a:

De bedste muligheder for investeringer i luftfartsindustrien udnytter sektorens volatilitet og tilbøjelighed til store bevægelser i den ene eller den anden retning. Den lange lange og lange kvæle gør det muligt for investorer at drage fordel af et rumfartsselskab, om det øges eller falder i værdi.

Med en beta på 1.16 er luftfartssektoren, der består af flyproducenter og flyselskaber, udsat for store prisstigninger, når markedet er steget, og der falder store fald, når markedet er nede. Den samlede volatilitet er 16% større end for det bredere marked. Investorer, der ønsker at drage fordel af denne volatilitet, bør anvende opsionsstrategier designet til at tjene penge, når markedet bevæger sig, uanset retning.

En sådan strategi er den lange afstand. Denne optionsstrategi indebærer at købe en opkaldsopsætning og en put-option på samme sikkerhed. En call option er muligheden for at købe en sikkerhed, og en put option til at sælge en sikkerhed til en forudbestemt pris ved en fremtidig dato. Med en call option, investor overskud på en prisforhøjelse, da han kan købe aktier til en rabat. Med en put-option vinder han, når prisen falder ved at sælge aktier til en præmie.

Den forudbestemte pris, hvor sikkerhedsstillelsen kan købes eller sælges, kaldes strike-prisen. Den dato, hvor investor skal købe eller sælge, hvis han vælger at gøre det, er udløbsdatoen. På lang sigt køber investoren en call option og en put option på en sikkerhed, der hver har samme slagpris - normalt sikkerhedsens nuværende handelspris - og udløbsdato. Hver mulighed koster en præmie. Hvis han lader en mulighed udløbe, er hans tab begrænset til det, han betalte for præmien.

En langvarig investorgevinst ved at udnytte opkaldsopsættelsen, hvis prisen stiger, og ved at udnytte salgsopsættelsen, hvis prisen falder. Han mister den præmie, han betalte for den mulighed, han ikke udøver. Hvis markedet bevæger sig nok, tjener fortjenesten fra den mulighed, han udøver, mere end kompensation for præmietabet fra den anden.

Et alternativ til det lange tværsnit er den lange kvæle. Denne strategi indebærer, som den lange langdistance, at købe en opkaldsopsætning og sætte mulighed for den samme sikkerhed. Hvor det adskiller sig, er det, at den langkvælne investor køber mulighederne til forskellige strike-priser. Opkaldsopsætningen er købt med en stykpris højere end sikkerhedsens nuværende handelspris og sættet med en lavere aktiekurs. At vinde på en lang kvæle kræver så en større markedsbevægelse i begge retninger i forhold til en lang afstand. Fordelen ved den lange vinkel er, at præmieprisen for hver indstilling er lavere på grund af en prisbevægelse, der kræves, før begge muligheder bliver værdifulde.