a:

Afkastet på egenkapitalen (ROE) og afkastet på sysselsatt kapital (ROCE) er værdifulde værktøjer til at måle virksomhedens økonomiske effektivitet og det deraf følgende potentiale for fremtidig værditilvækst. De bruges ofte sammen til at producere en mere komplet evaluering af de økonomiske resultater.

Afkast på egenkapitalen

ROE er det procentvise udtryk for en virksomheds nettoindkomst, da den returneres som værdi til aktionærerne. Denne formel giver investorer og analytikere et alternativt mål for virksomhedens rentabilitet og beregner den effektivitet, som et selskab genererer overskud ved hjælp af de midler, aktionærer har investeret.

ROE bestemmes ved anvendelse af følgende ligning:
Egenkapitalforrentning = Nettoindkomst / Egenkapitalandel

I forbindelse med denne ligning består nettoresultatet af det, der er optjent i perioden et år, minus alle omkostninger og udgifter. Det omfatter udbetalinger til foretrukne aktionærer, men ikke udbytte betalt til fællesaktionærer. Egenkapitalværdien ekskluderer foretrukne aktier. Generelt betyder et højere ROE-forhold, at selskabet bruger sine investors penge mere effektivt til at forbedre selskabets præstationer og lade det vokse og udvide for at generere stigende overskud.

En anerkendt svaghed i ROE som en præstationsforanstaltning ligger i, at et uforholdsmæssigt højt selskabsskuld resulterer i et mindre basisbeløb af egenkapitalen og derved producerer en højere ROE-værdi af selv en meget beskeden mængde nettoindkomst. Det er bedst at se ROE-værdi i forhold til andre økonomiske effektivitetsforanstaltninger.

Afkast på kapitalansat

ROE-evaluering kombineres ofte med vurdering af ROCE-forholdet. ROCE beregnes med følgende formel:
ROCE = Resultat før rente og skat (EBIT) / Kapitalansat

ROE betragter overskud på egenkapitalen, men ROCE er det primære mål for, hvor effektivt et selskab udnytter al ledig kapital til at generere yderligere overskud. Det kan nøje analyseres med ROE ved at erstatte nettoresultatet for EBIT i beregningen for ROCE.