Der er mange måder at investere i Kina, herunder børsnoterede fonde (ETF'er). SPDR S & P Kina (GXC GXCSPDR S & P China107. 99 + 1. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og iShares China Large Cap (FXI FXIiSh Kina Lg-Cp46 . 45 + 0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er to ETF'er, der ligner mange årsager. Men der er også subtile forskelle. (For mere se: Emerging Markets og Vejen til Fortjeneste: China ETFs ).

Tale af båndet

Startdato:

GXC: 19. marts 2007

FXI: 5. oktober 2004

Funktion siden starten:

GXC: 46 . 94%

FXI: 139. 46%

Omkostningsforhold:

GXC: 0. 59%

FXI: 0. 74%

Årlig udbytteudbytte:

GXC: 1. 81%

FXI: 1. 75%

Årlig beholdning Omsætning:

GXC: 10. 00%

FXI: 17. 00%

GXC sporer S & P China BMI Index, mens FXI-numre FTSE China 50 Index, som omfatter de 50 største kinesiske aktier, der handler på Hong Kong Fondsbørs. Dette kan få disse to ETF'er til at lyde meget anderledes, men de er faktisk mere ensartede end forskellige. (For mere se: Kina ETF'er: Få ind som Kina Matures ).

For eksempel er de to største sektorer, der er repræsenteret i GXC, finansielle tjenesteydelser (24,97%) og teknologi (22,53%). De største sektorallokeringer for FXI er finansielle tjenesteydelser (43,36%), kommunikationstjenester (14,79%), teknologi (13,23%) og energi (12,78%). Selv om de måske ikke er nøjagtige korrelationer, er de ens. Den største lighed er, at den største bedrift for hver er Tencent Holdings (TCTZF). For GXC repræsenterer Tencent 7. 74% af aktiverne og for FXI, 9. 14%. Når det er tilfældet, er det vigtigt at tage et kig på Tencent, uanset hvilken ETF du overvejer.

Et hurtigt kig på Tencent

Tencent er et investeringsholdingselskab, der tilbyder internet og mobil værditilvækst, online reklametjenester og e-handelstransaktionstjenester. Det handler i øjeblikket på 38 gange indtjening og fire gange fremad indtjening. I løbet af de seneste 12 måneder har den haft en fortjenstmargen på 29,18%, et afkast på egenkapitalen på 33,88%, en gældsværdi på 0,45 og har genereret $ 4. 67 milliarder kroner i operationel pengestrøm. I det seneste kvartal steg omsætningen og nettoresultatet til henholdsvis 27,50 og 46,30% på årsbasis. (Se mere: Kinesisk sektorinvestering med ETF'er ).

Mens Tencent's lager har lidt for nylig, har den sat pris på 264. 90% i løbet af de seneste tre år. Det seneste billede har sandsynligvis mere at gøre med økonomiske nyheder, der kommer ud af Kina end firmaet selv og spiller ind i risiciene forbundet med at investere i GXC og / eller FXI.

Økonomiske bekymringer

Kina har i gennemsnit gennemsnitligt næsten 10% bruttonationalprodukt (BNP) vækst siden 1979, hvilket fører til bedre liv samt øgede forbrugsudgifter.Det er en dygtig cyklus. Desværre forventes væksten for 2014 at være 7,5%. Det er stadig voldsom vækst, men det er ikke i samme tempo som det har været. Værre endnu, hvisker den kinesiske regering, at økonomien vil vokse med et 7% klip næste år i forhold til en tidligere forventning på 7,3%. Endnu engang er disse stadig gode tal, men retning spiller en stor rolle, når det kommer til opfattelsen af ​​investorer. (For mere se: Kinas BNP Undersøgt: En Service Sector Surge ).

En anden potentiel bekymring er, at kobber for nylig faldt til fire og et halvt år lavt. Dette kunne være endnu et tegn på, at væksten er ved at bremse i Kina. I mellemtiden er likviditeten stramning i Kina, en ansvarlig beslutning om det lange træk, men det øger ikke erhvervslivet og forbrugernes tillid.

Bottom Line

GXC og FXI har været kvalitetsmæssige langsigtede investeringer med eksponering over for Kina. Et anstændigt udbytte og manøvredygtighed med beholdninger er begge positive. Men disse positive vil ikke betyde meget, hvis Kinas økonomi sænker. Mens en rebound er mulig, er det uklogt at bekæmpe trenden. (For mere se: Kina ETF'er Flyt Med Markedet ).

Dan Moskowitz ejer ikke aktier i GXC eller FXI.