a:

Der er to teorier, der bruges til at beskrive, hvordan værdipapirer er prissat på aktiemarkedet: den effektive markedshypothese (EMH) og den ineffektive markedshypotese. EMH fastslår, at alle aktier er nøjagtigt prissat efter deres underliggende værdi, og derfor er der ingen muligheder for investorer at "slå markedet", fordi alle relevante oplysninger om en aktie allerede er afspejlet i prisen. På den anden side angiver den ineffektive markedsteori, at visse markedskræfter arbejder for at skabe uligheder i aktiekursen i forhold til den sande diskonterede værdi af fremtidige pengestrømme. (For yderligere læsning se Hvad er markedseffektivitet og Arbejde gennem den effektive markedshypotes .)

Begrebet støjhandel er et af de markedskræfter, der får aktiekurserne til at afvige fra deres sande værdier. Udtrykket støj beskriver de konstante ændringer i markedspriser og mængder, der får investorerne til at blive forvirrede over markedets retning. Støjhandel er blevet et vigtigt aspekt af adfærdsmæssig finansiering, som undersøger psykologien bag investorens handelsbeslutninger.

De fleste støjhandlere mener, at de træffer gode investeringsbeslutninger, når de følger markedsstøj. Men de handler, de laver, er ofte ikke baseret på nogen grundlæggende data. Støjhandlere forsøger normalt at hoppe på bandet og reagere hurtigt, når de tror, ​​at støj tager markedet i en bestemt retning. Derefter kan de træffe dårlige beslutninger ved at overreagere til gode og dårlige nyheder. Da støjhandlerne altid ser på kursbevægelser i aktier og lytter til andre aspekter af støj på markedet, kan deres handler ofte have en kortvarig effekt på markedet. Dette skyldes, at den konstante køb og salg foretaget af disse investorer medfører en stigning i prisvolatiliteten. Som tiden for en investering stiger, bliver effekten af ​​støjhandel dog mindre og mindre mærkbar.

Støjhandel kan have langsigtede virkninger i nogle meget specifikke tilfælde. For eksempel, hvis der er nok støjhandlere til at hoppe på den samme vognmotor med hensyn til støj på markedet, kan dette føre til skabelse og eskalering af en boble som den, der dannede sig under dotcom-doven i slutningen af ​​1990'erne. Når en boble som denne bursts, kan markedet ledes til en langsigtet tilbageslag.

For at lære mere, se Trading uden støj , Essentials of Cash Flow og Introduktion til teknisk analyse .