Et finansmarked er et marked, der bringer købere og sælgere sammen til at handle i finansielle aktiver såsom aktier, obligationer, råvarer, derivater og valutaer. Formålet med et finansmarked er at fastsætte priser for global handel, rejse kapital og overføre likviditet og risiko. Selv om der er mange komponenter til et finansmarked, er to af de mest almindeligt anvendte pengemarkeder og kapitalmarkeder.

Pengemarkederne bruges til kortfristet brug, normalt for aktiver op til et år. Omvendt anvendes kapitalmarkederne til langsigtede aktiver, som er de med løbetider på over et år. Kapitalmarkederne omfatter aktiemarkedet og gældsobligationsmarkedet. Pengemarkeder og kapitalmarkeder udgør sammen en stor del af det finansielle marked og bruges ofte til at styre likviditet og risici for virksomheder, regeringer og enkeltpersoner. (Se mere Introduktion til kapitalmarkedshistorik .)

Kapitalmarkeder

Kapitalmarkeder er måske de mest efterspurgte markeder. Både aktie- og obligationsmarkederne følges nøje, og deres daglige bevægelser analyseres som fuldmagter for verdensmarkedernes generelle økonomiske situation. Som følge heraf undersøges de institutioner, der opererer på kapitalmarkederne - børser, handelsbanker og alle former for selskaber, herunder ikke-bankinstitutter som forsikringsselskaber og realkreditinstitutter.

De institutioner, der opererer på kapitalmarkederne, har adgang til at optage kapital til langsigtede formål, såsom fusion eller erhvervelse, at udvide en forretningssted eller indgå en ny virksomhed eller for andre kapitalprojekter. Enheder, der opdrager penge til disse langsigtede formål, kommer til et eller flere kapitalmarkeder. På obligationsmarkedet kan virksomheder udstede gæld i form af corporate bonds, mens både lokale og føderale regeringer kan udstede gæld i form af statsobligationer. Tilsvarende kan virksomheder beslutte at indsamle penge ved at udstede egenkapital på aktiemarkedet. Offentlige enheder er typisk ikke offentlige, og udsteder derfor ikke normalt egenkapital. Virksomheder og offentlige enheder, der udsteder egenkapital eller gæld, betragtes som sælgere på disse markeder. (Se også: Hvad er forskellene mellem gæld og aktiemarkeder? )

Købere eller investorer køber aktier eller obligationer fra sælgerne og handler dem. Hvis sælgeren eller udstederen placerer værdipapirerne på markedet for første gang, er markedet kendt som det primære marked. Omvendt, hvis værdipapirer allerede er udstedt og nu handles mellem købere, sker dette på det sekundære marked. Sælgere tjener penge på salget i det primære marked, ikke på det sekundære marked, selv om de har en andel i udfaldet (prisfastsættelse) af deres værdipapirer på det sekundære marked.

Købere af værdipapirer på kapitalmarkedet har tendens til at bruge midler, der er målrettet til langsigtede investeringer. Kapitalmarkeder er risikable markeder og bruges normalt ikke til at investere kortfristede midler. Mange investorer har adgang til kapitalmarkederne for at spare til pension eller uddannelse, så længe investorerne har lange tidshorisonter, hvilket normalt betyder, at de er unge og er risikovillige. (For relateret læsning, se Typer af finansielle markeder og deres roller .)

Pengemarked

Pengemarkedet er ofte tilgængeligt sammen med kapitalmarkederne. Mens investorer er villige til at påtage sig større risiko og har tålmodighed til at investere i kapitalmarkeder, er pengemarkederne et godt sted at "parkere" midler, der er nødvendige på kortere tid - normalt et år eller mindre. De finansielle instrumenter, der anvendes på kapitalmarkederne, omfatter aktier og obligationer, men de instrumenter, der anvendes på pengemarkederne, omfatter indlån, sikkerhedsstillelse, accepter og veksler. Institutioner, der opererer på pengemarkeder, er blandt andet centralbanker, handelsbanker og accepthuse.

Pengemarkederne giver en række funktioner til hver enkelt virksomhed, virksomhed eller regering. Likviditet er ofte det primære formål med adgang til pengemarkeder. Når kortfristet gæld udstedes, er det ofte med det formål at dække driftsomkostninger eller driftskapital for en virksomhed eller regering og ikke for kapitalforbedringer eller store projekter. Virksomheder vil måske gerne investere penge natten over og se på pengemarkedet for at nå dette, eller de skal muligvis dække lønningslisten og se på pengemarkedet for at hjælpe. Pengemarkedet spiller en afgørende rolle for at sikre, at virksomheder og regeringer opretholder det passende niveau af likviditet hver dag uden at falde kort og behøver et dyrere lån eller uden at holde overskydende midler og mangler muligheden for at få renter på midler. (Se også: Pengemarkedsinstrumenter .)

Investorer bruger derimod pengemarkederne til at investere midler på en sikker måde. I modsætning til kapitalmarkeder betragtes pengemarkeder som lav risiko; Risiko-negative investorer er villige til at få adgang til dem med forventning om, at likviditet er let tilgængelig. Ældre personer, der lever med en fast indkomst, bruger ofte pengemarkederne på grund af sikkerheden forbundet med disse typer af investeringer.

Bundlinjen

Der er både forskelle og ligheder mellem kapital- og pengemarkederne. Fra udstederens eller sælgerens synspunkt giver begge markeder en nødvendig forretningsfunktion: opretholdelse af tilstrækkelige finansieringsniveauer. Målet som sælgere har adgang til hvert marked varierer afhængigt af deres likviditetsbehov og tidshorisont. Tilsvarende har investorer eller købere unikke grunde til at komme til hvert marked: Kapitalmarkederne tilbyder højere risiko investeringer, mens pengemarkederne tilbyder sikrere aktiver; Pengemarkedsafkast er ofte lavt, men stabilt, mens kapitalmarkederne giver højere afkast. Størrelsen af ​​kapitalmarkedsafkastet har ofte en direkte sammenhæng med risikoniveauet, men det er ikke altid tilfældet.(Se også: Finansielle koncepter: Risikoen / returafkastet .)

Selvom markederne anses for effektive på lang sigt, giver kortfristede ineffektiviteter investorer mulighed for at udnytte uregelmæssigheder og høste højere belønninger, der måtte være ude af proportion til risikoniveauet. Disse uregelmæssigheder er præcis, hvad investorer på kapitalmarkeder forsøger at afdække. Selv om pengemarkederne betragtes som sikre, har de lejlighedsvis oplevet negativt afkast. Udilsigtet risiko, selvom det er usædvanligt, fremhæver de risici, der er forbundet med at investere - om at sætte penge på arbejde på kort eller lang sigt på pengemarkeder eller kapitalmarkeder.