På en uklar dag i New York i sidste uge var Ashish Chauhan, administrerende direktør for Bombay Stock Exchange (BSE) optimistisk. Han havde haft møde med flere store investorer, og dommen var positiv: "Ingen af ​​dem kunne deltage i Kina, som de kunne deltage i Indien. Indien har en meget ret og gennemsigtig måde at gøre ting på. I dag er Indien et af de største udenlandske ejede markeder med næsten 46% af det frie fly, aktier, der ikke er med promotorer, der ejes af udlændinge. Det fortæller os, hvordan udlændinge har tillid til Indien og hvilke slags afkast de har fået. ”

BSE kan være det første aktiemarked, der er etableret i Asien, men indtil for et årti siden havde den forældede infrastruktur og negativt ry reduceret til blot et stykke af byens historie. Siden da har bourse udviklet sin teknologi og produktlinje. Som følge heraf er den vokset i status og når ikke kun til andre dele af Indien, men til resten af ​​verden.

Chauhan kan tage æren for mange af disse ændringer. En kandidat fra Indiens førende indiske institut for ledelse i Kolkata, han sluttede sig til firmaet i 2009 og overtog som administrerende direktør i 2012. Interessant nok har han aldrig været en seriøs investor. Faktisk virker han uberørt af spændingen på aktiemarkederne. Han kan godt lide at forklare sin rolle med en simpel allegorie: i et spil cricket giver hans hold stadion og umpire. Som adm. Direktør fokuserer han på at holde øje med den evigt udviklede forretning, administration, salg, nye produkter som derivater og små og mellemstore virksomheder (SMV) og vigtigst afsætning, hvilket indebærer overbevisning af den tilbageholdende indiske middelklasse til sætte deres penge på aktiemarkedet. Ifølge Chauhan, mens den indiske middelklasse er vokset, er antallet af indiske investorer faktisk faldet. (Se også: En introduktion til det indiske aktiemarked. )

Udlændinge synes at stole på Indien mere end indianerne gør?

Ja. Der er en grund til det. Vi (indianere) har været vant til meget høj vækst i meget lang tid, og vi bliver bange, når der er lidt af en afmatning. Når du er ude, ser du ikke den slags vækst, så du ved, at selv fem procent er bedre end en procent andetsteds. Indianere har solgt aktier i de sidste tyve år, og udlændinge har købt. Men i en positiv bemærkning har udlændinge nudged og skubbet indiske virksomheder til at blive mere gennemsigtige, mere ansvarlige for investorernes behov, og det har opbygget hele indiske virksomheder og aktiemarkeder til en liga, hvor vi er temmelig meget i top 10 af mest betroede markeder i verden. Faktisk, hvis du ser på Verdensbankens rapporter, er Indien rangeret som syvende i investorbeskyttelse, lige før USA.Det skyldes i høj grad aktivisme fra udenlandske investorer.

Hvor ser du det indiske aktiemarked på vej?

I dag har vi 20 millioner investorer. Det ville være rart at have 200 millioner investorer at investere i indiske markeder. Det er, hvad der vil bringe besparelser i økonomien og de virksomheder, vi har brug for for Indien at vokse. Ungdommer bliver nødt til at investere for deres fremtid, og når andre aktivklasser som fast ejendom eller guld holder op med at give folk gode afkast, vil de komme til noget, der er testet og testet som aktiemarkedet.

Vi er en investeringsudveksling. Andre kan være spekulative, men vi vil hjælpe Indien med at få flere investeringer. Internationalt har markederne flyttet til fordel for derivater, og det er en yderst teknisk og yderst spekulativ aktivitet. Udvekslingerne elsker det, fordi det giver dig en masse handelsvolumen, og så får de dig en masse anerkendelse og indtægter, men det er effektivt, at børsen har hovedfunktionen at rejse ressourcer til virksomheder og skabe et sekundært marked i aktierne i disse virksomheder. Hvis en udveksling er i stand til at gøre det godt, tjener det et socialt formål, ud over at betjene sin egen. For mig er det dybest set, hvad Indien har brug for, fordi der er mange unge, der kommer ind på arbejdsmarkedet.

Jeg har hørt om uddannelsesprogrammer, som BSE har forpligtet sig til at undervise offentligheden om økonomi. Kan du fortælle mig lidt mere om dem?

Det har foregået i omkring 20 år. Vi går til skoler, gymnasier, investorer og kvinders selvhjælpsgrupper og lærer at balancere budgetter, åbne en bankkonto og hvordan man tager et lån ud. I skoler lærer vi børn gennem brætspil som Vyapar (Monopol) og Slanger og Stiger, at hvis du ikke betaler din præmie i tide, kan du miste din stilling og komme ned på tavlen. Det er de samme spil du spiller normalt, men de har finansielle beskeder og forsøger at fremme budskabet om sammensætning. Mange af os er ikke intuitivt opmærksomme på sammensætning. Skoler bringer endda deres børn til BSE for en dag, og de spiller spil for at lære at handle, hvordan priserne dannes, computerbaseret handel mv……. Hvilke ændringer har du bemærket?

Der har været mere formål med økonomistyringen i det seneste. Den tidligere regering forsøgte ikke at kontrollere ting, denne regering har nogle rammer, hvorigennem de vil klare de finanspolitiske underskud, de ønsker at sikre korruption er reduceret, og forordningerne er mere gennemsigtige, så det hjælper lovgivningen ret meget. Investorer begynder at tro på myndighederne, og det er et meget vigtigt skridt, selv om det ikke er noget der kan ske natten over. De sidste to år har oplevet en stor reduktion i korruption, der involverer auktionering af aktiver og naturressourcer. (Se også:

3 Økonomiske udfordringer Indien Faces i 2016 .)

Hvorfor skal folk investere i Indien snarere end sige Kina eller Sydafrika?

Det kan se ud som om du har en ulempe, for hvis du går til Kina, byder de dig velkommen med røde tæpper de første par år, og det kan ikke ske i Indien, fordi det er et demokrati, og der findes regeringer på forskellige niveauer: stat, centrum og kommune. Men hvis du overvinder de første forhindringer og forbliver i tre til fire år, er rentabiliteten enorm i forhold til, om du var i Kina. Der er IPR-beskyttelse i Indien, som du ikke ville få i Kina. I Indien gives udlændinge meget mere respekt end endda indianere, og de fleste af vores love er britiske love. Det kan være lidt langsommere på grund af, hvordan vores retssystem fungerer, men det er den samme ramme. Hvis du ser på virksomheder i Indien, er 100 ud af mindst 100 udenlandsk oprindelse, og det viser, hvor meget komfort udlændinge har i drift i Indien.

Og noget råd til folk, der ønsker at købe aktier i Indien?

Hvis du kommer fra et dobbelt skatteunddragelsesland som Singapore, behøver du ikke betale skat i Indien med hensyn til dit overskud. Men hvis du kommer fra USA, skal du ikke betale hovedskat [i. e. kapitalgevinstskat], hvis du bliver investeret i mere end et år i et børsnoteret selskab. Der er enorme skattefordele. Hvis du er vant til at handle i New York, Japan eller London, finder du samme ramme, mobilbaseret handel på egenkapitalderivater, investeringsforeninger, børsnoteringer. Du skal være meget forsigtig med bosættelserne med din mægler, fordi i Indien sker afregningen meget hurtigt på t + 2, så du skal sørge for midler eller værdipapirer hos din depotbank, inden du går ind i sådanne transaktioner. Indien er den største og hurtigst voksende økonomi med en vækst på 7-8% i de næste tyve år, og det ville betyde, at du ville få et godt afkast, hvis du er i stand til at identificere de rigtige virksomheder.

Der sker en institutionalisering af markederne i Indien. Medarbejderforsikringsfonden er begyndt at investere i aktiemarkedet efter lang tid, fonde er i gang, forsikringsselskaber kommer til store aktier, og den overordnede institutionelle struktur samt detailstrukturen bliver meget mere gunstig for investeringer.

Regeringen formaliserede for nylig regler for den blomstrende e-handelsbranche i Indien, der forhindrer virksomheder i at eje inventar, men tillader 100% udenlandske investeringer. Vil det påvirke deres planer om at liste i fremtiden? Hvad med andre brancher notering?

Det er fænomenale fremskridt. Disse virksomheder kan stadig gøre alt hvad angår logistik og service til sælgerne. Næsten alle e-handelsmarkederne, der er store i Indien, fungerer faktisk som markeder og producerer ikke, så det er til deres fordel. I sidste uge blev Infibeam overmeldt. De opregnede en værdiansættelse på 400 millioner dollars.

I Indien er investorer vant til at se på virksomheder, der har en vis rekord af rentabilitet. Der er mange højteknologiske virksomheder, der gør det forholdsvis godt, og det er en ny trend.Vi har nye regler, der giver virksomheder mulighed for ikke at tjene penge på markedet, og vi har en SMV-markedsplads (små og mellemstore virksomheder), der er blandt de bedste. Vi opkræver midler fra $ 100.000 til $ 8 til $ 10 millioner dollars i SMV'er, og det har mødt enorm succes med næsten 127 virksomheder, der er opført, og hver uge ser vi 2-3 nye SMV'er på vores marked. Mange af dem har innovative modeller og er inden for højteknologiske områder som biotek, som vi ikke forbinder med Indien før.

Bundlinjen

Hvis indianerne rykker op for deres frygt for aktiemarkeder, har BSE potentialet til at være en drivkraft i globale aktier. Ashish Chauhan og hans hold har sat scenen. Hvis du leder efter flere grunde til at tro Indiens børs er blevet gammel, vil BSE gøre sit oprindelige offentlige tilbud på 6-9 måneder. Ifølge eksperter vil den indiske økonomi fortsætte med at være en af ​​de hurtigst voksende i regionen i år og den næste, der overstiger endda Kina. Måske er det på tide amerikanerne lært om cricket?