a:

Traditionelt har fonde ikke været betragtet som gearede finansielle produkter. Der er dog opstået en række nye produkter, der søger at høste fordelene ved leverede hedgefonde i fondspakker. På grund af likviditetskravene for alle fonde er der stadig strenge regler for graden af ​​løftestang, som en fond kan bruge. Ikke desto mindre har løftet om fremskyndet indtjening, der gøres mulig ved brug af gæld til at øge fondens position, trukket mange investorer til gearede fonde.

Hvad er gearing?

I sin enkleste form er gearing gæld. At bruge gearing betyder at bruge lånte midler til at høste en større gevinst, end det ellers er muligt. Når et firma eller en investering bruger gearing betyder det, at det kræver gæld for at nå et mål hurtigere end det er i stand til alene med egenkapital.

Udnyttede investeringer bruger gæld til at øge deres gevinster i en kort periode. Ved at øge mængden af ​​investerede penge øger de deres potentielle overskud. Omvendt er de ansvarlige for kreditorer, hvis investeringerne fejler. Af denne grund er gearing iboende meget risikabelt; Risiko og volatilitet giver dog mulighed for store gevinster eller knusende tab.

Hvordan arbejder leverede gensidige fonde?

Gensidige fonde er strengt begrænset med hensyn til størrelsen af ​​deres porteføljer, der kan finansieres med lånte penge. Dette skyldes, at investeringsforeninger pr. Definition er meget likvide, og jo større andel af gæld til egenkapital, der anvendes i en fonds portefølje, desto mindre flydende bliver fonden.

Hedgefonde er velkendte for at bruge enorme mængder gearing til at drage fordel af stærkt illikvide investeringsmuligheder, der kræver store mængder kapital og tålmodighed. Gensidige fonde er ment at blive købt og solgt let og forbliver overkommelige for en bred vifte af investorer. Leveraged mutual funds søger derfor at opdele forskellen mellem disse to aktivklasser ved at bruge en mindre mængde gearing, mens de bruger mindre traditionelle taktikker, såsom shorting og arbitrage-strategier.

I henhold til loven kan det maksimale løftestang en investeringsforening anvender 33,33% af porteføljens værdi. Hvis porteføljen værdiansættes til $ 1 million, kan den låne op til $ 333, 333 for at øge købskapaciteten. Men hvis aktiverne i porteføljen er dårlige, og fonden mister værdi, skal den reducere sin gearing for at forblive inden for de krævede grænser.

Hvilke former for gensidige fonde bruger udnyttelse?

De fleste gearede investeringsforeninger falder ind i kategorien Indeksfondsforpligtede, hvilket simpelthen betyder, at de forsøger at returnere et vist antal af de afkast, der genereres af et indeks. For eksempel formår en 2X S & P 500-fond specifikt at returnere to gange det afkast, der genereres af S & P 500.

Omvendt forsøger nogle gearede midler, kaldet inverse midler, at returnere et invers flertal af et indekss afkast. Hvis en fondsleder mener, at S & P 500 vil miste værdien i det kommende år, kan fonden for eksempel have til formål at skabe et overskud, der er dobbelt så stort som indeksets tab. Et fald på 10% for S & P betyder et overskud på 20% for aktionærer, hvis alt går til plan.

Andre gearede fonde anvender en 130/30-strategi, hvor de låner $ 30 for hver $ 100 porteføljeværdi og bruger den til at korte nogle aktier, mens de går langsomt på andre for at slå et givet benchmark. Andre midler er mindre aggressive, idet de anvender en 120/20 strategi i stedet.