Det er på tide at afkorte den japanske yen mod den amerikanske dollar.

Der er en god grundlæggende grund til at kort sælge yen: den negative rentepolitik (NIRP), der er oprettet af Japans centralbank, Bank of Japan (BOJ). På samme måde som de negative renter, der blev opstillet af Den Europæiske Centralbank (ECB), har Japans eksperiment med negative satser, der blev indledt i begyndelsen af ​​2016, ikke formået at stimulere økonomien.

Centralbankerne synes ikke at have lært deres lektion, da ECB sendte satser endnu dybere på negativt område i marts 2016. På trods af svigtet af negative satser i Den Europæiske Union (EU), Janet Yellen, chef for Federal Reserve Bank, udtalte i november 2015, at Fed måtte overveje at etablere negative satser i USA. BOJ vil sandsynligvis være lige så stædig som EU for at forfølge en mislykket interventionspolitik.

Flere grunde til at korte yenen

En anden god grund til at korte yen er, at en svag yen er præcis, hvad BOJ ønsker for at stimulere eksporten. De Forenede Stater har signaleret, at det ikke ser venligt ud på at sælge intervention fra BOJ for at presse yenen mod USA dollar. Mens USA har i høj grad ignoreret yens svaghed i de senere år, ser det ud til at være mere opmærksom på problemet, idet man tror, ​​at en fortsat svag yen kan have en deprimerende virkning på USAs økonomi. Som et resultat har USA usædvanligt advaret BOJ mod intervention for at svække yen. Så længe BOJ mener, at en svag yen vil hjælpe den lidende japanske økonomi, er det dog ikke sandsynligt, at der vil blive lagt stor vægt på at blustering af USA. Centralbanker har generelt mere magt over deres egen valuta end centralbankerne i andre lande gør.

BOJs andre mulige indgreb for at stimulere økonomien, mere kvantitativ lempelse (QE), vil sandsynligvis føre til en svækket yen. Efter flere års verdensomspændende verdensomspændende verdensplan er den generelle konsensus, at lempelsen har tendens til at presse værdien af ​​et lands valuta. Mark Matthews, leder af Asienforskningen til det schweiziske private bankfirma Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER) udtalte i et interview i april 2016, at flere QE er en af ​​BOJs få resterende muligheder for at stimulere en økonomi, der stadig viser fattige vækst og falder godt under BOJs 2% inflationsmål.

Ekspertudtalelse går også ind for at kortslutte yenen. Med USD / JPY-valutakursen på 109. 58 i slutningen af ​​maj 2016 er prognoser fra 28 forskningsfirmaer næsten helt op til USD, og ​​spænder så højt som 128,00.

En nem måde at kortslutte Yen

For investorer, der ikke ønsker at komme ind på det stærkt gearede forexmarked, er det lettere at korte yen over for amerikanske dollar ved at sælge CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF (NYSEARCA: FXY FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31% ).

The CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF, der blev lanceret af Guggenheim i 2007, har $ 144. 7 mio. I forvaltningskapital (AUM). Med en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på 24 mio. USD og en gennemsnitlig budspørsmængde på kun 0, 03% har fonden masser af likviditet, hvoraf mange skyldes, at handel er aktiv på både lange og korte sider.

ETF har en enkel struktur. Den har indskud af japansk yen og afspejler således yenens ydeevne mod den amerikanske dollar. Købere af ETF drager fordel af værdien af ​​yen over for dollaren, mens korte sælgere tjener penge, når yen falder over for dollaren.

Omkostningsprocenten for CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF er 0. 40%, lige omkring den gennemsnitlige valuta kategori gennemsnit på 0,42%. Der er ikke udbytte af fondet. Fondens femårige gennemsnitlige årlige afkast har favoriseret korte sælgere, ned 6,1%. Det treårige gennemsnitlige årlige afkast er også negativt, ned 3,19%. Det etårige afkast er en stærk positiv gevinst for yenen mod dollaren på 9,96%. Men mange analytikere, der er bearish på yenen, ser det sidste års yen vinde som blot en midlertidig downside retracement i US dollarens styrke.