a:

Der er effektive - men ikke juridiske - begrænsninger på størrelsen af ​​udstedere af kommercielle papirer. Ethvert selskab kan udstede kommercielt papir. Fra og med 2015 skal handelspapir med mindre end 270 dages løbetid ikke være registreret hos Securities and Exchange Commission.

Uden lovmæssige begrænsninger på handelspapirproblemer dikterer markedet selv, når en virksomhed er for lille eller ikke kreditværdig nok til at udstede acceptabelt papir. Problemer er ikke noget værd, hvis der ikke er nogen købere.

Normale udstedere af kommercielt papir

Størstedelen af ​​handelspapirproblemer foretages af store virksomheder med højeste kreditvurderinger. Faktisk modtager kun top-rated (AA eller højere) papir endda en børsnoteret rating på markeder i USA. Nedre mærket papir sælges nogle gange, men ligger meget over standardprisen.

Finansielle institutioner dominerer markedet for kommercielle papirer. Fra 2002 udstedte finansielle institutioner næsten 90% af de udestående nominelle handelspapirer.

Handelspapir og selskabsstørrelse

Som regel har små virksomheder mindre adgang til kredit end store virksomheder. Dette gælder især for usikret kredit, da kreditorer vil sikre sig, at de låner fra anerkendte virksomheder med store indtægtsstrømme. Større virksomheder har bedre relationer med banker og andre finansielle institutioner. Alle disse faktorer skaber de facto begrænsninger på den gennemsnitlige størrelse af kommercielle papirudstedere.

Selvom små virksomheder lovligt kan udstede kommercielt papir, kan de måske ikke udsætte sig for risiko. Standardprocenten af ​​papirproblemer er $ 100.000, hvilket ikke ser meget godt ud på et lille virksomheds balance.

Usikrede og uregulerede risici

Når investorer og kreditorer er ubeskyttede ved forskrifter (gennem SEC) eller konkursbehandling, er de nødt til at være mere forsigtige, når de låne penge. Dette er den væsentligste årsag til, at store, højt ratede virksomheder styrer markedet for kommercielle papir.

Selv om et lille firma tilbød en højere rentesats, ville de fleste kommercielle papirkøbere sidde med mindre risikable store virksomheder. Manglen på en effektiv backstop skubber købere mod større, kendte varer.