dets værdiansættelse. Fælles værdiansættelsesmultipler indbefatter pris til indtjening (P / E) eller virksomhedsværdi til EBITDA (EV / EBITDA) -

input, der kommer fra resultatopgørelsen. Balancen tilføjer også indsigt i en bestands tiltrækningskraft, især baseret på kontanter og bogværdi, og hvordan det ændrer sig over tid.

2014

2013

Værdiansættelse	kontanter / share
93. 72
86. 65	BV / del	152. 10
128. 85	Datakilde: Google 2014 10K.	Fortolkning:

Kontantværdi pr. Aktie i det væsentlige fortæller investoren, at selv uden overskud kan Google investere i sig selv med en kurs på $ 93 pr. Aktie. Den bogførte værdi pr. Aktie på $ 152 viser, at Google ved udgangen af ​​2014 handlede om 3.5 gange pr. Aktie bogført værdi.

Industri sammenligninger Udover trendanalyse er konkurrencedygtige analyser nyttige for at fastslå, om virksomhedens balance er inden for et normalt interval for sin branche. Enhver afvigelse fra pakken garanterer yderligere analyse for at forstå, hvorfor forholdene varierer så dramatisk. Række tolvmåneders (TTM) ROE og ROA og seneste kvartals (mrq) gældsværdiforbrug (D / E) og omsætningsaktiver (CA) er fælles forhold for at vurdere balancestyrken overfor jævnaldrende. Sammenlignet med internetindholdskammerater Yahoo, Inc. (YHOO) og Facebook, Inc. (FB

FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70%

Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Googles balance vises midt i pakken. Industri Comps Yahoo (YHOO)

Facebook (FB)	Google (GOOG)	ROA (TTM)	0. 38
10. 72	8. 71	ROE (TTM)	29. 02
11. 4	14. 52	D / E (mrq)	3. 14
0. 65	7. 67	CA (mrq)	2. 14
9. 6	4. 8	Kilde: Yahoo Finance.	Fortolkning

: Google er betydeligt bedre til at generere et overskud fra sine aktiver end Yahoo og kun lidt bag Facebook. Googles ROE er bedre end Facebook, men det pales i sammenligning med Yahoo's. Nogle af variationen kan komme fra Yahoos aktionærkonto, som kan være betydeligt lavere. Med hensyn til likviditet og solvens har Google en højere gældsværdi-forhold end sine jævnaldrende, men det er i stand til at dække sine nuværende forpligtelser ved hjælp af de nuværende aktiver på 4,8: ​​1. Samlet set viser denne sammenligning, at Googles balance fremgår af industristandarderne.

Advarsler Vær advaret: Balancen er et sted, hvor firmaet måske forsøger at skjule udgifter eller foretage andre økonomiske manøvreringer til at manipulere den nuværende indtjening. Kapitalisering af omkostninger, der skal udgiftsføres, forudbetalte omkostninger, der øger aktiver og påløbne omkostninger, der øger passiverne, skal løbe gennem omkostningerne i resultatopgørelsen, hvilket ville reducere nettoindtægterne. En stor bump op i dette år-over-år er et rødt flag. Der er mange andre regnskabsmæssige gimmicks, der kan øge indtjeningen, som f.eks. Brug af balancer uden for balancen. Googles forudbetalte aktiver og periodiseringer er i tråd fra 2013 til 2014, hvilket indikerer, at virksomheden bruger konsekvent regnskab for disse poster.

Den nederste linje

Endelig analyse viser, at Google ser ud til at have en solid balance. Høj likviditet, lidt lavere effektivitet, forbedret styringsstyrke og højere værdiansættelse i forhold til 2013 viser, at Googles balance er stærk. Endelig er Google godt positioneret i forhold til industriens konkurrenter.

Ansvarsfraskrivelse: Forfatteren ejer aktier i Google, Inc.