Derivative markeder eksisterer for de fleste større varer, med diamanter, der står ud fra mængden som en skinnende undtagelse. Afledte markeder for olie, majs, sojabønner og andre hæfteklammer i den globale økonomi er veletablerede, med robust handel med finansielle kontrakter, der henter deres værdi fra det underliggende aktiv. Navnlig, mens et afleders værdi er baseret på et aktiv, kræver ejerskab af et derivat ejerskab af aktivet. Vareproducenter bruger ofte derivater til at låse priserne på de varer, de vil bringe til markedet eller købe fra markedet på et eller andet tidspunkt i fremtiden. (For mere detaljeret indsigt i hvordan derivatmarkederne fungerer, læs The Barnyard Basics of Derivatives for at følge historien om en fiktiv kyllingebedrift.)
Tutorial: Commodities 101

- 9 ->

Markedsværdien I mange år var diamanter og jernmalm to store råvarer, som mange grupper havde forsøgt at oprette børshandlede instrumenter til. De til fordel for oprettelsen af ​​afledte markeder udnytter markedet som en måde for råvareprodukter til at afdække risiko ved at låse priserne. Selvom dette er et gyldigt argument, er virkeligheden, at en stor del af derivatmarkederne drives af spekulanter. Afledt marked er ofte større end markedet for den faktiske vare. Dette skyldes, at spekulanter ikke ønsker at tage fysisk levering af varen, de ønsker at handle kontrakter og tjene penge.

Iron Ore Tilsluttes Crowd Jernmalm er et interessant eksempel på, hvordan et derivatmarked kan etableres. I ca. 40 år havde jernmalmproducenterne langsigtede kontrakter med kunderne i stålindustrien. I 2008 lancerede to store banker jernmalm swaps. Dette skabte et kortfristet marked baseret på værdipapirer knyttet til den nuværende pris for jernmalm. Spekulanter begyndte at handle i håb om at tjene penge. Andre banker kom hurtigt ind på markedet, og markedet voksede. (Læs En introduktion til swaps for at lære, hvordan disse derivater fungerer, og hvordan virksomheder kan drage fordel af dem.)

Hvorfor ikke diamanter? Diamantmarkedet var stort set et monopol kontrolleret af De Beers Family of Companies fra midten af ​​1800'erne til 2000. De Beers regulerede diamantstrømmen til at kontrollere priserne. De markedsførte og solgte, hvad mange branchefolk betragter som et forbrugerprodukt i modsætning til en vare.

Ingen standarder Mens monopolet er afsluttet, forbliver virkeligheden, at diamanter primært sælges som smykker. I modsætning til alle andre råvarer har de ringe værdi fra et industrielt anvendelsesperspektiv. De mangler også standardisering eller benchmark.

F.eks. Sælges olie af tønde. Guld sælges af gødningen. Disse varer har standardstørrelser og er homogene i naturen, hvilket gør det nemt at sammenligne hinanden.Diamanter på den anden side er unikke. Hver diamant er anderledes end den næste, hvilket gør dem vanskelige at værdsætte. På nuværende tidspunkt er der ingen spotpris for diamanter, hvilket betyder at investorerne ikke har mulighed for at måle prisen, da priserne varierer fra sælger til sælger.

Overvinde forhindringer
De til fordel for sin skabelse forestiller handelskurve af polerede sten (færdige diamanter i modsætning til uudskåret, uslebne diamanter) i sætte vægt og kvaliteter. Da de fleste spekulanter i derivatmarkedet aldrig rent faktisk modtager levering af en fysisk vare, kan dette arrangement være passende, selvom levering af passende diamanter kan være en udfordring, hvis en investor ønsker at modtage dem. Selv om dette kunne løses ved kontantbetalinger eller rabatter, der var beregnet til at gøre køberen hele, hvis levering ikke var i overensstemmelse med det, der blev lovet, ville det resultere i en ulykkelig køber, hvis køberen havde en særlig grund til at behøve de nøjagtige diamanter, der er fastsat i kontrakten.

Tidligere forsøg Bestræbelserne på at skabe et derivatmarked for diamanter har været i gang i årtier. Ifølge Diamond Registry blev 194 diamant kontrakter handlet i 1972 på West Coast Commodities Exchange. Indsatsen mislykkedes efter to uger. I 2007 blev der gjort en indsats for at oprette et diamantindeks for at have sat prisfastsættelse. Det tog ikke fat i markedet.

Kig på fremtiden
Fra og med 2009 er interessen for at skabe et derivatmarked for diamanter presset af flere store banker. Mens diamantproducenter sandsynligvis ikke vil støtte indsatsen, vil der i sidste ende blive skabt et marked, fordi diamantproducenter og købere ønsker at afdække risikoen, og spekulanter ønsker at opnå overskud. Virksomheder i Indien og Kina kan være tilhængere af indsatsen, da efterspørgslen efter smykker i disse to lande overstiger efterspørgslen fra de fleste nationer. Mellemøstlige lande er også mulige købere. Indledende indsats er tilbøjelige til at fokusere på afledte kontrakter, der ikke resulterer i fysisk levering.

I mellemtiden kan investorerne få begrænset adgang til markedet via investeringer i børsnoterede selskaber, som har diamantminer. Investering i det offentligt handlede lager af smykker-purveyors giver også en vis eksponering. Bortset fra det er det bare et ventende spil.

For relateret læsning, tag et kig på Betaler det stadig for at investere i guld?