Virksomheder bruger fusioner, opkøb og spinoffs til at øge deres overskud. Strategiske fusioner og overtagelser kan hjælpe en virksomhed til at blive mere konkurrencedygtige på sit område og forbedre bundlinjen, mens spinoffs er en måde at slippe af med underperformerende eller ikke-kerneforretninger, der kan nedbringe overskuddet. Selv om fusioner, opkøb og spinoffs kan være gode tiltag for virksomheder, kan de være endnu bedre for den initiativrige investor villig til at lave lidt forskning! Hvis du gør dit hjemmearbejde, kan du finde rentable muligheder i disse virksomheders handlinger - vi vil gennemføre denne proces trin for trin.

Spinoffs
Hvorfor er spinoffs en så stor investeringsmulighed? Typisk er underperformerende forretningsdivisioner belastet med gæld. Når de afskæres fra moderselskabet, kan dette selskab blive mere værdifuldt som følge heraf.

Processen
Sådan fungerer en typisk spinoff-situation:

1. Virksomheden beslutter at afvikle en virksomhedsafdeling.
2. Moderselskabet indgiver det nødvendige papirarbejde med Securities and Exchange Commission (SEC).
3. Spinoff bliver et firma af sig selv og skal også arkivere papir med SEC.
4. Aktier i det nye selskab fordeles til moderselskabets aktionærer.
5. Spinoff-selskabet går offentligt.

Bemærk, at aktierne i Spinoff er fordelt til moderselskabets aktionærer. Der er to grunde til, at dette skaber værdi:

1. Moderselskabets aktionærer vil sjældent have noget at gøre med den nye spinoff. Det er trods alt en underperformende division, der blev afskåret for at forbedre bundlinjen. Som følge heraf sælger mange nye aktionærer umiddelbart efter det nye selskab bliver offentligt.
2. Store institutioner er ofte forbudt at besidde aktier i spinoffs på grund af den mindre markedsværdi, øget risiko eller ringe økonomiske forhold i det nye selskab. Derfor sælger mange store institutioner automatisk deres aktier umiddelbart efter det nye selskab bliver offentligt.

En simpel udbuds- og efterspørgselslogik fortæller dig, at et så stort antal aktier på markedet naturligvis vil reducere prisen, selvom det ikke er grundlæggende begrundet. Det er denne midlertidige misprisning, der giver den initiativrige investor mulighed for overskud.

Hjemmearbejdet
Information er nemt at finde, når det kommer til spinoffs. Hvert moderselskab er tvunget til at indsende papirarbejde med SEC om alt, hvad en investor behøver at vide (og så nogle). Den vigtigste formular at søge efter er Form 10, som beskriver fordelingsbetingelserne for spinoff. Dette dokument indeholder et par nøglepunkter, du skal kigge efter:

Grundlæggende firma, aktie og prisoplysninger
Se på det nye selskabs markedsdækning. Hvis det er mindre, er større penge mere tilbøjelige til at sælge det. Se også på fordelingsbetingelserne for at se, om det giver mening at købe moderselskabets aktier eller købe på det åbne marked, efter at selskabet er offentligt.

Distributionstype
Ofte fordeles spinoff-aktier til moderselskabets aktionærer; I nogle tilfælde anvendes der dog delvis spinoffs, rettigheder eller andre formater. Dette kan give øget gearing eller andre fordele.

Insiderfordelinger
Insiderbeholdninger og aktivitet er nøglen til bestemmelse af værdien af ​​en spinoff. Høj indehaver ejerskab giver ledelsens incitament til at fungere godt og driver aktionær værdi.

Det er også en god ide at læse pressemeddelelser, relateret nyhedsdækning og andre tilgængelige medier for at afgøre, hvordan offentligheden vil reagere på den nye spinoff. Pressemeddelelser findes under firmaets ticker på Yahoo! Finans og virksomhedsnyheder findes på Google News.

Generelt overstiger spinoffs markedet på grund af de iboende fejl i spinoff-processen. Selv om ikke alle spinoff-muligheder repræsenterer en attraktiv investering, kan investorer, der er villige til at grave lidt dybere ind i SEC-arkiver og pressemeddelelser, finde dem, der er relativt lette.

Fusioner og overtagelser (M & A)
Virksomheder er berygtede for at undlade fusioner og overtagelser - især fusioner, hvor to ekstremt store virksomheder går sammen. Hertil kommer, at M & A-feltet er stærkt domineret af arbitragefonde og andre store spillere, og man kan måske undre sig over, hvordan en lille investor kan tjene penge. Faktisk kan M & As give gode muligheder for investorer - det er bare et spørgsmål om at vide, hvordan man finder dem.

Processen
Mens de fleste M & A-transaktioner håndteres gennem aktier og kontante tilbud, bliver andre håndteret ved brug af fusioner. Disse kan omfatte obligationer, warrants, foretrukne aktier, rettigheder og mange andre. Sådan fungerer processen:

1. Det overtagende selskab beslutter at købe eller slå sammen med et andet firma.
2. Den offentliggør denne hensigt enten privat eller offentligt i en erklæring, fjendtlig køb af aktier, rygter, tilbud eller andre midler.
3. Selskabet, der erhverves, overvejer buddet. Bestyrelsen rådgiver aktionærerne om selskabets anbefalede stemme og sender derefter fuldmagt til alle aktionærer, der stemmer om, hvorvidt de skal sælge selskabet.
4. Hvis fusionen er godkendt, arkiverer begge virksomheder det nødvendige papirarbejde med SEC, der beskriver vilkårene, tidspunktet og andre detaljer om salget.
5. Selskabet er købt og integreret i det overtagende selskab, og det erhvervede selskabs aktionærer kompenseres.

Hjemmearbejdet
Som nævnt ovenfor finder disse M & A-transaktioner sted med kontanter, aktier eller andre instrumenter. Kontanttransaktioner giver begrænset investor mulighed for, fordi enhver værdi allerede er taget væk fra arbitragerne, inden transaktionen finder sted. Det samme er ofte tilfældet med M & As, der finder sted med lagertilbud, fordi disse giver mulighed for at korte eller købe det overtagende selskabs beholdning.

Fusionsinstrumenter er en anden historie. Ofte ønsker ingen at beskæftige sig med fusioner af samme grunde, at de ikke ønsker at beskæftige sig med spinoffs - fordi de ikke har lov til (som det er tilfældet for større midler) eller fordi de ikke bryr sig om eller forstår nye værdipapirer.Dette giver en anden stor mulighed for investorer til at vinde.

De vigtigste former for undersøgelse af fusionsværdier er:

• Formular S4 - Denne formular dækker eventuelle nye værdipapirer udstedt som resultat af en fusion.
• Tidsplan 14D - Denne formular dækker budsedler indgivet af offentlige overtagende virksomheder.
• Tidsplan 13E - Denne formular dækker bud tilbud, når en virksomhed går privat.

M & A tilbud varierer meget i hvad der tilbydes; Derfor er det vigtigt at omhyggeligt analysere hver aftale. Matematik kan fortælle dig dagsværdien af ​​de værdipapirer, der tilbydes, og et kig på ledelsen kan vise, hvor alvorligt virksomheden handler om at opretholde præstationer.

Samlet set giver M & A-transaktioner med fusioner, i stedet for kontanter eller aktier, en stor investeringsmulighed af samme grund som spinoffs - de ignoreres af de fleste offentligheder. Men ligesom spinoffs er det vigtigt at omhyggeligt undersøge hver lejlighed før de køber.

Ressourcer
Edgar Database - Dette er SECs database, hvor investorer kan finde alle firmaansøgninger gratis.
SECFilings. com - Dette er en gratis hjemmeside, der giver dig mulighed for at tilmelde dig e-mail-advarsler, når visse typer arkiver er lavet - en fantastisk måde at få investeringsmuligheder til i din indbakke hver dag!

Konklusion
Både spinoffs og M & A-aktiviteter giver store investeringsmuligheder for investorer, der er villige til at grave i SEC-arkiveringen og pressemeddelelser for at finde de oplysninger, de har brug for. I bedste situationer fortsætter spinofferne med at overgå markedet, mens fusioner med uklare tilbud fortsat medfører uberettiget salg.