En sum penge er ikke den samme fra en periode til den anden i tide. For eksempel, hvis du vandt $ 500 i lotteriet for 50 år siden, ville du have været rigere end hvis du havde vundet det i går. Denne regel afspejler kraften i akkumuleret interesse.

For at vurdere rentabiliteten af ​​et investeringsprojekt kan du bruge nutidsværdi (NPV). NPV er beregningen af ​​det netto kontantindskud, som et projekt skal opnå i dagens dollars, i betragtning af værdien af ​​penge over tid. Selv om det er muligt at beregne NPV med konventionelle matematiske funktioner, har Excel en dedikeret funktion til at beregne NPV.

Følgende artikel forklarer, hvordan man bruger denne funktion i tilfælde af en beregning af NPV med pengestrømme, der indsamles i samme perioder hvert år (slutningen af ​​perioden), og i tilfælde af en beregning af NPV med pengestrømme, der indsamles i samme perioder hvert år (men i begyndelsen af ​​perioden), og i tilfælde af en beregning af NPV med pengestrømme, der sker på forskellige tidspunkter.

For at tage det forrige eksempel, hvis du havde vundet $ 500 for 50 år siden, og du havde lagt alle pengene i et investeringsbil med en årlig afkast på 5%, ville du lomme $ 5. 733 i dag eller $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Beregning af nutidsværdien af ​​et beløb, der skal modtages i fremtiden, kaldes diskontering. Når den fremtidige værdi af et nuværende beløb beregnes, kaldes det kapitalisering. (For relateret læsning, se også: Tid Værdi af penge: Bestem din fremtid værd .)

Princippet om NPV

For at beregne NPV for et investeringsprojekt skal du overveje nutidsværdien af ​​alle kontantindtægter og alle kontantudbetalinger relateret til projektet. Generelt, hvis resultatet er større end $ 0, accepterer vi projektet. Ellers vælger vi at droppe det. Med andre ord vil en realisering af et projekt med en NPV større end $ 0 øge virksomhedernes værdi.

Valget af diskonteringsrente er normalt forbundet med risikoen for projektet. Hvis dette projekt svarer til den gennemsnitlige risiko for virksomheden, kan vi bruge den vejede gennemsnitlige kostpris for virksomhedskapital.

Således, hvis vi tager tabellen over pengestrømme i forbindelse med et investeringsprojekt:

.

.

Og hvis vi antager en 10% diskonteringsrente og en maskinens levetid på 15 år, er det her, hvad vi ville få:

Excel nutidsværdi formel:

NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Dette betyder at ved at vælge at allokere $ 232, 000 i dag til erstatte maskinen, vil virksomheden opleve en vækst på 63, 116 $.

Pengestrømme i slutningen af ​​perioden

I tilfælde af at pengestrømme altid samles på samme dato hvert år - slutningen af ​​en periode - Du kan simpelthen bruge den grundlæggende Excel-funktion NPV.Denne funktion, som illustreret nedenfor, kræver to parametre: den første er diskonteringsrenten, og den anden er kontantstrømmen. (For mere se:

Forbedre din investering med Excel .)

Pengestrømme i begyndelsen af ​​perioden

I tilfælde af at pengestrømmene altid afholdes samme dag hvert år, men tidligere, skal du blot multiplicere NPV med (1 + sats) . Faktisk forudsætter den grundlæggende Excel-funktion, at pengestrømmene modtages ved periodens udgang. På samme måde bør den første strøm tages i betragtning ved tidspunktet 0, så vi kunne simpelthen udelukke NPV-funktionen og tilføje den til NPV'en af ​​tre andre strømme, som derefter ville blive overvejet i slutningen af ​​pengestrømmen, men med en årrække (se eksempel nedenfor).

Strømmer på forskellige tidspunkter i tiden

Endelig, hvis du forsøger at beregne et NPV af et projekt, der genererer pengestrømme på forskellige øjeblikke, skal du bruge XNPV-funktionen, som omfatter tre Parametre: Den første er diskonteringsrenten, den anden er serien af ​​pengestrømme, og den tredje er det tidsinterval, hvor pengestrømmene modtages i tide.

Excel gør det hurtigt og (relativt) nemt at beregne NPV.