Institutionelle og detailhandlende kan drage fordel af nedsatte handelsomkostninger. Provisioner, gebyrer, softwareomkostninger, rettigheder og andre udgifter kan skære i overskud og i mange tilfælde glide nettoresultatet i negativet.

Institutionelle handlende er velbevidste om handelsgebyrer og forsøger at reducere gebyrer så meget som muligt, mens de stadig balancerer likviditet og forsøger at maksimere overskud og minimere tab. Detailhandleren, der bruger en mægler, når de handler hjemmefra, kan også reducere gebyrer, især gebyrer, der specifikt er relateret til handelskommissioner.

Ved hjælp af forskellige ordretyper og markedscentre, passerer mange direkte access retailmæglere nu kreditter til erhvervsdrivende for at give likviditet til markedet. Dette kan reducere omkostningerne ved at komme ind og afslutte handler. I det lange løb kan vi ved at ændre vores indtastnings- og exitstrategi lidt, spare mange penge i gebyrer.

Kredit / Debit Structure
Et elektronisk kommunikationsnetværk (ECN) er en elektronisk markedsplads, der tillader handlende at handle med hinanden på en børs. Mest volumen handles nu gennem ECN'er på aktiemarkedet. Hvis du har adgang til en "Level II" skærm, vil du se det aktuelle bud og tilbud samt det volumen, der bliver tilbudt eller tilbydes af flere deltagere på hver ECN til den pågældende pris. Hvis ingen byder på en bestemt ECN, vil den ECN ikke blive vist til den pris på niveau II. Det skal bemærkes, at du ikke behøver at se et niveau II for at indsamle kreditter for at kompensere provisioner, du behøver bare at vide, hvordan og hvor du skal placere dine ordrer.

Lad os tage et eksempel på en aktie med en budpris på 25. 25 og en forespørgselspris på 25. 26. Hvis du byder på at sælge (eller kortsalg) kl. 25. 26 og vente til blive fyldt, vil du have givet likviditet og vil blive krediteret på mange ECNs. På den anden side, hvis du sælger (eller kortsalg) med en markedsordre ved 25. 25, vil du blive debiteret eller debiteret et ekstra gebyr på mange ECN'er, fordi du har fjernet likviditeten. Det samme virker for buddet - hvis du byder på 25. 25 og venter på at blive fyldt, vil du blive krediteret; hvis du køber marked på 25. 26, fjerner du likviditet og debiteres. Debet for at fjerne likviditet er næsten altid mere end kreditten for at levere likviditet. (For mere, se Grundlaget for buddet - Spørg spread .)

Hvilke ECN'er at handle med
ECN'er og udvekslinger opdaterer løbende deres gebyr- og kredit / debitstrukturer. Derfor er det meget vigtigt at tjekke med din mægler om, hvad de nuværende kreditter og gebyrer er, og hvis mægleren vil passere sammen med kreditter til dig. Vi vil se på flere eksempler på kreditter / debiteringer med nuværende ECN'er for at give en forståelse for, hvordan strukturen fungerer.

ARCA er en af ​​de største ECN'er på de amerikanske aktiemarkeder. Fra og med 2009 giver ARCA en 0,0023 kredit for at yde likviditet. Hvis likviditeten fjernes, er afgiften 0. 003. På 1, 000 aktier betyder det, at vi kan lave $ 2. 30 for simpelthen at levere likviditet og venter på vores bud eller tilbud om at blive fyldt, eller vi vil betale $ 3 for at komme ind på markedet ved at fjerne likviditeten. Hvis du giver likviditet på indgangen og exit med 1.000 aktier, gør du $ 4. 60, i modsætning til taber $ 6, hvis du fjerner likviditet på vej ind og ud. Det er en $ 10. 60 forskellen på hver rundrejse med 1.000 aktier. Ved tabulering af faktiske handelsgevinster eller tab kan factoring i disse omkostninger have en dramatisk effekt på bundlinjen, især for aktive erhvervsdrivende.

ARCA, Nasdaq, BATS og EDGX er ECN'er med høj volumen, der giver en kreditstruktur svarende til ovenstående eksempel. Hver ECN vil have lidt forskellige kredit- og debetbeløb. (Lær mere i Fødslen af ​​børser .)

Nogle ECN'er opkræver ikke for at fjerne likviditet, eller gebyret er meget lavt. Dette kan også medvirke til at administrere gebyrer, da en billig ECN (eller gratis ECN) kan bruges til at fjerne likviditet, og når der ydes likviditet, anvendes en ECN, der giver højere kredit.

Handelseksempel
Lad os se på et forenklet handelseksempel ved hjælp af ovenstående oplysninger. En aktie har et bud på 25. 25 og et tilbud på 25. 26. Du vil købe 1.000 aktier. Hvis du ikke havde andre gebyrer, bud på 25. 25 og er fyldt, vil din konto blive krediteret med $ 2. 30 (for eksempel på ARCA). Hvis vores mægler opkræver en provision på $ 5 (eller hans eller hendes per-share gebyr multipliceret med de handlede aktier), $ 2. 30 kredit vil opveje dette beløb, hvilket gør nettokostnaden for handel $ 2. 70.

På den anden side, hvis du fjerner likviditet, vil du blive opkrævet $ 3 (debiteret), udover mæglerprovisionen. Hvis mægleren opkræver $ 5 for denne 1.000 aktiehandel, vil de samlede omkostninger ved transaktionen komme til $ 8 ($ 5 + $ 3) - en væsentlig forskel fra $ 2. 70 omkostninger ved levering af likviditet.

Vær opmærksom på, at der er andre gebyrer involveret i handel, og dette er et forenklet eksempel for at vise, hvordan gebyrer kan reduceres baseret på, hvordan ordrer udføres.

The Downside og Upside
Der er en ulempe at fokusere for meget på kreditter. Mens kreditter kan kompensere for nogle handelsomkostninger, for de fleste handlende, der modtager krediten, er ret ubetydelige på hver handel, selv om det helt sikkert tilføjer over mange handler. Når markedet bevæger sig hurtigt, er det ikke altid forsigtigt at byde for at blive lang og vente på at blive fyldt op for at opnå krediten. Der er tidspunkter, hvor det bliver nødvendigt at fjerne likviditet for at komme ind i et hurtigt bevægende lager. Dette er også vigtigt at huske, når markedet nærmer sig en stoppris på din handel. Hvis du har længe et lager, og prisen falder og lukker ind på dit stop, kan det ikke være logisk at tilbyde dine aktier på tilbudsprisen, da ordren måske ikke bliver fyldt, og priserne kan fortsætte med at falde.

Opadrettelsen af ​​handel, mens du er bevidst om at administrere gebyrer, er, at vi ikke kun vil få kreditter, men vi får også en bedre pris.Ved at købe til købsprisen (eller sælge til tilbudsprisen) og indsamle kreditter, kan vi øge vores brutto- og nettovinst over anvendelse af markedsordrer. (Læs mere Trading Is Timing .)

The Bottom Line
Hvorvidt de fleste handlende er opmærksomme på det eller ej, det er hvordan aktiemarkedet fungerer. Visse detailmæglere tillader deres kunder at deltage i kredit- og debitsystemet, og nogle er ikke. Kontakt din mægler for at se, om du kan få adgang til bestemte ECN'er for at udnytte ECN-kreditter.

Selv om reducerede handelsomkostninger kan være forlængende, er det vigtigt ikke at fokusere på det helt. Det er nødvendigt at fjerne likviditet under visse omstændigheder for hurtigt at komme ind eller ud af handlen. Det er også vigtigt at bemærke, at forskellige handelssystemer og stilarter næsten altid fjerner likviditet og dermed har iboende højere gebyrer. Det er fint; Det er at afbalancere udførelse, gebyrer, overskud og likviditet, der er vigtig. Det er op til hver erhvervsdrivende at træne i deres egen handelsplan. (For at lære mere, se vores Tutorial for mæglere og online-handel .)