Den voldsomme debat om højfrekvent handel, der genereres af Michael Lewis 'kontroversielle bestseller "Flash Boys: A Wall Street Revolt", kan føre den gennemsnitlige detailinvestor til at tro, at han / hun fortsætter med at få en rå aftale på et aktiemarked domineres i stigende grad af institutioner og hedgefonde. Kommer som det gør på skandalens hæle som dem, der omgiver fastsættelsen af ​​benchmarkrenter for LIBOR og udenlandsk valuta, kan kontroversen styrke det indtryk, at de finansielle markeder er rige og uretfærdige. Selv om der uden tvivl altid vil være områder på markedet, der er relativt ineffektive eller ikke de faireste af fora for individuelle investorer, er virkeligheden, at disse sandsynligvis er de bedste tider for dem. Her er fem grunde til:

1. Transaktionsomkostningerne er de laveste nogensinde : Transaktionsomkostningerne har to hovedkomponenter - provisionsomkostninger og handelsspreder. Den stigende popularitet af online-mæglervirksomheder fra slutningen af ​​1990'erne og fremover har drevet kommissionsomkostninger ubarmhjertigt lavere, til det punkt, hvor det er blevet rutinemæssigt at handle hundredvis af aktier for en dollar-provision i de enkelte cifre. Med hensyn til handelsspreder har adventen om "decimalisering" siden april 2001 for amerikanske aktier resulteret i et cent spreads for de mest likvide aktier, snarere end 1 / 16th af en dollar ($ .0.625), hvilket var minimumsspredningen før 2001. Det dramatiske fald i transaktionsomkostningerne siden 1990'erne skaber betydelige besparelser for investorer og gør det muligt for dem at beholde en større andel af deres handelsgevinster. Det giver dem også mulighed for at styre deres porteføljer mere aktivt, da de høje handelsomkostninger ikke længere er afskrækkende.
2. Overflod af investeringsvalg : Investorer har i øjeblikket ingen mangel på investeringsvalg, takket være innovationshastigheden i de finansielle produkter de seneste år. Investorer kan nu investere i de fleste kategorier af finansielle aktiver, selv uklare og investeringer, der tidligere ikke var tilgængelige for dem - valutaer, råvarer, udenlandske markeder, fast ejendom, optioner, hedgefonde mv. De fleste af disse investeringsvalg er tilgængelige via børsnoterede fonde (ETF'er), hvor markedet er vokset enormt i dette årtusind. Globale ETF aktiver i oktober 2013 udgjorde $ 2. 3 billioner, hvoraf over 70% omfattede amerikanske ETF-aktiver. På derivatsiden giver indførelsen af ​​specielle muligheder som mini-optioner og ugentlige muligheder investorer flere værktøjer til afdækning og spekulation. Samlet set har investorer nu et meget bredere udvalg af investeringsvalg end for nogle få år siden, og det store antal af disse valg fortsætter med at udvide.
3. Informationsalderen : Da investorer nu har adgang til et stort opbevaringssted for markedsoplysninger, er de dage, hvor de eneste kilder til information var mæglere og andre markedspersonale, langt borte. De fleste virksomheder uploader nu straks på deres hjemmesider et væld af værdifulde oplysninger som deres kvartalsresultater, årsregnskaber, virksomhedspræsentationer og endda udskrifter eller optagelser af konferenceopkald med analytikere. Online portaler som EDGAR i USA og SEDAR i Canada giver investorer adgang til andre oplysninger som prospekter og virksomhedsregistreringer. Derefter er der blogs og mikrobloggtjenester som Twitter, der ofte slår newswires til slag i form af at bryde nyheder. Plus tusindvis af hjemmesider på aktier og markeder, som investorerne kan få adgang til uden beregning med blot et klik med musen. Mangel på rettidig information er ikke længere et handicap for den enkelte investor.
4. Bedre regulering : En konsekvens af de to barske markeder i dette årtusind har været bedre regulering for at beskytte den lille investor. Udbredte regnskabsmæssige uregelmæssigheder og "tainted research" - hvor analytikere offentliggjorde glødende rapporter om dot-com-selskaber, som de privat skildrede - var to træk ved 2000-02-teknikken. "I sin efterfølgelse blev Sarbanes-Oxley-lovgivningen vedtaget for at forbedre virksomhedsledelsen, mens der også blev indført nye regler for at bevare investeringsforskningens uafhængighed. Tilsvarende har LIBOR og forex rate-fixing-skandalerne slået ud som følge af, at pengeinstitutternes overdrevne risikostyring kommer under fokus efter 2008-09-bjørnemarkedet.

Bekymringer om regulering er nu centreret om to aspekter - (a) Regulatorer lægger typisk vægt på krænkende markedspraksis først, efter at de allerede er indtrådt, og (b) nogle bestemmelser har utilsigtede konsekvenser, som f.eks. Forordning NMS (National Market System); "Reg NMS" blev indført i 2007 for at sikre, at visse ordrer udføres til den bedst tilgængelige pris, men mange tror, ​​at det har bidraget til stigningen i højfrekvenshandel.

Faktum er dog, at investorernes rettigheder i øjeblikket er godt beskyttede. Desuden fortsætter indsatsen med at skabe lige konkurrencevilkår mellem individuelle og institutionelle investorer takket være regler som Reg FD ("Fair Disclosure"), som kræver, at alle offentlige virksomheder offentliggør væsentlig information til alle investorer samtidig. Når det er sagt, vil kyndige operatører altid være i stand til at udnytte smuthuller, ligesom svindlere og charlataner altid vil eksistere for at dræbe de ubehagelige; men selvom tilsynsmyndighederne lejlighedsvis kan være et skridt bagud, kommer de til sidst i gang.

1. Flere værktøjer til DIY-investor : Der findes masser af værktøjer til gør-det-selv-investoren, lige fra handelssimulatorer og tekniske analysedatabaser til gratis uddannelsessteder (som denne) og porteføljestyringssoftware. Disse værktøjer kan variere fra gratis grundlæggende til sofistikerede suiter, der kan koste en pakke, afhængigt af ens krav.Tilgængeligheden af ​​disse værktøjer kan i høj grad forbedre læring af investeringskoncepter og hjælpe med at blive en bedre investor.

Bottom Line

Optag lave transaktionsomkostninger, en bred vifte af investeringsvalg, adgang til rettidig information, bedre regulering og flere DIY-værktøjer - for de enkelte investorer er disse de bedste tider på trods af debatten om høj frekvenshandel og seneste prisfastsættelse skandaler.