Flyselskabsbeholdninger har vist sig risikabelt for investorer gennem årene, men Southwest Airlines '(LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) lykkes for mange, at hoppe om succeshistorien. Investorer kan få eksponering for Southwest Airlines lager gennem forskellige optionsstrategier, herunder strategier, der har begrænset eller defineret risiko. I 2015 indikerede Southwest, at den planlægger at øge kapacitetsvæksten til omkring 6%. Selskabet har gennemført sit køb af AirTran Airways i 2014. Der er et utal af måder at få eksponering over for bestanden ved at bruge muligheder afhængigt af om en investor er bullish eller bearish på sydvest.

The Bullish Bet

For en investor, der mener prisen for Southwest går op, er den mest grundlæggende type strategi at købe enten opkaldsoptioner direkte eller købe et lodret tyropkald. En indkaldelsesmulighed er en finansiel kontrakt, der giver køberen ret til at købe 100 aktier i Southwest-aktien til den specifikke aktiekurs inden udløbsdatoen for optionen. Investoren må således afstå købet af opkaldet for at få et opadgående skridt inden opsættelsen udløber. På den anden side har investoren begrænset risiko ved at købe et opkald eller sprede sig direkte.

I modsætning til at eje den underliggende aktie med ubegrænset varighed er mulighederne begrænset i deres tid. Faktisk, som optioner bevæger sig hen imod udløb, falder de generelt i værdi som følge af tidsforfald. Det er således et spildende aktiv at eje optioner direkte. Medmindre investoren er i stand til at klare stigningen i pris eller volatilitet korrekt, er der en betydelig mulighed for, at optionen udløber værdiløs.

En bedre strategi kan være at købe et lodret tyropkaldsspredning. Dette indebærer at købe en opkaldsopsætning med en lavere aktiekurs og sælge en opkaldsopsætning med en højere aktiekurs. Dette medfører reduktion af præmien betalt på optionspositionen, men begrænser også den potentielle opadgående. Det maksimale beløb, som investor kan tabe, er præmiebetalt plus gebyrer og provisioner. I modsætning hertil kunne investor hypotetisk miste hele investeringsbeløbet, hvis beholdningen gik til nul, selv om dette ikke er sandsynligt for et etableret selskab som sydvest.

Som et eksempel, antager, at Southwest handler med $ 40 per aktie. En pengeopsamling med en stykpris på $ 40, der udløber i 50 dage koster $ 1. 70. Investoren kan derefter sælge opkaldsopsættelsen med en stykpris på 43 dollar for omkring 50 cent. Dette reducerer omkostningerne ved spredningen med ca. 30%. På den anden side reducerer salget af $ 43-opkald det maksimale beløb, som investor kan foretage. Investoren ville maksimalt udgøre $ 300 på spændet fra $ 40 til $ 43, med fradrag af $ 120 betalt i præmie for spredning og provisioner, for en samlet fortjeneste på omkring $ 180 pr. Spredning.Hvis prisen på Southwest gik til $ 50 før udløb, ville investor ikke fange yderligere opside ud over vinduet $ 3.

Langsigtet strategi

For en investor, der allerede har en lang position i Southwest Stock, men ønsker at generere yderligere indtægter fra den pågældende position, kan en overdækket opkaldsstrategi være passende. En dækket opkaldsstrategi indebærer at sælge opkaldsoptioner til en opkaldspris over markedet i et tilsvarende beløb til størrelsen af ​​den lange aktieposition. Hvis aktiebeholdningen handler under strike-prisen på det solgte opkald ved udløb, får investoren at beholde hele præmiebeløbet. Selv om denne strategi er begrænset i sin risiko, indebærer det nogle betydelige ulemper. Investoren vil miste eventuelle overskudspotentialer til opadrettelsen for den lange aktieposition, indtil det solgte anrop udløber. Yderligere, hvis den solgte mulighed udløber i pengene, vil investoren have lageret opkaldt væk. Således vil investor tabe den underliggende lagerposition. Jo tættere på pengene den solgte opkaldsopsætning er, jo mere præmie får investor. Investoren kan derfor tilpasse strategiens risiko afhængigt af markedsforholdene og den pris, som bestanden kan potentielt kaldes væk.

For mere information om flyselskaber, tjek ud Er flyindustrien i en oligopolstat?