En langsigtet investering i den kinesiske valuta, renminbi / yuan, er en investering med en langt højere sandsynlighed for overskud end tab. Der er mange faktorer, der arbejder for yuanens fortsatte værdiansættelse, og kun et par meget lave sandsynlighedsrisici forbundet med at investere i yuanen på lang sigt.

Case for Investing in the Yuan

Et grundlæggende overblik over verdensøkonomiens nuværende tilstand og retning er et vigtigt grundlæggende punkt i yuanens fordel. Den kinesiske økonomi er den hurtigst voksende nye markedsøkonomi verden over, og den har overhalet USA som verdens største økonomi. Kinas ledelse som verdens nummer én økonomi forventes kun at stige i løbet af de næste årtier. Fremkomsten af ​​Kina som verdens fremherskende økonomi vil med sandsynlighed betyde en yuan, der stiger i værdi i forhold til US dollar og andre store valutaer. Den simple, historiske kendsgerning er, at verdens stærkeste økonomi næsten altid ledsages af verdens stærkeste valuta. Da det britiske imperium var verdens største økonomi, var det britiske pund også verdens stærkeste valuta. Når USA formørker Storbritannien som verdens første økonomi, blev den amerikanske dollar den fremtrædende og stærkeste valuta i verden. Det er simpel økonomisk logik, der argumenterer for, at yuanen bliver en stærkere og mere værdifuld valuta, da Kina bliver mere og mere den dominerende verdensøkonomi.

Den Internationale Valutafond (IMF) anslår fra 2015, at yuanen er undervurderet med ca. 40% i forhold til købekraftsparitet (PPP) med USD. Enhver valuta, som IMF anser for undervurderet med næsten 50%, bør helt sikkert pique interessen for enhver værdi investor. Af euroen, britiske pund, schweiziske franc og yuanen er yuanen den eneste valuta, der er værdsat i værdi over for dollar siden den finansielle krise i 2008.

Ikke engang Folkets Bank of China, Kinas centralbank, intervenerer aktivt i 2015 for at devaluere yuanen med 4,1% forventes at sænke værdien væsentligt. Selv om flytningen fra Kinas centralbank syntes at overvinde de finansielle markeder overraskende, er 4. 1% devalueringen stadig efterladt yuanen væsentligt højere i værdi i forhold til US-dollar og andre større valutaer end den var ved afslutningen af århundrede eller lige så nylig som 10 år tidligere. Yuan har været i en støt stigning i forhold til den amerikanske dollar siden omkring 2005, og 4. 1% devalueringen gav meget lidt mindre end 10% af sin appreciering over for dollaren i den foregående 10-årige periode.IMF betragtede devalueringen som et positivt skridt, der repræsenterede Kina, blot yderligere at afstå yuanen fra US dollar og bevæge sig hen imod at lade valutaen handle frit og opnå en ægte markedsdiktat værdi. Flytningen er sandsynligvis ikke mere end en mindre og midlertidig opadgående stigning i et fortsat bjørnemarked for US dollar mod yuanen.

Kina har gjort et stærkt skub i retning af at få yuanen anerkendt som reservevaluta. Et af elementerne ved at opnå godkendelse som reservevaluta er at lade valutaen frit omsættes. Kina har gradvist bevæget sig i den retning med sådanne træk som at gøre yuanen mere frit tilgængelig for udenlandske investorer gennem udviklingen af ​​valutaen i Hongkong-markedet. Kina er også ved at fortsætte med at udvide yuanhandel i andre store asiatiske finansielle centre som Singapore. Yuanen bruges i stigende grad i internationale transaktioner, da Kina har etableret direkte valutaswapsordninger med mange af sine store handelspartnere, herunder Australien og Det Forenede Kongerige. Fra midten af ​​2015 er den rangeret som syvende i hele verden i de anvendte valutaer. Yuanen hævder også en større og stadigt stigende andel af det globale gældsmarked. På dette tidspunkt er det svært at forestille sig, at yuanen ikke i sidste ende opnår status for særlige tegningsretter (SDR) for en reservevaluta, og det er sandsynligvis kun at styrke yuanen yderligere.

Yuanen tiltrækker yderligere investorer, da det bliver mere almindeligt handlet på valutamarkedet (forex). Fra og med 2015 er der ni valutapar, der omfatter yuanen: US dollar / yuan, euro / yuan, yen / yuan, Hongkong dollar / yuan, britisk pund / yuan, australsk dollar / yuan, canadisk dollar / yuan, malaysisk ringgit / yuan og russisk rubel / yuan. Dette er vigtigt, fordi jo mere yuanen har en etableret værdi i forhold til en anden valuta, jo flere kinesiske virksomheder er i stand til at forvalte handelsafregning i deres egen valuta uden at kræve brug af en tredjepartsvaluta for at lette udvekslingen.

Yuan risici er få og usandsynlige

Der er kun et par mindre sandsynlighedsrisici forbundet med at købe yuan som en langsigtet investering. Den første er indgriben fra den kinesiske centralbank til bevidst at devaluere valutaen for at øge eksporten. Selvom det er muligt, kan centralbanken gribe ind i mellemtiden, er det sandsynligt, at foranstaltninger, der træffes for at reducere værdien af ​​yuanen, er forholdsvis små og i sidste ende slettes af valutaens langsigtede værdiansættelse. Derudover bliver sådanne interventioner fra den kinesiske centralbank blevet mindre sandsynlige, da Kina bevæger sig mod sit mål om, at yuanen bliver en stor reservevaluta.

En anden potentiel risiko er en relativ værdi valutakrig mellem den kinesiske valuta og andre asiatiske valutaer, såsom den japanske yen. Dette er også en lav sandsynlighedshændelse, da andre asiatiske økonomier bliver mindre og mindre i stand til at matche den kinesiske økonomi, idet den fortsætter med at vokse med en sats på ca. 7% om året.

Det mindst sandsynlige risikoscenario er en helt uforudsiget begivenhed, der fuldstændig springer Kinas økonomi og banker den flere skridt ned på verdens økonomiske stigning. Mens en sådan begivenhed kunne teoretisk ske, er de praktiske odds stærkt imod en sådan mulighed. Faktum er, at der er næsten universel konsensus Kina vil være den største og stærkeste økonomi i verden i det næste halv århundrede eller mere.

Måder at investere i Yuan

Der findes en række investeringsveje til en langsigtet investering i yuanen. Bank of China i USA tilbyder sparekonti til amerikanske indskydere, der er angivet i yuanen. Et andet muligt investeringsområde er forexmarkedet, hvor flere og flere mæglere tilbyder detailhandlere adgang til handel yuan valuta par. Der findes også børsnoterede fonde (ETF'er), der giver eksponering for yuanen, såsom WisdomTrees kinesiske yuan, der foretager kontante investeringer i yuanen og også investerer i kinesiske obligationer. Det femårige årlige afkast for denne fond er 2, 2%, der er tæt på at svare til apprecieringen af ​​yuanen i samme periode.