Verdensfinansmarkedet er et ekstremt komplekst system, der involverer mange forskellige deltagere fra din lokale bank til centralbankerne i hver nation og endda dig, investor. På grund af dens betydning for den globale økonomi og vores hverdag er det afgørende, at det fungerer korrekt.

Et værktøj, der hjælper de finansielle markeder med at løbe glat, er et sæt internationale bankaftaler kaldet Basel-aftalerne. Disse akkord koordinerer reguleringen af ​​globale banker og er "en international ramme for internationalt aktive banker". Aftalerne er uklare for mennesker uden for banker, men de er rygraden i det finansielle system; Basel-aftalerne blev oprettet for at beskytte økonomiske chok, hvilket er, når et svigtende kapitalmarked gør ondt i realøkonomien, i modsætning til blot en forstyrrelse.

I denne artikel vil vi se på Basel-aftalernes hensigt og se, hvor markederne er i gang med dannelsen af ​​Basel Accord II. og Hvad er banken for internationale afregninger? ) Basel

Aftaler fastlægger bankens egenkapital Basel-aftalerne bestemmer, hvor meget egenkapital - kendt som lovpligtig kapital - en bank skal holde for at buffere uventede tab. Egenkapital er aktiver minus forpligtelser. For en traditionel bank er aktiver lån og passiver er indskud fra kunder. Men selv en traditionel bank er stærkt gearet (det vil sige, at gælden til egenkapitalen eller gælden til kapitalforholdet er meget højere end for et selskab). Hvis aktiverne falder i værdi, kan egenkapitalen hurtigt fordampe. Således betyder det i Basel-aftalen simpelthen, at bankerne skal have en egenkapitalpude i tilfælde af, at aktiverne falder og giver indskydere beskyttelse.

Lovgivningsmæssige begrundelser for dette handler om systemet: Hvis store banker fejler, staver det systematisk problemer. Hvis ikke for dette, ville vi lade bankerne sætte deres egne niveauer af egenkapital som kendt som økonomisk kapital - og lade markedet gøre disciplinen. Så, Basel forsøger at beskytte systemet på samme måde som Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) beskytter individuelle investorer. (For mere indsigt, læs

Er dine bankindskudd forsikret? )

Banklån - Så og nu

Den traditionelle "lån og hold" bank kan nu kun eksistere i et museum. Moderne banker "stammer fra og distribueres", og de har forbavsende komplekse balancer. For eksempel har mange banker vinket væk fra langsigtede illikvide aktiver og mod omsættelige aktiver. Hertil kommer, at mange banker rutinemæssigt securitiserer. Det vil sige, at de sælger låneaktiver ud af deres balancer eller opnår en lignende risikooverførsel ved at købe kreditbeskyttelse fra en tredjepart, ofte en hedgefond indirekte.Dette kaldes en syntetisk securitisation. (For at lære mere, læs Bag scenerne i dit boliglån og Hvad er securitisation? ) Den oprindelige aftale er brudt

Basel I-aftalen, udstedt i 1988, har lykkedes at hæve det samlede niveau af egenkapital i systemet. Ligesom mange forordninger pressede det også utilsigtede konsekvenser; fordi det ikke adskiller risici meget godt, har det perverst opmuntret risikosøgning. Det fremmet også lånet securitisation, der førte til afvikling på subprime markedet. (For mere om subprime-krisen, se vores Subprime Mortgage Feature-side.) Kort sagt, Basel I har flere mangler. Og selv om nogle mennesker fejlagtigt implicerer hele Basel i nogle af de problemer, det har skabt, er det for tidligt at se, om Basel II vil mislykkes i forbindelse med kreditderivater og securitisationer. Basel II forsøger at tackle nye innovationer i fare, men prisen er kompleks.

Basel

II er kompliceret Den nye aftale hedder Basel II. Dens mål er at bedre justere den krævede reguleringskapital med den faktiske bankrisiko. Dette gør det meget mere komplekst end den oprindelige aftale. Basel II har flere tilgange til forskellige typer risici. Den har flere tilgange til securitisation og for kreditrisikomigende midler (f.eks. Sikkerhedsstillelse). Det indeholder også formler, der kræver en finansiel ingeniør. Nogle lande har implementeret grundlæggende versioner af den nye aftale, men i USA ser Basel II en smertefuld, kontroversiel og langvarig udstationering (selvom store banker har arbejdet i årevis for at opfylde sine vilkår). Mange af problemerne er uundgåelige: Aftalen forsøger at koordinere bankens kapitalkrav over landene og på tværs af bankstørrelser. Internationel sammenhæng er svært nok, men det er også at kravle kravene - det er med andre ord meget svært at designe en plan, der ikke giver en bankgigant fordel over en mindre regionalbank.

Basel

II er tre søjler Basel II har tre søjler: mindstekapital, tilsynsbedømmelse og markedsdisciplin. Copyright © 2007 Investopedia. com

Figur 1

Minimumskapital er det tekniske, kvantitative hjerte af aftalen. Bankerne skal holde kapital mod 8% af deres aktiver efter justering af deres aktiver for risiko.

Tilsynsrevision er den proces, hvorved nationale tilsynsmyndigheder sikrer, at deres hjemland banker følger reglerne. Hvis minimumskapital er regelbogen, er den anden søjle dommersystemet.

Markedsdisciplinen er baseret på forbedret offentliggørelse af risiko. Dette kan være en vigtig søjle på grund af Basel's kompleksitet. Under Basel II kan bankerne bruge deres egne interne modeller (og få lavere kapitalkrav), men prisen på dette er gennemsigtighed.

Basel

II Afgifter for tre risici Aftalen anerkender tre store risikovinkler: kreditrisiko, markedsrisiko og operationel risiko. Med andre ord skal en bank holde kapital over for alle tre typer risici. Der blev indført et gebyr for markedsrisiko i 1998.Afgiften for operationel risiko er ny og kontroversiel, fordi det er svært at definere, for ikke at nævne kvantificere, operationel risiko (Den grundlæggende tilgang bruger en banks bruttoindkomst som proxy for operationel risiko. Det er ikke svært at udfordre denne ide.) < Copyright © 2007 Investopedia. com Figur 2

Basel II-overgangen

Ikke alene er implementeringen forskudt globalt, men selve aftalen indeholder tierede tilgange. Kreditrisikoen har for eksempel tre metoder: standardiseret, basisbaseret intern ratingbaseret (IRB) og avanceret IRB. En mere avanceret tilgang afhænger stort set mere af bankens interne antagelser. En mere avanceret tilgang vil også generelt kræve mindre kapital, men de fleste banker skal overgå til mere avancerede tilgange over tid.

Sammendrag
Basel II-aftalen forsøger at løse de klare problemer med den oprindelige aftale. Det gør dette ved mere præcist at definere risiko, men på bekostning af betydelig regelkompleksitet. De tekniske regler vil blive vigtigst understøttet af tilsynsundersøgelse (søjle 2) og markedsdisciplin (søjle 3). Målet er fortsat: Bevar tilstrækkelig kapital i banksystemet for at beskytte skaden af ​​økonomiske chok.